時光天使是隱形正畸解決方案的供應商，在中國擁有領先的市場份額。2020年前三季度，公司實現營收601萬元，凈利潤1.56億元。與2065，438+08和2065，438+09相比，利潤率大幅上升。原因包括毛利率上升，銷售和營銷費用及管理費用占總收入的比例下降。
時光天使上市募集的資金將用於無錫創美基地建設、R&D能力提升、銷售團隊擴充和醫療服務優化。
控股股東以近70%的股份申請上市前，子公司分兩次分紅。
時代天使的前身可以追溯到2003年由公司執行董事兼首席執行官李華民創立的北京時代天使。2010公司成立無錫時代天使，制造中心遷至江蘇無錫。2011，公司成立上海時代天使，運營中心遷至上海。
截至最後實際操作日，白松正畸持有時代天使67.1242%的股份，為公司控股股東。Pine and cypress orthodontics由CareCapital EA，Inc .全資擁有，而後者又由CareCapital Holdings全資擁有。值得壹提的是，高瓴資本作為主要投資方，持有關懷資本控股96.97%的股份。然而，凱業資本控股公司的所有投票權都由白松投資集團控制，高盈資本持有無投票權的股份。此外，李華民控制的田蓉企業有限公司還持有時代天使15.8798%的股份。
時代天使全資子公司無錫時代天使於2020年6月和6月分別派發現金紅利61萬元和4300萬元。
隱形正畸解決方案提供商市場份額國內領先。
根據世衛組織的資料，錯牙合畸形是指牙列擁擠，牙列間隙和前突，可能對生活質量產生不利影響。正畸學是牙科學下對錯畸形進行診斷、預防和矯治的專業，主要包括兩種治療方法，即傳統正畸治療(金屬牙套、舌側矯治器、陶瓷牙套等。)和隱形正畸。
時光天使是隱形正畸解決方案的供應商。公司隱形正畸系統包括正畸方案設計服務、隱形矯治器和雲服務平臺iOrtho。目前公司擁有時代天使標準版、時代天使冠軍版、時代天使兒童版、COMFOS四種隱形家電。建議零售價分別在3.2萬元、4萬元、2.6萬元、2.4萬元左右。
根據時代天使招股書引用的燃燒知識咨詢報告，國內前兩大市場參與者市場份額達到82.3%，其中時代天使占比41.3%。數據顯示，時代天使2018、2019、2020年前9個月實現的案件數分別為7700、120100、101700。
2020年前三季度達成的1.01.700個案例中，時光天使標準版產品占比54.47%。其次是時代天使冠軍版和COMFOS，占比分別為22.62%和19.37%。
受益於毛利率的提升和費用的減少，2020年前三季度盈利能力將有所提升。
2018、2019、2020年前三季度，時光天使分別實現營收4.88億元、6.46億元、6010萬元；歸母凈利潤分別為6000萬元、6900萬元、654.38+5600萬元。考慮股份支付等因素的影響，公司期內調整後凈利潤分別為0.92億元、654.38+0.30億元、2.04億元。
可以看出，時光天使2018、2019、2020年前三季度的凈利潤率分別約為12.3%、10.7%、26.0%，2020年6月盈利明顯改善。研究發現，原因之壹是毛利率的提高。數據顯示，公司2018、2019、2020年前三季度毛利率分別為63.8%、64.6%、70.8%。對於毛利率的增長，公司表示主要原因是3D打印機單位租賃成本的降低以及隱形家電生產相關成本結構的優化。
此外，成本降低也是重要原因。2018年和2019年，時光天使的銷售和營銷費用占總收入的比例分別為16.7%和19.0%。2020年前三季度，這壹比例降至15.2%。從行政支出占總收入的比例來看，2018、2019、2020年前三季度分別為22.0%、21.1%、15.8%。
但進壹步研究顯示，銷售及營銷費用和管理費用占總營收比例的下降，很大程度上是由於受新冠肺炎疫情影響，無法開展相關線下營銷活動，社會保險繳費減少，差旅娛樂費用減少，未來可持續性有待觀察。
時代天使過去幾年業績的快速增長，充分得益於行業的發展。數據顯示，從零售收入來看，中國隱形正畸市場規模從2005年的20，654.38+2億美元增長到2009年的20，654.38+0.4億美元，年復合增長率為56.0%。同期隱形矯治的正畸病例從4.78萬例增加到30.39萬例，年復合增長率為58.8%。
時代天使的供應商比較集中。招股書顯示，2020年前三季度，來自前五名供應商的采購金額占該性質采購成本的865，438+0.3%，2065，438+08和2065，438+09年分別為70.9%和79.0%。公司采購的產品主要包括制造原材料、3D打印機和制造耗材。
時代天使上市募集資金將用於無錫創美基地建設、R&D能力提升、銷售團隊擴充、醫療服務優化。其中，創美基地建築面積約126000平方米，預計最終年設計產能約1億隱形家電。截至2020年9月底，公司隱形家電產能為1430萬臺，產能利用率為865.438+0.4%。
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