如何正確看待和分析毛利率

第壹，除了數量，還要註意利潤的質量。企業有毛利才會有核心利潤。無論是作為企業經營者還是投資者，都會追求壹定的毛利率和毛利增長率。這是壹種普遍的心態，也是壹種正常的心態，但也是因為人們追求毛利率，才產生了很多問題。在講具體的比較方法之前，首先要強調壹個基本概念財務報表是由壹串數字組成的。但是我們看報表，不是看這些數字，而是研究這些數字的成因。以毛利率為例。自然是越多越好，誰不喜歡賺錢，但並不壹定是毛利率越高的企業越好。操縱財務報表中的數字並不難。通過各種手段，可以在企業報表中暴力提升毛利率。毛利率太高懷疑妳作弊，太低說明妳競爭力不夠。它告訴我們，理解企業的毛利率是怎麽來的，為什麽高，為什麽低，是不科學的。在分析毛利率的時候，要註意數字背後的東西，不僅要看利潤的數量，更要看利潤的質量。兩個行業可比公司當前毛利率分析@ xiaoronie的知乎包子鋪經營壹年，自己出財務報表。作為投資人，我看了壹下。今年毛利率20%，現在只是拿著這個數字，不知道是好是壞。我得跟可比公司對比壹下，讓他兩天後調查完再來。整個包子店行業平均毛利率在35%左右。可以看出，包子店的毛利率在全行業處於中下水平，做同樣的事情，毛利率卻低於同行。這裏有壹個問題。我約了CEO @小羅尼出來，問他怎麽回事。雖然哭得梨花帶雨，但肖老師向我解釋，今年行業間經營問題的對比只是毛利率分析的第壹步，為後續分析指引壹個大方向，才能有針對性地從宏觀對比走向微觀對策。我壹定會走完這壹步。三家單個公司目前的毛利率分析為1。從行業龍頭開始，我拿出咨詢公司的報告，問@小羅尼，唐嫣同誌家的包子店毛利率是多少？為什麽開在馬路對面？肖老師連忙解釋，老唐家賣包子的時候，在豬肉餡裏加了皮凍，降低了肉餡的成本。屬於不誠信經營，所以才有這麽高的利潤率。把我們包子店的肉餡成本代入老唐家的包子店後，發現老唐家的毛利率還是比我們高。經過壹番討論，我們發現，每天早上賣包子的是老唐家，賣豆漿的收入比賣包子的收入高，所以取得了較高的毛利率。通過對龍頭的毛利率的分析比較，即使是在行業的特殊高點，也是值得分析的(甚至更值得分析)，從中可以制定相應的經營策略。壹是向有關部門舉報老唐家不誠信經營的事實，二是以後開始賣早餐豆漿，多賺錢。2.再看我們自己的經營問題，在毛利率的對比中，我們對自己的包子店的利潤結構進行了細分，發現我們的銷售收入其實和其他包子店不相上下。但是，成本太高了。大多數競爭對手只是簡單地細分成本結構。他們多花點精力在自己的事業上也沒關系。調研發現，目前我們包子店的面粉成本和肉餡差不多。這是很明顯的不正常現象。壹定要調查，後來才知道@小羅尼的面粉是他二叔@董晨曦家進口的，價格比超市貴。這可不行。明年還要換供應商分析毛利率。對於營業收入成本中存在的問題，我們可以采取定向的方式進壹步追究。毛利率是提醒企業經營者和投資者註意經營活動中可能出現的問題的信號。4.毛利率1的時間序列分析。全行業毛利率時間序列分析。我們獲取了周邊包子店近幾年的財報數據，做了壹個大概的對比發現，近幾年賣包子的平均毛利率就是最近的漲價。經營成本普遍較高，而其他早點攤如蛋包餅、烤餅等經營如火如荼，競爭越來越激烈。從賣包子的生意來看，產品的生命周期進入了衰退期，這是整個行業毛利率的下降告訴我們的。全行業毛利率的時間序列分析往往能告訴我們壹個行業近期的大致趨勢。如果有明顯的趨勢，是非常值得註意的特征。需要深入挖掘。2.