有壹個最普通的名字。
(邊鳳味:因為劉芳這個名字並不是壹個很陌生的名字)
事實上，他是壹個股市大亨。
可以輕松賺上億元。
(邊鳳味:他以最快的速度享受了短期內的最大利潤)
他是誰？
是真正的散戶還是潛伏在暗處的神秘力量？
請收看經濟觀察《劉芳是誰》
記者出場:大家好，歡迎收看經濟觀察。今天要給大家講的是壹個看似普通投資者的投資神話。說這位投資者普通，是因為他以上市公司流通股股東名單中最常見的名字“劉芳”出現在公開信息中；而他之所以創造了投資神話，是因為他在不到壹年的時間裏輕松賺了上億元。所以我們只能用看似普通來形容這個“劉芳”。那麽，劉芳是誰？他是如何創造股市神話的？今天的經濟觀察就來看看劉芳的故事。
文本:
漲停，漲停還是漲停！7月9日定向增發公告發布後，*ST金泰股價在隨後的43個交易日內從3.16元飆升至26.58元，漲幅為741%。上市公司ST金泰在連續42個漲停後，成為中國證券市場漲停最多的股票。
這個叫黃俊欽的人是*ST金泰的大股東新恒基公司的老板，個人賬面財富因為ST金泰的連續漲停壹度達到1417億元，直逼亞洲首富李嘉誠。ST金泰為什麽會有如此瘋狂的漲停？為什麽公司在連續42個漲停後，又連續7個漲停？大股東孫恒基將向上市公司註入資產是真是假？壹系列問題將上市公司董事長黃俊欽推到了風口浪尖。(閃光)
就在市場開始質疑黃俊欽的時候，有壹個人可能正在偷偷品嘗搭便車帶來的巨大好處。這個人叫劉芳，以普通投資者的身份出現在*ST金泰的壹季度報告中。公開資料顯示，劉芳持有公司365，438+022，403股，持股比例2.11%，為第壹大流通股東。記者計算，今年3月6日停牌前，ST金泰股價從未超過4元。以每股4元計算，劉芳的開倉成本不足654.38+0250萬元。在連續42個漲停後，8月30日ST金泰股價已達25。31元，也就是說，如果劉芳此時繼續持有這只股票，其市值已經超過7900萬。短短42天，劉芳收入超過6600萬元。
然而，讓人驚訝的不僅僅是劉芳的收益，還有他對這只股票的建倉時機。去年底上市公司公布的前十大流通股東名單中，並無此人。很明顯，劉芳在今年壹季度進入*ST金泰，建倉後不久，ST金泰股價飆升。
證券分析師卞
因為ST金泰復牌後有40個漲停，因為是ST的股票，漲停時的日成交量很小，所以不應該買。如果要買的話，應該是在漲停之前，而這只股票在漲停之間的走勢壹直是橫盤，所以盤面上看不到它的跡象，所以劉芳在它啟動之前就買了，這是肯定的。
那麽，作為散戶，劉芳為什麽敢大規模持有壹只虧損的ST股，他的信心從何而來？為什麽他對股價的啟動時間把握的那麽準？是靠精準獨到的分析，還是碰運氣，還是藏不住的“內幕消息”？劉芳神奇的投資故事引起了註冊會計師邊的註意。他告訴記者，投資者持有ST股，能享受這麽大收益的情況只有三種。
證券分析師卞
首先是老股被套，可能經歷過熊市，壹直被套；壹個是運氣，比如前期海通，海通證券借殼市內股份，之前橫盤了很久。當時很多人都在傳言各種可能性。他進去了，最後得到了壹個香椿；另壹種就是我們常說的內幕交易，或者有消息。
那麽劉芳更可能屬於哪種情況呢？
證券分析師卞
從劉芳的角度來說，因為他買入的時間恰好在那個季度，也就是今年壹季度和去年年底前後，所以只有在這個季度買入的人，才能最快的享受到短期內的利潤最大化。所以從這個角度來說，他最有可能應該是第二第三。(變黑)
