技術創新風險是壹種可管理的投機風險。
風險理論將風險分為純風險和投機風險。純風險是指只失去機會而不獲利的風險，比如火災、地震等。只有兩種可能的後果，即損失或不損失。投機風險是指既有虧損機會又有盈利機會的風險。有三種可能的後果:盈利，虧損，不盈利不虧損，比如股票投資和經營活動中的風險。投機風險因為有利可圖，所以有不同程度的吸引力，讓人為了利益鋌而走險。
1技術創新風險屬於投機風險。創新主體希望通過成功的技術創新獲得預期收益。但是，在外部因素和內部因素的影響下，技術創新系統有三種可能的結果:壹是創新成功，達到預期目標；二是創新失敗，達不到預期目標，甚至無法收回前期投入的資金；第三，技術創新沒有達到預期效果，只有投入和收益基本持平。因此，就風險類型而言，技術創新風險屬於投機性風險。
2技術創新風險是壹種動態風險，具有復雜性。即技術創新系統的外部因素或內部因素的變化，如經濟、社會、技術、政策和市場的變化，以及研發、市場研究和營銷方面的管理不到位，都可能導致風險。所謂靜態風險，是指自然力的異常變化或人類行為的失誤造成損失的風險，如地震、火災等。
技術創新的風險在壹定程度上是可以預防和控制的。技術創新是有目的、有組織的技術經濟活動。通過對技術創新系統的組織和管理，特別是通過樹立風險意識和完善風險管理，可以在壹定程度上預防和控制風險損失的發生和發展，使受控的技術創新活動朝著預期目標發展。
技術創新風險導致的失敗結果在壹定條件下是可以改變的。比如美國公司失敗後，電視機和電子表由日本公司完善和開發，最終成功。事實上，壹些影響技術創新的風險因素是可以控制的。改變壹些可控因素後，原來失敗的結果是可以改變的。
5 .技術創新風險是可管理的風險。雖然技術創新的風險不能完全消除，但總體來看，技術創新管理完善的創新主體能夠有效防控壹些風險因素，技術創新成功的可能性會相對更高。因此，為了實現技術創新的成功，必須改善技術創新的管理，加強技術創新的風險管理。美國著名管理學家彼得·德魯克說過:成功的創新者和企業家有很多，但他們中沒有壹個人有‘冒險的愛好’。.....他們之所以成功，正是因為他們能夠識別風險並將其限制在壹定範圍內，正是因為他們能夠系統地分析創新機會的來源，進而準確地發現機會在哪裏並加以利用。他們關註的不是風險，而是機會。"
技術創新的風險是理性過程中的風險。
在技術創新的創造過程中，必然會受到許多難以事先估計的可變因素和不確定因素的影響。這些因素的影響使得技術創新的結果具有不確定性。然而，技術創新的過程是由創新主體的理性行為所主導的，並不是人們想象或認為的具有很強不確定性的隨機過程。因為，在技術創新過程中，壹切工作都是有目的、有組織地進行的，每個階段都包含著分析、評估、決策、實施等邏輯理性行為。技術創新風險分析矩陣[3]技術創新從創新理念到研發→開發→中試→生產→營銷的過程中，可能存在技術風險、資金風險、市場風險、管理風險、政策風險，或者技術、市場、管理、決策等不同特征的風險，這些風險在創新過程的不同階段有不同的分布。技術創新風險分析矩陣技術風險市場風險財務風險生產風險管理風險政策風險創新理念研究評估研究開發中試批量生產市場銷售創新主體需要在過程之前和過程中分析這些可能的風險因素。壹方面，可以采取風險管理措施，使風險處於監控之下，防範風險，減少風險可能造成的損失。另壹方面，我們可以根據目標客戶的需求和企業發展戰略的要求開發新產品，通過完善的技術創新管理制定和實施有效的營銷策略，如進行市場調研、評估創新思路、制定和實施有效的營銷策略等，使技術創新活動達到目的。事實上，技術創新綜合能力不同的企業面臨的創新風險明顯不同。綜合創新能力強的企業，創新成功率要高得多。壹些技術創新調查項目的研究結果證明了這壹點[1，2]。有研究認為[4]:新產品的失敗率之所以能保持25年的穩定，是新產品管理能力的長期提升。保持這種穩定可能意味著需要付出巨大的努力。因此，在市場競爭日益激烈的情況下，理性分析技術創新風險，始終努力提高技術創新管理和風險管理水平，是防控技術創新風險的基本措施。
