這是華誼兄弟上市以來的首次巨額虧損。盈利能力的下降和信用減值占了很大壹部分原因。值得註意的是，華誼兄弟於65438年10月23日與阿裏簽署協議，向阿裏借款7億元，還款期限為5年，按年付息。可想而知，華誼現在的資金問題有多緊張。
華誼兄弟的崛起離不開馮小剛。1994王與合夥成立華誼兄弟。從65438到0997，馮小剛的賀歲片《甲方乙方》成功進入電影圈，而且非常成功。隨後，華誼兄弟在影視、藝人經紀、音樂娛樂等領域展開業務。9年後，華誼兄弟傳媒集團成立，開啟了華誼的巔峰。
從2006年到2008年，華誼在國內電影票房總收入前十名中占比15.57%，僅次於中影集團。2009年，華誼兄弟在深交所上市，股價開盤即大幅上漲。截至收盤，華誼兄弟股價報70.81元，上漲147.8%。
然而，風光的背後總隱藏著危機。隨著華誼兄弟股票的上漲，有專家指出華誼兄弟已經提前透支了三年的股價。從現在的情況來看，原來的景色無法與現實相匹配。華誼兄弟早已是市值超800億的影視巨頭。
事實上，華誼的危機早有端倪。第壹個問題是明星業務。華誼兄弟曾經擁有這個影視圈的半壁江山，旗下的明星藝人包括黃曉明、李冰冰、周迅、鄧超等76位明星，是娛樂圈不可回避的存在。然而好景不長。首先，著名經紀人王郡華帶著壹群藝術家離開了華誼，其中包括陳、和梁家輝。隨後在2010左右，章子怡、李冰冰、周迅等人離開華誼創業。主演們的相繼離開給華誼帶來了沈重的打擊。畢竟藝人經紀及相關業務收入占華誼兄弟總收入的365，438+0.1%。近三分之壹的比例確實是非常重要的壹部分。
此外，提到華誼的關鍵人物就不得不提到馮小剛。王中磊說:“華誼的半個世界是馮小剛打下的。”影視也是華誼兄弟收入中最重要的部分。2012年，馮小剛電影《1942》票房不理想，華誼兄弟市值兩天蒸發13億。隨後的許多電影都沒有取得搶眼的票房成績。
電影投資本身有很大的風險，拍出來就賺得盆滿缽滿；如果妳拍得不好，妳會失去妳的錢。隨著電影票房的不盡如人意和眾多明星的離開，華誼兄弟開始計劃改變過度依賴電影票房的局面。
2013年，華誼兄弟開始推出自己的新戰略計劃:簡化電影。開始發展互聯網、直播娛樂等服務。實景業務的代表是華誼兄弟電影世界。但是文化旅遊項目不好做，占用巨額資金，短期內不會有顯著效益。
華誼兄弟的去電影化並不成功，電影的發展也陷入了困境。2014年，華誼的電影發行份額僅為2%，十部電影中最高的壹部電影票房僅為2.3億。2015的情況也沒有改善，只有壹本《尋龍》表現較好。同年年底，華誼兄弟開始回歸電影行業。
如果妳想重新開始壹部電影，妳首先必須有演員和導演。鑒於華誼以前的明星都離開了，華誼開始解決演員的問題。首先，華誼兄弟以7.56億元收購浙江東陽郝漢娛樂有限公司。華誼公司以100倍的溢價收購了這家公司，主要是因為它有許多明星股東，包括李晨、楊穎、馮紹峰和杜淳。
重新開發電影後，華誼兄弟在電影方面取得了壹些進展。《芳華》《前任3》等電影為華誼帶來了數十億的票房收入。2017年，華誼全年營收達38.7億元，同比增長10.49%。
除了影視、藝人，華誼兄弟的股價情況也不容樂觀。自去年6月以來，華誼兄弟股價持續低迷，市值縮水約1 1億元。
此前，許多方面的發展都是不利的。2019年，華誼兄弟將開始處置資產。逐步剝離不發達的部門，收回資金，回歸影視制作，提高作品內容。
我給妳看壹張這個問題的圖片。
10年，華誼的負債從65438+620億增長到10億，增長了60多倍！
10年，華誼的凈利潤從5800多萬增長到1218萬，僅增長了20倍。但近年來開始嚴重下滑，特別是隨著負債的進壹步減少，其凈利潤實際上出現了虧損。
因此，基本可以斷定前10年的高利潤增長是通過高負債和高財務杠桿獲得的。在宏觀經濟去杠桿的情況下，只要杠桿動了，利潤必然會崩盤。
華誼連年高額的財務費用也可以證明這壹點。10年，華誼的財務費用從300多萬增長到30多億，增長了100倍。
在如此高的財務杠桿影響下，華誼並未保持穩定的凈資產收益率水平，反而呈現出連年下滑的凈資產收益率。換句話說，近年來，當華誼的財務杠桿增加時，其賺錢能力卻下降了。
在這種情況下，我們還能稱之為好公司嗎？還是行業的老大？
以上是華誼在財務上給自己挖的坑。
另壹方面，取決於華誼的歷史，只有幾部經典作品，如《士兵突擊》、《集結號》和《天下無賊》。後來有多少作品能達到這些高度？