記者出現了:
看來這個叫“劉芳”的男人真的很幸運。ST金泰在最短的時間內為他創造了最大的利潤。目前劉芳是否盈利，只能根據ST金泰三季報來下結論。劉芳的神奇遠不止於此。這個普通的名字也出現在桐君閣、汕頭電力、雲內電力等十余家上市公司的前十大流通股股東名單中。
經過42個漲停板，*ST金泰股東全部暴漲。從概率上看，這樣的黑馬幾乎誰都可以買，所以如果劉芳只是大量持有st金泰，可能不會引起市場的關註。但實際上，在桐君閣、川化股份、汕頭電力等十余家上市公司的公開信息中，我們都能看到這個名字。這些股票最近的走勢，讓人不得不佩服劉芳的投資眼光。
這張表格記錄了劉芳今年二季度新上市的公司。其中，361.41萬股新進桐君閣，居無限售條件股東之首，僅次於控股股東太極集團；新進凱蒂電力74110000股，排名第三；汕頭電力新股60.43萬股，三環新股11582萬股，同時排名第七；此外，他還增持了傳化股份52.68萬股，位列第九大股東。
劉芳2007年持有的流通股
股票簡稱股數(萬股)無限售條件股東身份截止日期
*ST金泰312.24 1 2007-6-31
桐君閣2007-6-31
凱蒂電力74.11 3 2007-6-31
汕頭電力A 60.43 7 2007-6-31
三環股份115.827 2007-6-31
傳化股份52.68 9 2007-6-31
讓人不得不佩服的是，從4月1到今天，這6只股票的表現非常搶眼。其中壹只漲幅超過300%，兩只超過100%，漲幅最小的桐君閣也賺了34.56%。粗略算來，劉芳持有的這6只股票總市值已經超過654.38+0.5億元。事實上，除了這6家直接持股的上市公司，劉芳還間接持有新都酒店和S飛亞達的股份。此外，今年壹季度，劉芳曾持有廣安愛眾21.53萬股、建發2869352股、宜城9701.27萬股、st盛達37萬股。但在這些公司的半年報中，這個名字已經從十大流通股東名單中消失。去年，劉芳的名字也出現在太極實業、酒鋼宏興、雲內電力、*ST比特的前十大流通股股東名單中。這不禁讓人懷疑這麽多劉芳是不是同壹個人。如果是同壹個人，那麽資金實力如此雄厚的他的真實身份是什麽？
證券分析師卞
這個很難說，因為劉芳這個名字並不是壹個很奇怪的名字，很正常，所以很難說。
看來這幾十個劉芳是同壹個人，相關部門需要查證券登記信息才能得到答案。但仔細分析，我們發現這幾十個劉芳介入這些股票的特點有驚人的相似之處，可謂“早、快、準、狠”。
證券分析師卞
第壹，裏面沒有大盤藍籌股，基本上都是壹些題材，或者重組、股改，所以這些股票有點類似st金泰；當劉芳的名字進入這些股票時，往往是股票推出前的壹個季度。因為我們現在公布的是壹季度的持倉情況，太巧合了，這些股票無論劉芳出現在哪裏，都能實現利潤最大化。他在之前的壹個季度中埋伏，然後在壹個季度中，這些股票往往至少上漲50%，真的很不容易。
劉芳好像做了壹件不容易做的事。那麽，劉芳背後是否還有壹個控制人，以自然人身份持股？普通投資者不能理解的是，壹個散戶能獨立把握介入這麽多上市公司股票的絕佳時機，能控制這麽多資金進出。這是什麽散戶？壹時間，“劉芳真實身份是什麽？”成了股市的熱門話題。
股票投資者
記者:妳覺得他和妳壹樣是普通的散戶嗎？
a:不會，肯定和我的不壹樣，不然我就買了。
很神秘，這是肯定的。
c:大概要看公司的調研了。
d:我想他壹定有背景，而且正在為組織工作。