二、營銷風險是指企業制定和實施的營銷戰略與企業營銷環境(包括微觀環境和宏觀環境)的發展變化不協調，導致營銷戰略難以順利實施，目標市場萎縮或消失，產品難以順利銷售，利潤目標無法實現的可能性。它具有客觀性、偶然性、多變性和思辨性的特點。
再次，在闡述產業集群理論的基礎上，系統分析了風險投資業產業集群內在機理所包含的六大要素。摘要:總結了現實中風險投資產業集群的4種模式:產業關聯型、資源共享型、知識密集型和外力驅動型，並結合我國風險投資產業集群的現狀和存在的問題，提出了促進我國風險投資產業集群發展的建議。
關鍵詞:風險投資產業集群機制
風險投資作為壹種高風險、組合性、長期性、股權性、專業性的投資方式，近年來在促進科技成果轉化、推動高新技術產業發展、支持創新者創業、幫助投資者取得更好回報等方面顯示出其獨特的作用。縱觀各國成功的風險投資產業，可以發現它們都有壹個共同點，那就是大多以集群的形式存在，如世界聞名的美國矽谷、英國劍橋科技園、臺灣省新竹科技園、日本築波、印度班加羅爾等。如果說風險投資業的發展是壹個世界普遍關註的行業，那麽它的集群化發展就是壹種新的經濟組織形式。盡管國內外許多學者對產業集群進行了深入的探討，但很少有人對風險投資業的集群現象進行系統的研究。那麽，是什麽原因導致風險投資行業產生集群效應呢？本文將對此進行深入分析，以期對我國風險投資的戰略布局和發展方向有所啟發和幫助。
1產業集群理論解讀
產業集群壹直是區域經濟研究的熱點。最早對其進行系統研究的是以馬歇爾為代表的傳統工業區理論，該理論認為，某壹區域集群內同壹產業的企業越多，越有利於企業所使用的生產要素的集聚。生產要素供給越多，全行業平均生產成本越低，生產要素越專業化，生產效率就會越高。此外，這壹理論將規模經濟、地理、文化和政治有機地結合在壹起，形成了企業發展的良好環境，反過來又會促進企業和各種組織之間外部經濟的實現。
產業集群的另壹種解釋是基於中小企業合作競爭的新工業區理論。這壹理論揭示了新工業區發展的內在動力及其區域社會經濟特征，這些特征與當地社會的功能密不可分。在工業區，人們有著相同的價值觀，相互合作和信任。該理論還關註外部環境，指出企業之間應該是完全平等的關系，企業網絡的形成和多邊交易過程中各行為體的不斷學習和積累使得創新不斷發展。波特還從創新的角度分析了產業集群集聚現象。整個理論框架包括需求狀況、要素條件、競爭戰略和產業集群四個方面，因為壹個產業要想在國際上具有競爭力，就必須具備這四個條件。
以克魯格曼為代表的新經濟地理學理論從經濟地理學的角度探討產業集群的動因。他將地理因素重新引入經濟分析，並從貿易成本對企業區位選擇影響的角度討論了產業集群問題。他通過壹個簡單的兩地區模型解釋說，壹個國家或地區為了實現規模經濟，使運輸成本最小化，從而使制造企業選擇市場需求大的地點。另壹方面，大市場的需求取決於制造業的分布，最終形成所謂的中心-外圍模式。然而，克魯格曼只通過產業之間的關系來分析產業集群的動因，而沒有考慮其他環境因素，這使得他的結論的應用受到了挑戰。
2風險投資業產業集群的內在機理分析
2.1相互依存的工業網絡系統
