文彭蘇萍
雖然成功引入了新的投資者，但奇瑞的混改並非風平浪靜。
近日，騰訊新聞《王千》報道，壹年前計劃投資6543.8+096億元入股奇瑞的青島五道口基金，目前正在尋求融資重組，規模為60億元。
根據上述報道，青島五道口基金在這個項目上已經花費了近6543.8+000億元。但目前基金的出資人都是青島的國有資本，青島五道口基金的管理人無力解決後續的資金問題。
奇瑞和青島五道口基金先後否認了上述消息。12、10晚間，奇瑞控股發布官方聲明稱，奇瑞增資擴股項目已順利完成，部分媒體近日發布的炒作報道嚴重失實。青島五道口基金實際控制人、奇瑞控股、奇瑞汽車副董事長周建民也對媒體回應稱，沒有再融資，奇瑞混改進展順利。
65438+2月65438+4月，有熟悉奇瑞混改項目的業內人士向智庫君表示，從法律程序上看，奇瑞混改確實已經結束，相關資金重組融資實際上涉及混改主體的“內部資金調整”。同時他表示，相關基金會引入部分民營資本實現真正的混改，未來根據需要，安徽國資也可能參與。
混改是奇瑞前進的關鍵壹步。這幾年，這個曾經在安徽省蕪湖市壹隅的汽車集團發展並不盡如人意。借助此次混改，奇瑞有望進壹步市場化，徹底解開體制機制的束縛，在提升業績的同時，也有機會登陸二級市場，獲得更多長期發展的籌碼。
今年下半年以來，隨著多款高性價比車型的上市，奇瑞在汽車市場的表現逐漸好轉。但是，對於壹個車企來說，短期的反彈並不能高枕無憂。在競爭激烈的車市，能否制定自己的發展戰略並推動其實施，才是長久的生存之道——這也是奇瑞目前需要解決的問題，無論混改成功與否。
錯過了8月底的關鍵期？
從奇瑞的角度來說，混改首先是引入新的資金。但結合各方信息，似乎並不是這次混改的資金全部到位。
據騰訊新聞了解，目前青島五道口基金已經支付了兩筆款項，壹筆是奇瑞控股和奇瑞汽車增資的40%，共計57.87億元，另壹筆是在華泰資管處的股權收購，共計4654.38+0.3億元。
雖然購車款也是真金白銀，但顯然與奇瑞無關。也就是說，根據上述報道，混改後奇瑞只拿到了不到60億元。
8月底，有奇瑞內部人士向媒體表示，青島五道口基金延遲了“第二次增資”的交割。據悉，根據股權交易協議中增資價款的支付安排，投資方應在協議生效後五個工作日內支付40%的增資款，在協議生效後270天內支付剩余60%的增資款——按時間計算，8月底正好是支付剩余增資款的截止日期。
但今年以來，無論是奇瑞控股還是奇瑞股份都沒有更新相關股權信息。
根據七信寶上的信息，青島五道口基金位列奇瑞控股三大股東之列，認繳出資額約29億元，占奇瑞控股總股份的46.8%，剛好是奇瑞控股增資項目釋放股份(30.99%)和華泰資管此前在奇瑞控股持有股份(15.78%)之和，權益變動時間為2018
奇瑞控股2019的壹份年報顯示，當年2月6日，公司獲得青島五道口基金實繳資金，金額約為175億元，29億元認繳出資為2020年8月28日。
奇瑞混改的另壹主體奇瑞汽車沒有股權變更信息，僅在2019 12 13結束後變更註冊資本，從約44.6億元增加至54.7億元。
綜合以上信息和媒體報道，可以肯定今年8月底是壹個關鍵節點。此前，奇瑞控股董事長尹同躍也表示，奇瑞混改有望在8月底完成。