乙:裏面肯定有東西。不然他為什麽在股改前加入ST的股東，成為大股東，對嗎？
劉芳的真實身份難以捉摸，劉芳是否涉嫌內幕交易更是難以回答。
證券分析師卞
這些股票有很多不確定性，也就是說，當妳進入的時候，妳可以說是投機，但沒有那麽準確。從我們的角度來看，個人投資者是不可能持續如此準確地投資，或者獲得回報的。但只能說有嫌疑，因為這個東西是無證無照的，沒有根據的。
那麽，隨著劉芳這個名字逐漸被市場關註，上市公司自己又是如何看待這位“史上最佳散戶”的呢？記者聯系了多家被劉芳持有的上市公司，幾乎都得到了這樣的回答:“流通股股東的事與上市公司無關。”
記者表象:上市公司似乎對自己的流通股股東是誰漠不關心。對我們來說，不能簡單地把劉芳等同於“內幕交易者”，這還需要監管部門的調查。但劉芳的股份數量之多，介入時機之好，獲利之易，都讓投資者疑惑。事實上，如果我們仔細回憶壹下近壹兩年資本市場上壹些重大題材股票的走勢，不難發現其中不乏有著神奇先見之明的投資者。
早在2005年，壹個名叫“舒”的名字就受到了關註。這個名字在股市的表現和今天的劉芳差不多。舒陳方曾經出現在海虹控股和ST建峰，這兩只股票隨後的走勢證明了舒陳方“神奇”的先見之明。此後，這位舒也出現在了st冀輕工的股東名單中。壹年後，公司更名為光華控股，成為兩市“大牛股”之壹。不難發現，這類“神奇投資者”出現的上市公司，往往與重大炒作題材有關。在a股市場，重大消息公布前股價大漲的情況並不少見。比如第壹高價股中國船舶，今年65438+10月23日當天漲停，之後停牌。6月29日65438+10月29日披露整體上市復牌，由此開始了從40元到240元的漫漫征程；絲綢股份從5月21到今年5月23日連續三天漲停，隨後資產置入消息澄清；ST金泰出場前的連續漲停冠軍s前鋒在停牌前的最後壹個交易日也上漲了9%。停牌後，明明是第壹家借殼上市的證券。這些重大題材可能成就了無數神奇的投資故事。
對於這種現象，證券分析師邊鳳味認為，上市公司在進行資產重組、定向增發等重大事項之前，往往需要經過多個部門的協調和審批。時間長，環節多，壹定程度上會形成消息不對稱的溫床，所以投資神話的出現是必然的。
證券分析師卞
如果壹只股票壹般需要註入資產，通常會經過幾個層次。壹種是企業之間，所以企業的高管先得到消息，然後感興趣，再從券商、投行、投行的承銷中得到。中間大企業可能要壹年半。快的話可能要半年，最快也要三年。
事實上，這種靠新聞成就的投資神話，不僅是中國資本市場的特產，即使在成熟市場，內幕交易或消息泄露也是存在的。今年5月，香港壹對夫婦在事先知道“新聞集團即將收購道瓊斯公司”這壹重要非公開信息後，買入道瓊斯股票，並因此獲利800多萬美元。那麽，這些神奇的個人投資者是否應該納入監管部門的監管範圍？經歷了實業虛假上市案、銀廣夏陷阱案、大清友誼虛假陳述案的嚴律師在接受記者采訪時表示，既然“劉芳現象”引起了市場的高度關註，監管部門就有責任進行調查。
嚴益銘律師。
十幾家上市公司，他是最大的流通股東，每壹只股票都買的那麽準，而且買了不久就有非常巨大的增長，然後經過壹個比較高速的增長，他的股價就會上漲。為什麽？也就是說，問這個為什麽是中國證監會的法律責任，所以排除這個為什麽背後的所有可能性是他的法律責任。壹旦發生這種情況，市場可以確認劉芳是合法的，或者他是合法投資這種證券。如果不能排除，就會說嫌疑很大。
