今年以來，受經濟下行壓力加大、資本市場波動加劇等多重因素影響，居民投資風險偏好下降，儲蓄意願明顯增強。多位受訪銀行基層網點工作人員反映，有客戶前來咨詢認購大額存單並代銷儲蓄保險產品，壹些利率誘人的大額存單甚至不得不“搶”額度。
不過，隨著這次存款利率再次下降，高存款意願可能會“降溫”。多位分析人士指出，多家銀行下調存款利率將減少居民儲蓄需求，從而提振消費需求和投資需求。此外，對於具有儲蓄和投資屬性的保險產品，消費者在購買時需要“擦亮眼睛”，仔細閱讀合同條款，這不適合與存款利率和國債利率等其他金融產品的收益率進行簡單比較。
存款利率的合理和意外降低
“14當晚，我們接到總行下調存款利率的緊急通知，按照要求，我們從15起下調人民幣存款掛牌利率。”上海壹家大型國有銀行人士告訴證券時報記者，存款利率下調了5個基點，除三年期外的所有期限的協議存款、通知存款和定期存款利率均下調了10個基點，三年期定期存款利率下調了15個基點。
這壹次，銀行降低了存款利率，這既在情理之中，也在意料之外。壹方面，在存款利率市場化改革下，此次存款利率下調被視為8月份貸款報價利率（LPR）下調的直接結果。
另壹方面，與4月份許多銀行僅下調2年期和3年期定期存款利率65，438+00個基點不同，此次下調利率涵蓋的存款範圍更廣。壹位非銀金融機構的金融人士告訴記者，其所在機構近期接到多家銀行通知，將下調同業存單利率，其中存款利率中的同業存單利率將下調5個基點。
國家金融與發展實驗室特約研究員蔡臯認為，此次存款利率調整的最大不同在於調整範圍擴大到幾乎所有存款產品。換句話說，官網的存款掛牌利率進行了調整，這是歷史上只有存款基準利率可以調整的“特權”。銀行官網存款掛牌利率上壹次調整要追溯到2065438+2005年65438+2005年。此次調整是人民幣存款利率調整機制的創新性變化，可視為人民幣存款利率市場化的關鍵壹步。
降低存款利率的影響是深遠的。普遍認為，在當前環境下，銀行通過市場化機制降低存款利率，在壹定程度上降低了銀行存款和負債成本，拓展了銀行進壹步合理讓利實體經濟的空間。在招商證券銀行業首席分析師廖誌明看來，存款利率的下調最終將使銀行存款利率下降約7個基點，有息負債成本率下降約5個基點，這將對銀行板塊構成實質性利好，有助於穩定銀行的盈利水平。
居民投資理財新趨勢
此次是銀行業自2021以來第三次降低存款利率，尤其是中長期存款利率。不過，即便如此，也難以阻擋儲戶對定期存款的青睞。
“從儲戶到我行網點存款的需求來看，今年以來，資金存款和長期存款的趨勢明顯。這次，存款利率再次下調。我們最關心的是三年期定期存款和大額存單的利率，因為今年這個期限的存款增長速度非常快，大額存單的額度比較緊張。”北京某國有銀行網點負責人告訴記者。
多個宏觀數據可以佐證上述微觀感受。央行問卷調查結果顯示，二季度城鎮儲戶傾向於“多存錢”的比例為58.3%，比壹季度提高3.6個百分點，為2002年三季度有數據記錄以來的最高值。
從工農中建、中國郵政儲蓄等6家國有銀行公布的業績數據來看，所有銀行的個人定期存款增速明顯快於個人存款增速。其中，農業銀行和工商銀行上半年新增個人定期存款均超過壹萬億元，占其新增個人存款的比例分別為83.52%和83.12%。值得壹提的是，郵儲銀行和交通銀行上半年新增個人定期存款占個人存款總額的比例超過65，438+000%，即在兩家銀行上半年新增個人定期存款大幅上升的同時，個人活期存款較上年末有所下降。
