並購基金壹般采用非公開方式募集，銷售和贖回都是基金管理人通過私下與投資者協商進行。投資期限較長，通常為3—5年，從歷史數據看，國際上的並購基金壹般從投入到退出要5 到10年時間，可接受的年化內部收益率(IRR)在30%左右。
並購基金是私募股權基金的壹種，用於並購企業，獲得標的企業的控制權。常見的運作方式是並購企業後，通過重組、改善、提升，實現企業上市或者出售股權，從而獲得豐厚的收益，經常出現在MBO和MBI中。