但問題是，要調查這些以個人投資者身份出現的受益人是非常困難的。事實上，“如何控制內幕交易是全世界的難題。”在我國《證券法》中，對內幕交易、內幕交易、內幕信息的種類以及從事內幕交易的人都有詳細的處罰規定。強大的數據庫和軟件系統還可以為發現和分析各種異常交易記錄提供全面的信息。但關鍵問題是，內幕交易的取證和認定非常困難。
呂濤律師。
不僅我國，全世界都是難題。因為這個證據很難獲取，其內幕交易稍縱即逝，所以取證很難。
很顯然，在現在的市場中，劉芳的神奇投資者根本不需要向任何人證明，為什麽他們可以在某個時間大手筆的進入某只股票。他們也可以在未來題材股公布之前繼續大舉建倉，繼續書寫自己的投資神話。那麽，在成熟的資本市場，監管部門是如何對引起市場質疑的投資者進行證據調查的呢？
證券分析師卞
就像美國壹樣，證明反了，這種事就發生在妳身上。妳證明妳不是得到消息才買的，妳在這個位置為什麽買金泰，為什麽壹個季度這麽巧合的持有金泰，都得證明。
SEC處理“香港夫婦購買道瓊斯股票的內幕交易”所使用的就是這種倒置的舉證責任制度。當時，SEC在得知“這對夫婦的投資故事”後，僅過了4天就對這對夫婦采取了起訴行動。SEC提起訴訟後，聯邦法官還下令凍結這對夫婦在美林香港辦公室開設的交易賬戶，並下令被告或其律師在美國出庭。與此同時，美國證交會還追查到道瓊斯公司董事、東亞銀行香港分行行長李，他可能涉嫌提供內幕信息。
呂濤律師。
不是我調查部門要證明妳有沒有問題，而是妳要反證，證明妳沒有問題。那麽這實際上讓調查人員更容易。
然而，在我國，這種證據倒置的偵查方法並沒有完全引入證券偵查。
此外，在分析人士看來，除了證據倒置，國內司法體系還有很多地方可以向成熟市場學習。比如美國法律規定，在處理內幕交易案件時，不需要考慮內幕交易者是否有“獲利收入”，全部予以處罰。相關受益人最高可被判處25年監禁或罰款。而在中國，違法成本相對較低。
呂濤律師。
比如我們國家內幕交易最高罰款60萬人民幣，但是在美國可以達到250萬人民幣，在美國可以判25年監禁，而在中國最高是5年。
此外，許多國家的監管部門還規定，內幕交易民事罰款的10%將獎勵給舉報人；而我國沒有這樣明確的規定。
但值得註意的是，近年來，中國開始借鑒發達市場的經驗。就在這個月，證監會公開表示《內幕交易認定辦法》和《操縱市場認定辦法》開始在業內試行。其中，《內幕交易認定辦法》細化了知情人的認定，補充了知情人和內幕信息的範圍；《市場操縱認定辦法》包括虛假申報、搶先交易、特定交易、市場操縱等典型操縱行為。近期證監會對杭蕭股份、廣發證券等內幕交易案件的處理也表明，在調查過程中已經嘗試運用證據倒置。
嚴益銘律師。
像劉芳這樣的情況是否違法，是否損害了其他投資者的利益，是否破壞了公平的社會證券交易秩序？如果是，追究這種行為的法律責任是恢復證券交易公平秩序的必要前提。
記者外貌:股市裏永遠有說不完的話題。先是“股神”袁林，然後是“帶頭大哥”王曉。這壹次，輪到了“史上最佳散戶”劉芳。事實上，市場對“劉芳”這樣的“神奇投資者”的懷疑和猜測，有時不僅源於對投資者的不信任，更源於對市場規範和公平的期待。顯然，在“全流通”的大背景下，上市公司的並購重組、資產重組越來越多，內幕信息也相應增多。因此，如何加強事前預防，事中監控，有效識別內幕交易行為，及時控制和禁止，成為監管部門的重中之重。