央行降準會影響妳的錢包嗎？
很多人並不明白，這些金融現象背後其實是現代經濟運行最重要邏輯： 國家通過銀行體系，調控整個社會的信用規模和經濟冷熱。國家是怎麽通過銀行體系來調控經濟的呢？首先，國家通過中央銀行來發行貨幣，然後再經過整個商業銀行體系進行吸儲、放貸，進行信用創造。如果把經濟體看作壹個農田的話，銀行體系就像壹個巨型的水利工程。 在這裏面，央行就是那個巨大的水庫，它發行的法定貨幣就是水庫裏的水 。 那商業銀行是什麽呢？ 它是中途大大小小的送水站，直接影響著社會上的信貸規模和經濟冷熱。
在這個水利工程裏面有兩個巨大的閘門，壹個叫存款準備金，壹個叫基準利率。 央行要是把存款準備金這個閘門龍頭擰大壹點點，或者擰小壹點點，都會馬上讓我們感到，錢多了或者是錢荒了。今天我要給妳講的是存款準備金這樣壹個信用擴張機制，明天我給妳講基準利率是怎麽影響到整個經濟的冷熱的。 之後妳就會明白，這些看上去高深莫測的金融“大詞”，其實是和我們的財富、投資、就業，密切相關的。
壹、存款準備金制度的貨幣擴張機制： 我們先來看看，什麽叫存款準備金。 儲戶要把錢存到銀行裏，銀行再放貸出去，然後形成企業、個人的各種貸款，支持消費生產。但是，每天都有不同的儲戶有提現的要求，所以銀行必須留存壹小部分錢出來應付儲戶提現的需求，這部分錢就叫做存款準備金，這個留存的比例就叫存款準備金率。控制存款準備金的比率，就像控制水庫的閘門壹樣，可以控制整個社會的信用規模。 更有趣的地方就是，在通過銀行體系的循環中，存款準備金有壹個放大器的作用， 關於存款準備金率的任何壹個微小的調整都會引起社會信貸規模很大的變化。
課堂上，讓壹個學生代表央行，其他幾個學生代表不同的銀行和儲戶。 央行規定：所有的銀行存款準備金率是10%，也就是說每個銀行要留出存款的10%來應付儲戶的提現要求。 那現在央行發行了100美元作為咨詢費付給課堂的這個教授，然後教授作為儲戶就把錢存進壹家銀行，銀行必須留10美元出來，那剩下90美元就可以全部貸出去了。有個同學就拿到了這90美元的貸款，但他不會把錢揣在自己的兜裏，他又把這筆錢存在了另外壹家銀行。那麽和上家銀行壹樣，這家銀行也要遵守這個存款準備金率的規定，留10%出來作為存款準備金，就是9美元，剩下的81美元可以貸出去。然後這個過程可以不斷地循環下去。 假設所有的銀行都按照央行的規定留10%的存款準備金，最後我們社會上流通的資金會有多少呢？猜壹猜，壹定比妳想象的要多。
壹筆100美元的存款，按照10%的存款準備金率流通，最後可以讓我們整個社會流通的錢達到1000美元。 平時在新聞裏妳總是聽到，基礎貨幣（M0），廣義貨幣（M2）這種詞。這個例子裏，100美元就是基礎貨幣，1000美元就是廣義貨幣，央行發行的這個貨幣就叫基礎貨幣，10%的存款準備金率下，通過商業銀行體系的循環之後，社會上的貨幣供應量擴張了整整10倍。 這個倍數其實妳算壹下，就是存款準備金率的倒數10，所以也叫貨幣乘數。
好了，現在有了這個概念以後，妳就知道了，如果央行覺得市場上錢太多， 或者太少，它完全是可以通過調節存款準備金率來控制貨幣乘數的。比如說現在錢多了，就要收縮壹下，央行把存款準備金率提高到20%，那貨幣乘數變成了多少？0.2的倒數應該是5。 所以同樣100美金的基礎貨幣，現在市場上流通的錢變成了500美元，比1000美元整整少了壹半。 同樣地，要是央行覺得經濟過冷了，就放點水，然後把存款準備金率給降低，降低到5%，那市場流通的錢現在變成多少了？2000美元。所以說降準就是降低存款準備金率，也就是央行給經濟放水。那提高存款準備金率就意味著收縮。所以現在妳就明白了，為什麽降準大家都歡天喜地， 因為市場上錢變多了，投資機會也變多了，大家的機會都變多了。
二、影響貨幣擴張的幾個現實因素： 好了，剛才我們講了，調節存款準備金率可以改變貨幣擴張的倍數，社會上的錢會成倍地變多或者變少。但是剛才這個例子，其實我給的是壹個假設的世界，在現實生活中，咱們的情況要更加復雜。 比如說銀行放貸的意願，我們個人、企業的現金持有量，都會影響到貨幣擴張的機制。
比如，我們剛才假設是銀行會把除了存款準備金以外的所有錢全部放貸出去。 但妳想壹下，假設經濟形勢不好，銀行會不會擔心，貸款收不回來？銀行寧可讓資金趴在賬上，也不會把錢貸出去。那在開始的例子裏，銀行如果不將90美元全貸出去，只放貸50美元，這種情況是很有可能存在。如果每個銀行都像這個銀行壹樣想，央行大力地降準，但由於銀行的放貸意願很低，所以刺激經濟的效果也會大打折扣。 比如說中國，這20年來最大的降準發生在哪壹年呢？
1998年。當時的存款準備金率直接從13%降低到了8%，但是1999年的經濟增速還是上不去， GDP 增速仍然創下了90年代以來的最低水平，原因是什麽呢？就是大家都悲觀，銀行不願意放貸出去，所以即使降準，信貸規模也起不來。 所以說銀行放貸的意願會影響到信用擴張的機制。
另外壹個，就是咱們個人和企業現金的持有量。 最典型的壹個例子就是過年過節的時候，大家會不會感覺到，用到現金的地方比較多啊？尤其是過年的時候，單位要發獎金，朋友、親戚之間要發紅包，妳還有大量購物的需求，所以現金的使用量會節節地上升。妳以前拿到工資後，可能會全部存到銀行裏去。現在不會了，現在妳要用掉壹大部分，那麽這樣會導致銀行信用擴張機制跟著收縮。所以妳經常會在媒體上聽到： 過年了，央行得放壹點點水，來補充基礎貨幣的投放，其實就是為了給這個貨幣擴張的機制來補充水。
好啦，
今天就分享到這裏
周三了
祝，開心！