在行業分析中，絕對估值法和相對估值法分別有哪些？以及如何應用？

掌握絕對估值和相對估值的方法，熟悉其模型的常用指標和適用性。絕對估值是指通過對證券基本財務要素的計算和處理，獲得證券的絕對金額。基於現金流量折現法的各種方法都屬於這壹類。主要模型包括:現金流量折現法模型、經濟利潤估值模型、調整後現值模型、資本現金流量模型、權益現金流量模型。其哲學基礎是，不能孤立地對壹種證券進行估值，而要評估的證券的價值是參照可比證券的價格相對確定的。主要指標包括:市盈率(P/E)、市凈率(P/B)、經濟增加值與利息折舊攤銷前收入之比(EV/EBIDA)和市值回報增長率絕對估值(PEG)。絕對估值是通過對上市公司歷史和當前基本面的分析，以及對反映其未來經營狀況的財務數據的預測，獲得上市公司股票的內在價值。絕對估值的方法有貼現現金流法定價模型和B-S期權定價模型(主要用於期權定價、權證定價等。).目前，貼現現金流法中應用最廣泛的定價模型是DDM和DCF，而FCFE權益自由現金流模型是應用最廣泛的DCF估值模型。絕對估值的作用股價總是圍繞股票的內在價值上下波動。發現被低估的股票是在股價遠低於內在價值時買入，在股價回歸內在價值甚至高於內在價值時賣出獲利。在研究上市公司的時候，我們經常會聽到估值這個詞，其實就是關於如何判斷壹個公司的價值，並與它當前的股價進行比較，從而判斷股價是否偏離了價值，進而指導我們的投資。DCF是壹種嚴謹的估值方法，也是壹種絕對的定價方法。要得到壹個準確的DCF值，我們需要對公司的未來發展有壹個清晰的認識。獲得DCF值的過程就是判斷公司未來發展的過程。所以DCF估值的過程也很重要。就準確判斷企業未來發展而言，判斷成熟穩定的公司相對容易，判斷處於擴張期的企業未來發展較為困難。此外，DCF值本身對參數的變化非常敏感，這使得DCF值具有很大的可變性。但在獲取DCF值的過程中，會體現出研究者對企業未來發展的判斷，並在此基礎上假設。有了DCF的估值過程和結果，如果未來假設發生變化，可以通過修改參數得到新的估值。相對估值相對估值利用市盈率、市凈率、市凈率、即期率等價格指標與其他股票進行比較(比較體系)。如果低於比較系統對應指標的平均值，股價就會被低估，股價就有希望上漲，使得指標回歸到比較系統的平均值。相對估值包括PE、PB、PEG、EV/EBITDA等估值方法。通常的做法是比較，壹是與公司的歷史數據進行比較，二是與國內同行業企業的數據進行比較以確定其地位，三是與國際(尤其是香港和美國)同行業重點企業的數據進行比較。市盈率PE(股價/每股收益):PE是壹種簡潔有效的估值方法，其核心在於E的確定，Pe = p/e，即價格與每股收益的比值。直觀來看，如果公司未來幾年每股收益不變，那麽PE值就代表了公司維持恒定利潤水平的壽命。這有點像實業投資中回收期的概念，只是忽略了資金的時間價值。事實上，保持壹個不變的e幾乎是不可能的，e的變化往往取決於宏觀經濟和企業生命周期所決定的波動周期。所以在使用PE值時，e的確定尤為重要，這也衍生出了不同意義的PE值。E有兩個方面，壹個是歷史E，壹個是預測E，對於歷史E，可以用E的不同時點值，移動平均值或者動態年值，看妳想表達什麽。對於預測的E，預測的準確性尤為重要。在實際市場中，E的變化趨勢往往對股票投資有決定性的影響。市凈率PB(股價/每股凈資本)和ROE:PB &；ROE適合周期的極值判斷。對於股票投資來說，準確預測e非常重要，e的變化趨勢往往決定了股價是漲是跌。但是股價漲跌多少才算合理呢？PB & ampROE可以給出壹個判斷極值的方法。比如壹個ROE歷史很好的公司，如果業務前景尚可，1以下的PB值可能被低估。如果公司盈利前景穩定，沒有表現出明顯的增長特征，公司PB值明顯高於行業(公司歷史)最高PB值，股價見頂的可能性較大。這裏說的周期有三個概念:市場的波動周期，股價的波動周期，周期性行業的波動周期。這裏的PB值也有三種:整個市場的整體PB值水平、單只股票的PB值水平和周期性行業的PB值變化。當然，有效應用PB值的前提是合理評估資產價值。提高負債率可以擴大公司盈利資源的規模，擴大負債具有提高ROE的作用。所以在使用Pb &；在評估凈資產收益率時，應考慮債務風險。PEG估值法是大師彼得·林奇最喜歡使用的估值方法。非常簡單實用！方法如下:個股動態市盈率除以稅後利潤增長率小於0。8會有壹定的投資價值。但這種方法對周期性行業意義不大。所以大家在行業的選擇上要註意！通過研究可以發現，商品價格周期性變化的行業的利潤對商品價格的變化最為敏感。所以，當大宗商品價格上漲時，是壹定的投資機會。當商品價格預期下跌時，就是賣出的時候。在周期的高點和低點，可以用其他方法判斷是高估還是低估。比如用PB (ROE)等方法判斷是否低估。對於資源類公司來說，在周期底部，單位存量資源的價值可以作為投資的底線。在周期的上升或下降階段，我們主要參考資源價格的變化趨勢。基於準確盈利預測的PE值是壹種簡潔有效的估值方法。估值方法是相互關聯的，盈利預測是壹切的基礎，但還不夠。需要綜合運用幾種估值方法來降低風險。聯合估值聯合估值是把絕對估值和相對估值結合起來，尋找股價和相對指標同時被低估的股票，這類股票的價格最有希望。股票估值的意義有助於投資者找到價值被嚴重低估的股票，買入待增持的股票獲利，直接帶來經濟利益；幫助投資者判斷手中的股票是被高估還是被低估，從而做出賣出或繼續持有的決定，幫助投資者鎖定利潤或堅定持有以獲取更高收益；幫助投資者分析感興趣股票的風險。估值指數越低，下跌風險越小。估值指數低於30%或操作建議給出“立即買入”或“買入”的股票，即使下跌也是暫時的；幫助投資者判斷機構或投資咨詢機構推薦的股票的安全性和收益性，有理有據地接受投資建議；幫助投資者在熱點板塊中找到最大的盈利機會。通常情況下，熱點板塊的股票表現差異較大。有些投資者雖然涉足熱點，但收益並不高。然後，估值幫助投資者在熱點板塊中找到最好的股票，獲得最大收益；幫助投資者理解股票估值信息中對股票價值低估的判斷。