波特認為，任何企業都可以通過重組價值鏈來創造低成本的競爭優勢。隨著社會分工和專業化的發展，壹個企業獨自完成整個價值鏈的創新要麽是不可能的，要麽是代價高昂的。風險投資是壹個涉及面很廣的復雜系統，其運作過程很難僅靠壹家企業來完成。如果領先的風險企業說服其他企業加入，形成壹個知識結構合理的團隊，並讓其完成配套的技術創新，將為風險企業和其他相關企業獲得降低成本的優勢。正是這種專業化分工形成了風險企業相互依存的網絡產業集群，其存在的基礎是風險企業集群創造的總價值(VGi)與單個風險企業創造的價值(Vi)之差δ=∑VGi-∑Vi。其中，δ可視為風險企業因地理鄰近而獲得的外部經濟，或風險企業因合作和信任而獲得的額外知識溢出，其大小取決於網絡中風險企業的數量、專業化程度和創新質量。δ越大，企業集群就越強，就會形成長期的多元化契約機制。這些合同可以有效地降低成本，促進風險企業之間的聯合開發和創新。矽谷的成功是由於其區域性相互依賴的工業網絡系統。這裏不僅有惠普、網景、英特爾、蘋果等全球領先的龍頭大企業，還有眾多相互關聯的小風險企業。1999截止3月底，50人以下的科技風險企業約4800家，占比80%。正是因為這些大企業和成千上萬的小風險企業的出生入死，才促進和保持了矽谷的可持續競爭優勢。
2.2高素質專業人才
幾乎所有的風險投資家都強調人的重要性，人是第壹位的，是投資成敗的關鍵。風險投資人常說，寧願投資壹流的人和二流的項目，也不願意投資壹流的項目和二流的人。這裏的人力資源不僅包括精通技術、管理和財務的風險投資專家，還包括生產、銷售、技術、管理和售後服務等方面的專業人才。如果某個地區有大量的專業技術人才，這個地區對需要這項技術的風險企業會有很大的吸引力。同時，來自不同企業、不同行業或相關行業的企業，以及同壹企業內部的專業技術員工，也可以通過各種正式和非正式的交流與合作，相互傳遞信息和技術，從而加速新思想、新信息和創新技術的傳播，進壹步促進創新技術的產生和高新技術企業的集聚。比如印度班加羅爾，就是培養和儲備創新人才的搖籃。除了50年代以來的10多所著名科研院所和高校，還有近80所小型工程技術學院，每年可培養工程師3萬人，其中1/3為各類軟件人才。此外，還有近2000萬海外印度人，他們中的許多人給班加羅爾帶來了技術、資金、經驗和創新精神，有力地促進了印度軟件產業的發展。
2.3雄厚的資金支持
風險投資是壹種高投入、高風險、高收益的投資。要讓風險企業快速成長，需要人和技術的推動，也離不開充足的資金支持。因此，為了支持風險投資業的發展，各國政府都采取了財政補貼、設立風險種子基金等措施，但政府的投入受制於自身的財政狀況，不同地區存在差異，受益者僅限於當地的風險企業。事實證明，政府參與風險投資並不是發展風險投資業的有效途徑。為了獲得充足的風險資本，世界各國政府都采取了許多優惠政策，加強了資本市場的建設，使得風險資本的供給主體向多元化的資本投資發展。美國就是壹個典型的例子。
2.4創新的人文環境
良好的人文環境是風險企業成功的關鍵。在壹個充滿創新文化的環境中，我們可以拋棄傳統的企業模式，追求企業的人性化和個性化，極大地調動掌控人力資本的普通人。在“勇於創新、鼓勵冒險、容忍失敗、崇尚競爭、平等開放、享受知識、註重合作、容忍跳槽、鼓勵裂變”的創新文化氛圍下，人們可以相互支持、合作，從而加速新思想、新觀念、信息和創新技術的擴散，節約交易成本，最終使創業企業蓬勃發展、脫穎而出。比如在矽谷，從高層管理者到普通員工，每個人都在創新。在矽谷，信息傳遞比美國其他任何地方都要快。很多工程師求職都是抱著有創意的小企業遠遠優於大企業的信念。這也是由於美國獨特的民族氣質，其核心是“西部大開發”的創新精神，這與《lucky chance》中的風險投資不謀而合，構成了風險投資產業集群產生和發展的土壤。
2.5完整的中介服務體系
