假設某機構擁有100單位的抵押信托，賬面價值為10美元，那麽其總股本為100美元* 1000 = 1000美元，因為凈資產收益率已經達到12%(相對於當時的市場收益率)。根據資本市場的博弈，這樣，原來的抵押貸款信托持有人將受益。
文章13.33計算如下:(100 * 10+50 * 20)/(100+50)= 13.33美元。
原抵押信托持有人的收入為:
原收益金額為:1000*12%=120美元，現收益金額為2000*12%=240。從每股收益來看，原來是120/100 = 6540。現在是240/150=1.60美元。