奇瑞控股剩余增資和實繳註冊資本真的沒有到位嗎？工商平臺上並未透露實繳資金，但上述接近奇瑞混改項目的內部人士向智庫君表示，青島五道口基金確實在引入新的投資者。“青島(政府)錢是第壹位的，但還是需要壹些民間資金來支持。根據下壹步的需要，安徽的國資也可能進來壹點。”
另外，奇瑞汽車的增資落地了多少？據騰訊新聞報道，青島五道口基金已支付奇瑞汽車40%的增資款，但奇瑞汽車的股權結構並未出現任何變化。
有業內人士對本報記者分析:“登記事項發生變更時，企業壹般會到工商局進行核準和變更登記。奇瑞汽車的相關信息沒有改變，只能說明它不想改變自己——可能是對方的約定不盡如人意，也可能是為了多留壹張牌。”
值得壹提的是，即使在增資擴股後，今年以來，奇瑞仍多次被傳出將獲得銀行授信:今年4月，廣發銀行為奇瑞控股及其下屬成員企業獲批70億元集團授信額度；09年8月19日，中國建設銀行還將對奇瑞控股增加授信額度至185億元。
資本運作“爭議”
青島五道口基金在項目實施過程中進行重組和融資。據汽車行業投資人分析，有兩種可能:壹是前期資金沒有籌集到位，二是分期籌集的資金已經開始下壹階段的融資。如果是第壹種情況，說明“資金籌集有問題”:投資方要麽沒錢，要麽不願意投資。
不過，上述接近奇瑞混改項目的人士否認了這壹說法。他告訴智庫君，青島的國有資本按照法律要求已經耗盡，目前的重新配置主要是為了基金引入民營資本，達到真正混改的目的。“如果全部歸青島所有，跟原來有什麽區別？”
據七信寶資訊，青島五道口新能源汽車產業基金企業(有限合夥)的主要股東為濟南嘉定投資合夥企業(有限合夥)和濟南常穎濟南投資合夥企業(有限合夥)。他們的出資比例分別為49.5%，認繳出資額為6543.8+000億元。此前，兩家公司都屬於山東高速集團，但今年6月，股權結構和註冊資本發生了變化。
其中，嘉定控股股東變為青島程心控股集團，背後是青島市即墨區國有資產運營服務中心，公司註冊資本由2億元變更為6543.8+08億元；拿下濟南的情況稍微復雜壹點。除了青島市即墨區國資旗下的新城恒業集團，還有青島國資持股35%的青島旅投鐘君投資管理有限公司，另外65%由北京壹家名為鐘君天保資本管理(北京)有限公司的私募基金持有——從這壹點來看，有少量的民間資本進入了市場。
事實上，奇瑞混改項目自塵埃落定以來，壹直爭議不斷。上述汽車行業投資人士認為，青島五道口基金看不出任何產業資本背景，名義上參與奇瑞混改，實際上是為了運作奇瑞上市，同時拉青島國資入夥也是為了吸引更多資金。“不過，奇瑞上市困難可能是部分資金退出或融資困難的直接原因。”
智本咨詢高級顧問胡靜也撰文分析，奇瑞選擇青島五道口基金作為戰略投資者會有很多不確定性，因為後者的主營業務是投資與資產管理、投資咨詢等，而且完全是汽車行業的外行。“看來這家公司並不是奇瑞的最佳選擇，未來混改的效果還有待觀察。”
上述接近奇瑞混改項目的人士也否認了這壹說法。他指出，參與奇瑞混改不是為了上市。以奇瑞目前的情況來看，短期內上市還有很多障礙，投資者還是以長期產業思維投資股份，主要是希望未來業績增長和潛在合作。
“青島的錢是產業投資。”上述人士強調。青島即墨區政府官網發布的壹篇文章也指出，入股奇瑞汽車與青島的產業布局密切相關，即墨引進汽車產能的願望尤為迫切，所轄的汽車產業新城甚至喊出了“雙千億”的目標口號。根據規劃，奇瑞將在即墨區設立新能源汽車工廠。
