五年前的深秋，作為“SFUN”的重要成員。n”聯盟，北京最大的房產中介公司北京賈立安房地產經紀有限公司(以下簡稱賈立安)率先宣布與搜房網徹底終止合作，原因是當時已晉升為網絡房源最大平臺的後者開始向房產交易領域擴張。
壹方面，可能觸犯了房地產經紀行業的禁忌，兼具“裁判員+運動員”的雙重身份；另壹方面，在互聯網思維下輕資產運營的搜房網，成本優勢明顯。其遠低於行業平均水平的傭金比例，打破了市場規則，威脅到傳統房產經紀公司所持有的市場份額。緊隨鏈家腳步的，是“第壹房產中介”我愛我家控股集團有限公司(以下簡稱我愛我家，000560。SZ)。
2065438+2008年4月23日，隨著打造的互聯網房產信息平臺科控股(Ke Holdings Inc .)的出現，“殼系”形成了房產經紀業務的全產業鏈布局，包括直營模式(連鎖品牌)、加盟模式(德佑品牌)、線上房產信息平臺(科控股)，這也預示著“裁判+運動員”的戰略再次出現。
6月12日，WUBA。房產信息服務流量入口絕對頭部公司n聯合我愛我家、21世紀不動產、中環互聯(837130。OC，退市)，麥田房產和中原地產組成“反殼”“地產”聯盟。
兩年前，我愛我家曲線上市的資本運營人、擁有25年資本市場經驗的我愛我家董事長謝勇說:“房地產經紀公司需要的是壹個真正的平臺。如果壹個公司自稱是平臺，線上線下都做，既當裁判又當運動員，在商業道德和運營邏輯上是絕對不能接受的。”
僅10天後，58集團對外宣布，在接受我愛我家三位股東1.5億股無限售條件流通股後，全資子公司胡巴有限公司(胡巴財務)成為我愛我家第二大股東，持股比例8.28%，交易對價1.68億元。這意味著，雖然兩者的組合仍是獨立運作，但兩者都間接擁有了“裁判員+運動員”的雙重身份。
然而，我愛我家的兩次“完美曲線”操作並沒有得到投資者的青睞。無論是殼系成型前估值近500億的鏈家，還是騰訊8億美元D輪融資後估值接近100億美元的科控股公司，我愛我家與入駐微信九宮格、獲得流量入口的殼系之間的差距正在加速拉大。
截至6月2012日，2065438我愛我家5.03元/股的收盤價較其2月2017日登陸a股首日的收盤價7.82、21日較其52周高點(復盤前)已下跌35.68%。
更何況我愛我家限售股，2019年四次解禁，共計75795.27萬股，占總股本的32.71%，按最新股價計算解禁股份市值超過38億元。
至於房產經紀行業第壹次嘗試稱霸全球的搜房網，其518萬美元的市值，相比2014年的巔峰，已經蒸發了93.88%。
事實上，隨著曾經呈現顛覆鏈家之勢、四年錄得高達3.5億美元融資的愛屋吉屋在今年年初退出行業舞臺，再次印證了房產經紀行業“經紀人贏天下，門店贏估值”的規律。
數據顯示，貝殼平臺中介經紀品牌超過160個，連接門店超過2萬家，經紀人超過20萬人。其中，貝殼鏈家有8000家門店和11萬經紀人，德佑品牌有8000家門店和7萬經紀人，21世紀不動產有近6000家門店。
相比之下，我愛我家官網公布的“3500多家連鎖店，5.5萬名員工”的數據就相形見絀了。其經紀人的數量可能會有下降的趨勢。
標點財經研究院與投資時報聯合推出的《2019中國就業季薪酬指南》顯示，截至2018年末，我家員工總數為5.36萬人，同比減少6588人。其中銷售人員減少6537人，為4.33萬人。
職工薪酬方面，公司2018年度應付職工薪酬增加54.5億元，減少54.59億元，期末余額2.53億元。支付給職工和為職工支付的現金比減少的多26.45萬元。由於我愛我家，昆百大直到2018年才實現財務合並，也沒有公布2017年的數據，只是將其員工納入昆百大2017年的年報，所以薪酬方面沒有可比數據。
在門店擴張方面，我家追趕貝的步伐也被迫放緩。
2065438年5月19日，公司發布公告稱，因未能就本次發行股份及支付現金購買標的資產的核心交易條款達成壹致，並與交易對方及原反殼聯盟盟友中環互聯19股東簽署相關終止協議，決定終止本次重大資產重組。
這也意味著我錯過了中央互聯網，其管理模式被同行稱為“中國式加盟”。我愛我家不僅沒有避免加盟長期存在的缺點，還失去了新增2600家門店和20000名經紀人的機會。
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