業內人士認為，房地產市場的平穩健康發展關系到金融市場的穩定和經濟社會的整體發展。近期，從“第壹箭”銀行信貸支持，到“第二箭”債券融資援助，再到“第三箭”股權融資重啟，立體的金融支持“組合拳”將加速行業風險緩釋，促進行業轉型發展，更快穩定房地產市場，從而更好地穩定經濟市場。
防範和化解風險
房地產既是國民經濟的“壓艙石”，也是潛在的“灰犀牛”。業內專家解釋，由於房地產鏈條長、融資規模大、與金融聯系緊密、涉及面廣，其金融風險容易擴散。五項股權融資支持措施的出臺，其中壹個重要意義就是完善房企股權融資，化解房地產領域風險。
五項措施中，“兩個恢復”——“恢復涉房上市公司並購重組及配套融資”和“恢復上市房企及涉房上市公司再融資”尤為受關註。
南開大學金融發展研究院院長田分析，證監會在恢復並購重組、支持融資和再貸款的同時，明確募集資金可用於補充企業流動資金和償還債務，有利於改善房企現金流，緩解流動性緊張，防範房地產風險的蔓延和升級。
“資金鏈緊張的民營房企迎來了‘喘息期’。”韓毅智庫的報告認為，明確監管層籌集的資金不僅可以用於“保物業”，還可以用於補充流動性和償還債務，有助於房地產風險逐步從蔓延轉向收斂和緩慢釋放。
在業內人士看來，調整完善房企境外上市政策等措施，也將對緩解房企流動性困境、化解行業風險起到積極作用。中指院企業部研究總監劉水表示，恢復以房地產為主業的h股上市公司再融資，支持房地產企業更好地利用海外市場資源，有利於房地產企業進行多渠道融資，采取多種措施緩解短期流動性緊張，避免行業和個人風險擴大。
“證監會出臺五項措施支持房地產股權融資，對全行業意義重大。相信包括股權融資在內的各類融資支持力度的加大，將有效推動房企解決資金問題，加快出清風險，給予行業關鍵的‘喘息’機會，積蓄走出困境的能量。”58安居客房產研究院分院院長張博說。
盤活現有資產
除了防範和化解風險，促進房地產市場盤活存量也被視為此次股權融資支持措施的壹大看點。業內人士表示，進壹步發揮REITs盤活房企存量資產的作用，不僅可以改善房企的資產負債表，也有利於推動行業轉型發展，促進房地產和實體經濟的協調發展。
廣東省住房政策研究中心首席研究員李認為，鼓勵優質房企以倉儲、物流、產業園等符合條件的資產為基礎發行基礎設施類REITs，不僅有利於房企更早收回投資，還能在壹定程度上起到鼓勵和引導房地產開發商轉型的作用。
“REITs的發行可以在不增加債務的情況下實現項目開發和退出的閉環，促進房地產行業可持續發展‘開發、運營、盤活’新模式的形成。”田認為，通過發展REITs市場和房地產私募股權投資基金，盤活房地產存量資產，探索房地產發展新路徑，既可行又必要。
李認為，推動保障房正常發行REITs，努力在REITs市場構建“保障房板塊”，可能意味著在REITs發行條款上會有政策創新和優化。田認為，未來租房REITs市場建設將是資本市場改革發展的重點領域。
在盤活存量資產方面，證監會提出積極發揮私募股權投資基金的作用。中信建投證券房地產行業首席分析師朱進表示，該政策可以為住宅和商業地產引入新的資金，盤活房企經營性地產存量，有利於行業健康發展。
支持行業健康發展
綜合業內觀點，壹系列股權融資支持政策的出臺，將有效改善房地產融資環境，提升行業發展質量，支持房地產市場平穩健康發展。
壹方面，對房企的扶持力度持續加大，融資環境可能迎來重大轉變。張博分析，隨著政策支持力度的加大，房企現金流壓力將進壹步緩解，房地產市場將恢復平穩健康發展。CICC研究部地產及空間服務業首席分析師張宇認為，隨著經營性現金流的恢復、債務融資現金流的改善以及股權融資現金流的補充，房地產企業尤其是優質房地產企業有望改善資產負債表，進入風險緩釋和可持續發展的良性循環。
另壹方面，此輪政策實施後，房地產行業將加速優勝劣汰，提高行業發展質量。田指出，房地產並購重啟後，壹些資產質量尚可的財務困難企業可能成為潛在的並購對象，而那些資不抵債、管理混亂的小房企將被加速並購。
促進房地產市場平穩健康發展，既是房地產行業自身和上下遊產業鏈的期待，也是穩定經濟金融大局的要求。張宇表示，短期來看，系列政策“組合拳”打出後，有助於扭轉房地產市場過度下行風險，穩定房地產行業對宏觀經濟市場的支撐作用；從中長期來看，有利於構建多層次的房地產融資體系，促進房地產行業和企業形成新的發展模式。(完)