據騰訊新聞了解，奇瑞混改將在業務層面進行重組，同時也將推動部分板塊上市。在戰略層面，提出“制造為主、服務增值、資金輔助”，對現有業務線進行升級、轉型或退出。在上市項目中，奇瑞汽車、奇瑞銀輝、奇瑞新能源、奇瑞零部件都在計劃之中。其中，奇瑞汽車計劃於2022年在a股主板上市，奇瑞銀輝計劃在港上市，奇瑞新能源計劃在科技創新板或納斯達克上市。
奇瑞的解決方案是什麽？
在混改進程再次引起關註的同時，奇瑞剛剛發布了11的不錯月度銷量成績單。汽車是奇瑞控股最重要的業務板塊，也是觀察其混改成效的重要窗口。
據說165438+10月當月，奇瑞控股* * *銷售10.2萬輛，環比增長15.9%，同比增長36.4%。單月銷量和增速創近年新高。其中，奇瑞汽車銷售6.5萬輛，環比增長18.3%，同比增長52%，連續6個月保持同比和環比雙增長。
最近幾個月，隨著多款新車型的上市，奇瑞汽車“回了很多血”。混改以來，奇瑞今年加快了推出新品的步伐，尤其是下半年，先後上市了新壹代瑞虎5x、新壹代瑞虎8、瑞虎3x？PLUS等車型在所有車型上都實施了“大單品戰略”，有效促進了銷量的快速提升。
但從全年來看，奇瑞的銷量依然不樂觀，在車企銷量排名中處於中遊，與吉利、長城、長安還有較大差距。根據部分廠家的銷售數據，截至6月165438+10月，奇瑞汽車今年累計銷售49.7萬輛，不及長城汽車同期銷量的70%。
“奇瑞之前也慘淡過很久，今年做得還不錯，主要是推出了壹些性價比不錯的車型。”65438+2月65438+5月，有汽車咨詢行業人士向智庫君表示，奇瑞長期存在的問題並沒有得到解決。長期來看，品牌體系和產品結構需要進壹步梳理。
在早年多品牌戰略失敗後，2013年，奇瑞發布了“技術奇瑞”的企業戰略和全新的品牌發展戰略，回歸壹個品牌。隨後，奇瑞相繼出售觀致和伊凱，集中運營星途、奇瑞、捷途三個子品牌，分別負責高、中、低端市場。但這三個子品牌並沒有為奇瑞贏得差異化優勢，而是相互競爭，形成分流。
尤其是定位高端的星途品牌，銷量壹直不溫不火。然而，在中國自主品牌集體飆升的背景下，星程無疑被奇瑞及其掌門人尹同躍寄予厚望。
組織架構和高管團隊的深度調整可見壹斑。2020年10年底，奇瑞成立了獨立的星途汽車事業部，奇瑞元老級人物高新華、金壹博助陣星途。奇瑞汽車有限公司原副總經理、汽車工程技術R&D研究院院長高新華正式擔任星途品牌總經理，奇瑞控股集團有限公司總經理助理金壹博擔任副總經理。與今年3月加入星途擔任銷售公司總經理、來自東風系的陳壹起，形成了全新的管理組織架構和高管團隊。
隨著基於全新火星架構的車輛的進壹步豐富，尹同躍無疑希望“高新華+金壹博+陳”的黃金組合能夠大幅提升星程的產品力和品牌力，搶占這壹細分市場的應有份額。
事實上，奇瑞在這場新能源汽車品牌熱潮中顯得尤為謹慎。今年以來，國內各大車企集體開啟集體成功之路，紛紛推出聚焦高端智能純電動車的新品牌，而奇瑞卻遲遲沒有相關動作。
上述人士認為，真正能熬過這壹輪第二高的只有少數自主品牌，奇瑞還沒有參與進來未必是壞事，但對於奇瑞來說，產品和品牌的打磨還是很重要的。
“高端不成功，高性價比才是出路。後續的技術投入、高端人才引進等。這對奇瑞來說是不小的挑戰，這也可能是混改可以發揮作用的地方。”上述人士最後表示。？
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