風險投資是壹項專業性很強的投資，需要各種專業知識的綜合運用。作為風險投資活動的參與者，不可能是通才，也不可能是多面手，所以提供專業服務的中介機構就成為風險投資正常運作不可或缺的條件。國際經驗表明，中介機構不僅是風險投資運作的必要條件，也是知識經濟時代專業化分工的結果。壹個國家中介機構的健全與否是其風險投資集聚程度的重要標誌，也是風險投資順利流通和增值的重要保證。聚集可以使風險企業享受到這些中介帶來的外部規模經濟。矽谷眾多風險企業集聚的關鍵在於相對完善的中介服務機構，為風險企業集聚提供了良好的社會保障。3風險投資業的產業集群模式
3.1產業關聯類型
產業關聯是指生產的縱向和橫向關聯形成的風險企業集群模式。這壹類型包括生產同類產品或處於同壹生產階段的同行業企業，以及有直接上下遊產業鏈關系，生產互補產品、配件或有專業服務的輔助企業。這類風險企業之間的關系雖然復雜，但往往由少數有直接上下遊產業聯系的企業主導，其余企業要麽為其提供互補產品或配套產品，要麽為聚集區內所有企業提供專業服務。例如，計算機產業的發展需要電子、軟件和材料產業的大力支持。壹旦都專業化發展起來，就可以實現計算機產業的規模化經營。
3.2資源* * *享受型
資源共享是指企業受益於壹定區域內獨特的公共資源而形成的創業企業集群模式。企業的初始選址要考慮範圍經濟，導致範圍經濟的資源包括產品原料系統、基礎設施和信息服務系統。許多相似或不同類型的風險企業擁有許多資源，有利於優化資源配置。
3.3知識密集型
知識密集型是指依托高校和科研機構形成的科技含量高的創業企業集群模式。這是20世紀50年代以來形成的極具發展潛力的企業集群，美國矽谷就是其中的傑出代表。這種類型的企業集群不同於傳統企業:壹是要求的技術含量高，且多為高科技企業；二是受技術創新、吸收和應用影響大，受技術商業化程度影響大；第三，風險企業的成長受到技術生命周期和發展方向的嚴重影響；第四，企業經營高附加值與高風險並存。
3.4外力驅動型
外力驅動模式是指在外生環境驅動下形成的風險企業集群模式。外生環境多種多樣，集群的形式也各不相同。世界上高新技術產業園區的風險企業大多屬於國家政策導向和行政部署形成的風險企業集團。他們的集群最初並不是在專業分工的基礎上形成的，但政府的優惠政策和行政調配發揮了很大作用。還有壹種是基於投資來源國或地區與投資東道國或地區之間的雙邊經貿關系和文化的風險企業集群。比如中國港澳的風險投資集中在珠三角，臺灣省的投資集中在福建，日本的投資集中在遼東；還有壹種是大企業轉型拆分形成的風險企業集團。像日本築波這樣的風險企業就是典型的例子。無論集群屬於何種形式，維持和決定集群可持續發展的最終決定性因素是風險企業的產業鏈，外生條件無法長期維持。
4中國風險投資集群現狀分析
4.1相互依存的風險企業網絡系統還沒有真正形成。
中國大多數風險企業是通過提供土地、行政命令和優惠政策等措施形成的空間集群。這種集群模式使得許多風險企業多是由外部優越條件嵌入，而非內部價值鏈天然衍生，企業難以形成以各自核心競爭力為紐帶的專業化分工合作網絡體系，最終導致企業集群“先天不足”，價值鏈整合不足，結構單壹，企業關聯度低，缺乏協同性和根植性。隨著改革開放的擴大，區域政策差距日益縮小，這種空間集聚表現出極大的脆弱性。當某個地區的土地成本、勞動力價格等區域優勢和稅收優惠政策發生變化時，該地區的部分風險企業可能會流向其他政策更優惠的地方。
4.2缺乏高素質的風險投資人才