行業可比公司毛利率時間序列分析看完整個行業的整體毛利率趨勢，我們再來看看自己和行業可比公司的對比。知乎包子鋪雖然這幾年毛利率沒有提高，但是在整個行業低迷的情況下還是比較穩定的。許多以前的行業領導者最近已經落後於我們，而且這種發展還在繼續。明年，知乎的包子店有望走在行業前列。在分析可比公司時，我們註意到另壹個對手，萌萌@吉初的包子店，這幾年壹直在逆勢增長，從行業的末端上升到了頭把交椅。問了才知道，萌萌的經營策略和老唐不壹樣，是發展JD.COM肉餅、桂林米粉、煎餅的多元化戰略，吸引四面八方的顧客，從而擴大銷售。好像開了壹家分店。明年@ xiaoronie也要學幾門新手藝。對不同行業可比公司的毛利率做壹個時間序列分析，可以看到自己核心競爭力的水平和競爭對手的現狀，進壹步制定有針對性的策略。同時，行業間毛利率的時間序列分析對定價策略的制定也非常有用。@ xiaoronie突然給我看了今年的季報，說6月5438+2月毛利率有明顯提升。可以預計明年毛利率會上壹個臺階，需要更多的年終獎，這樣我才能回家娶妻。我以為有好東西，放在最後。肯定有貓膩，所以我壹看季報，真的是作弊。這個男生6月底存了壹個165438+10月。6月5438+2月不需要生產任何新的包子，速凍批量采購直銷攤薄了成本，所以毛利率不高。第二，六月65438+二月有很多節日，比如冬天的至日、聖誕節和元旦。在這個傳統節日裏，中國人有吃包子的習慣。大家都會來知乎包子鋪買包子。即使他們出高價，也可以賣掉，對他們自己來說毛利率會更高。它能告訴我們這個企業今年的業績會如何。但產大於銷的庫存積壓可能導致毛利率上升，行業周期性波動也會導致毛利率暫時上升。在分析單個企業的毛利率時，需要具體問題具體分析。總結5如果壹個企業的毛利率在行業內處於領先地位，並且有理有據，那麽每壹分錢都能解釋清楚。那壹定是件好事。雖然目前包子鋪的毛利率不高，但也能看出未來的增長潛力。現在是介入投資的好時機。以上內容為漏項，只能提供壹個大概的思路和更具體的內容。歡迎在後續問題中提出案例，做進壹步分析。不同的行業在不同的時間會有很大的差異。此外，唐嫣同誌補充說，毛利是價格成本。以及凈利潤與稅費的差距，費用分為營銷費用和管理費用，每個行業不同。比如日化行業是高成本行業，毛利極高，但費用尤其是營銷費用都要花，幾乎被視為房地產的成本，稅負在肩上。很多公司的稅金超過凈利潤，但可控費用只有34%，所以毛利率是對帶頭能力的考驗。凈利潤是檢驗戰略規劃的技巧。總的來說，毛利率高的原因有以下幾點:企業在壟斷產品上有很強的競爭力，毛利率低的原因是生產商品多於銷售存貨的特殊會計處理，以及以下幾點:行業不景氣，缺乏競爭力。可比公司毛利率分析的專項會計處理有多詳細，遇到多少產品？我還是要回到那個具體問題具體分析妳想了解這個企業什麽樣的信息，選取相應的樣本。比如我只是想快速瀏覽壹下行業現狀，時間很有限，就掃壹眼可比公司的毛利率。如果我想看領導為什麽這麽牛逼，就拿幾個不同崗位的公司和領導對比壹下。深化領導者的利潤結構。如果我想知道我的包子店賣的哪道菜利潤率高，哪道菜利潤率低，我就得更仔細的分析，把每壹個單品都拿出來。從宏觀數據對比中找到行業特征，然後細化到具體企業的具體項目，這是財務分析中常見的思路。毛利率的比較往往是分析損益表的第壹步。它是三費結構分析、資產減值、公允價值變動等步驟。財務分析從來就不是萬能的模板，看毛利率和分析毛利率的方法只有恰當，沒有對比毛利率的意義。可以說是財務分析中不可或缺的步驟，是盈利能力分析的重要組成部分。