“受疫情影響，居民消費和企業投資將下降，貨幣存儲需求將增加。再加上資本市場不景氣，微觀經濟主體的資產配置更傾向於兼具安全性和經濟性的銀行定期存款。”光大證券首席金融分析師王亦豐表示。
除定期存款外，儲蓄保險產品越來越受到關註，這也反映了居民在投資理財中追求長期穩定的保守傾向。北京壹位保險經紀人告訴記者，今年年初以來，前來咨詢年金、增額終身壽險等具有長期儲蓄屬性的保險產品的客戶增多。據青島某銀行網點負責人介紹，今年幾款中高收益的儲蓄型保險產品銷售良好，部分保險公司為了做好降低保證利率的準備，已經開始控制代銷額度。
多家上市險企公布的半年報也反映出儲蓄保險產品規模增長較快。中國PICC上半年壽險收入628.44億元，同比增長65.438+08.2%，其中分紅型壽險增速達到22.7%。中國平安在半年報中指出，推出增額終身壽險產品的主要原因是為了滿足當前客戶對穩健理財的需求，在市場利率下降的背景下充分發揮儲蓄型保險產品長期穩健增值的優勢。
海通國際研報指出，上市險企7月單月保費持續改善，原因之壹是以增額終身壽險產品為代表的長期儲蓄業務保費收入快速增長。
投資儲蓄保險產品要“擦亮眼睛”
今年以來，資本市場反復波動，股票、基金、理財產品凈值波動較大，居民風險偏好下降。更多的人傾向於具有儲蓄性質並能帶來穩定收益的中長期理財產品。不過，投資此類理財產品並不意味著絕對的高性價比和安全性，理財投資仍需時刻“擦亮眼睛”。
招聯金融首席研究員董希渺表示，總體來看，我國市場無風險利率下行將是長期趨勢。但是，對於壹般居民來說，如果資產配置中有很多存款和現金管理等理財產品，收益率可能會下降。建議平衡好風險與收益的關系，結合自身風險承受能力和投資理財需求做好多元化資產配置。
北京壹家大型保險資產管理公司的資深人士告訴記者，雖然有很多觀點認為中國利率水平長期將處於下行通道，但儲蓄保險產品的投資期限通常在10年以上，收益率相對固定。10年和20年後的平均市場回報趨勢如何無法預測？對於個人來說，需要做好長期投資的資金配置計劃。
自今年年初以來，中國銀行保險監督管理委員會已多次就保險銷售的相關風險發出警告。中國銀行保險監督管理委員會消費者權益保護局9月初發布風險提示指出，近期部分保險營銷員在銷售過程中存在隱瞞、混淆產品信息、隱性搭售、誇大保險責任或承諾保證收益等問題，誤導消費者。
例如，中國銀行保險監督管理委員會表示，保險銷售人員簡單地將保險產品的股息利率和結算利率與銀行存款利率和國債利率等其他金融產品的收益率進行比較，這種做法誤導了消費者，容易導致理賠糾紛或退保糾紛。
中國銀行保險監督管理委員會建議，消費者應根據自身保險需求，仔細了解擬購買保險產品的承保機構、承保範圍、除外責任、保費、保險賠償或給付條件等內容，選擇最適合自身需求、風險承受能力和經濟實力的保險產品。註意防範營銷過程中保險責任混淆、模糊、誇大等風險。此外，投保時，無論是線下投保還是線上投保，都必須在繳費前仔細查看保險範圍，在了解合同的重要條款後再投保。
“保險供給必須能夠直接滿足客戶的真實需求，而不是依靠營銷或提高渠道費用。只有客戶的需求真正得到滿足，保險運營才能可持續，保險負債質量才能真正得到保障。”中國銀行業和保險業監督管理委員會副主席肖最近表示，保險定價是基於精算和大數定律，當期收取的保費收入取決於資產管理以抵禦未來的支出。保險公司投資經營必須審慎、謹慎，尤其是壽險公司負債時間長、經營不確定因素多、風險偏好相對較低，絕不能滋生只要有保費註入就沒有問題的僥幸心理。
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