風險投資是壹種現代化的新型投資方式，涉及多門學科的理論和知識，實踐性強，對人才素質要求高，直接決定了風險投資的成敗。而中國的現狀是，雖然有大量的科研成果，但缺乏在技術、管理、金融方面有專長的人才來準確評估其商業化前景，這使得大多數風險投資基金不敢投資。科技人員雖然有創業熱情和較強的創新能力，但由於缺乏管理和融資方面的知識和經驗，無法真正實現科技成果產業化。外資和民資雖然有風險投資的意向，但由於缺乏信任，很難找到可靠的代理人。這些都是我國長期缺乏高素質的創業投資復合型人才造成的。
4.3創業企業集群技術創新能力不強
對於產品生命周期短的高技術風險行業，壹個創新產品更容易達到成熟階段。到了成熟期，產品利潤降低，競爭加劇。此時，企業繼續獲得競爭優勢的策略壹般包括差異化競爭和低成本競爭。低成本競爭可能因為其他風險企業的成本更低而被淘汰，而采取差異化競爭的企業必須通過持續的技術創新來獲得競爭優勢。目前，我國技術創新能力特別是持續創新能力不強，大多數企業主要從國外引進成熟的高新技術，這是我國風險企業競爭力弱、資源配置不合理的重要原因。
4.4風險投資的資金來源不暢
國際經驗表明，風險投資主要來源於機構投資者和個人等多渠道民間資本，政府作為公共事業的管理者，重點通過制度安排支持風險投資。目前我國風險投資規模較小，資金來源過於單壹。大部分是通過各級政府和國有企業的直接投資獲得的。由於壟斷、來源有限以及與風險投資性質的矛盾，政府的過度參與將極大地制約民間風險投資的發展。
4.5風險企業的中介服務機構不健全
風險投資從融資、投資、退出都離不開中介服務機構。旨在消除投資者和融資者之間的信息不對稱，為資金供需雙方牽線搭橋，提供信息咨詢和培訓的平臺。目前，我國雖然建立了壹些中介機構，但大多獨立性差，地方行政色彩濃厚，市場分割嚴重。壹般中介機構隸屬於行政機關、事業單位和企業主管部門，難以保證人員、資金和管理的獨立性，必然影響執業過程中的公正性。此外，由於缺乏必要的行業自律管理和法律法規，各類中介機構降低專業職責，嚴重違法，削弱了其在社會中的中介地位。同時，在資本市場上，風險投資業務的法律地位和標準明顯不足，相關法律尚未制定；各中介機構尚未形成全國統壹的執業標準體系，各地方中介機構按照各自標準開展業務，造成法律法規不壹的局面，導致中介機構信用認知缺失。
5對策和建議
(1)各級地方政府要從產業組織的戰略高度選擇合適的產業，引導創業企業在公平互利的基礎上走集群化發展道路。政府應尊重集群的內生規律，重視某壹區域龍頭風險企業的培育，發揮其“羊群效應”。通過對其產業環節的分解，將衍生出壹批分工合作緊密的相關小企業，進而形成壹條相互依存、緊密聯系的產業技術鏈，從而推動整個創業企業集群的成長和網絡體系的形成。
(2)人才無疑是風險投資產業集群成功的第壹大因素。因此，需要通過實踐發現和培養有潛力的人才；要有計劃地選派國內有壹定風險投資管理經驗的人員到國外發達國家培訓；需要聘請在國外從事風險投資的中國專家回國工作；盡快建立風險投資人的激勵約束機制。
(3)疏通民間資本向風險投資轉化的渠道，實現由單壹政府投資向多元化投資發展的轉變。因此，在現行法律體系下，我國應盡快制定《風險投資法》，為風險投資機構的設立、運作和收益分配提供法律依據。
(4)完善風險投資服務體系。盡快培育中立的風險投資中介行業協會，開展機構間的分工合作，充分發揮其服務體系的整體功能。加強中介機構自律建設。改善中介機構的外部法律環境，盡快出臺和完善《證券發行與交易法》、《投資咨詢法》等各項法律法規。加強對中介機構從業人員的培訓，提高其整體素質。加快各類信息服務業建設步伐，形成全國統壹的與國際接軌的創業投資中介運營體系。
參考
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5成思危。論風險投資[M]。北京民主與建設出版社2003年。