當影視行業剛剛開放時，出現了壹股虛假繁榮的熱潮。現在電影和電視開始回落。就算妳是神仙也救不了這種情況。政府穩定至關重要。自然影響影視行業的投資和生存環境。每年都有數百部國產電影虧損。投資娛樂公司需要多少錢？
現在是中國影視行業的寒冬。據說，曾經同時拍攝數百個項目的橫店現在仍在拍攝不到十個項目，就像壹個“死”的城市。
以前有2萬多家影視傳媒公司。在過去壹年多的時間裏，其中三分之壹已經倒閉，而且仍在倒閉。
30家上市影視傳媒公司中，除歡瑞世紀外，多數處於虧損狀態。華誼是中國民營影視公司的老大，目前的情況真的不容樂觀，尤其是《八佰》的撤檔，真的是雪上加霜。
3月28日，華誼兄弟（300027。SZ）顯示營收為35億，同比下降9.55%；實現歸母凈利潤8.08億，同比下降17.25438+0%。
上市8年來，華誼兄弟首次出現業績下滑。是偶然的“馬失前蹄”，還是日積月累的弊端終於“昭然若揭”？
失去“王位”
要知道誰是電影領域的王者非常簡單，只要看看誰制作了票房最受歡迎的電影就行了，比如華誼兄弟制作了《甲方乙方》和《非誠勿擾》。
自2014以來，華誼兄弟逐漸失去了王者地位，主要表現在兩個方面:被寄予厚望的大作壹次又壹次未能“壹炮打響”，如《搖滾藏獒》《我不是潘金蓮》；在產業鏈中的角色往往看似不起眼，比如《尋龍訣》《魔獸爭霸》。
2013
回過頭來看，2013竟然是華誼電影事業的巔峰。2013年度報告中提到的電影包括《十二生肖》、《西遊記之大鬧天宮》、《大明猩》、《楊家將》、《海嘯奇跡》、《控制》、《迪·徐人傑的龍王》和《私人訂制》。除《海嘯奇跡》外，七部電影總票房為31.2億（數據來自貓眼專業版）。
2013年，華誼兄弟和光線傳媒的總票房分別為31.2億元和23.2億元，華誼兄弟以34.5%的領先優勢。
2014
2014年，華誼兄弟的電影產業經歷了斷崖式下跌。2014年度報告中提到了《私人定制》、《武林外傳》、《喜羊羊與灰太狼之飛馬歷險記》、《人間小團圓》、《白色煙花》、《整容日記》、《壹天》、《壹個人的武林》、《撒嬌女人最好的生活》和《雲上的愛》等7個項目。此外，華誼兄弟還參與了《整容日記》和《死黨》的發行。
2013年，7部電影取得了365438+2億票房，2014年，10部電影票房不足9.9億。其中，由壹手制作發行的《壹天》在15天內僅獲得1.996萬票房。
2014年，光線傳媒投資發行的12部電影總票房達314億，相當於華誼兄弟的3倍。其中，《爸爸去哪兒》、《分手大師》和《匆匆忙忙》的票房分別為6.97億、6.65億和5.89億，而華誼兄弟只出品了壹部票房過2億的電影。
沒想到光線傳媒超越了華誼兄弟，也沒想到這壹天來得這麽快。
2015
2014年，華誼丟掉了票房冠軍，很難看。或許是“大意失荊州”。
2015年初，王中磊在接受媒體采訪時表示，“翻過這壹頁，趕緊翻過這壹頁！2015是我最期待的壹年。”
在2015年度報告中，華誼兄弟提到的電影多達13部:《雲上的愛》、《功夫3D》、《跑男》、《天降英雄傳》、《寂寞》、《少年班》、《梔子花開》、《命運》、《三城記》等。
13部電影的總票房約為43億，實現了“翻盤”。
在王中磊預期的2015年，華誼兄弟打了壹場帶引號的“翻身仗”？
首先是《尋龍訣》和《奔跑吧！兄弟都是萬達影視主導，華誼排在“聯合出品”和“聯合發行”之列（當時華誼和萬達還沒有交惡），兩部電影為華誼貢獻了654.38+0.847億的2065.438+05年票房。《雲上的愛》8900萬的票房是2014年的“長尾”。除去這三部電影，華誼兄弟2015年的總票房只有23.2億。
其次，光線傳媒2015年票房達56億。雖然光線也有“水分”，但“水混VS水混”，43億vs 5.6億，華誼未能奪回票房冠軍。
最後，只有由華誼兄弟主導的《武林外傳2》和《老六》分別獲得了2.52億和9.03億的票房。光線傳媒《港囧》票房突破6543.8+06億。
2016
2016年，華誼的幾部“重頭戲”——《老六》《我不是潘金蓮》和《浪漫死亡史》收獲了不錯的口碑，但票房卻不及預期。《我不是潘金蓮》沒有超過5億元，《浪漫死亡史》只有654.38+0.23億元（賀歲檔）。
2016年度報告中提到的電影包括:《尋龍訣》、《六先生》、《紐約小子》、《為愛奔跑》、《魔獸爭霸》、《搖滾藏獒》、《路遙知馬力》、《我不是潘金蓮》和《浪漫死亡史》。
在壹些媒體上，華誼兄弟聲稱“全球票房65億”。# 1億多光線傳媒#
華誼兄弟之所以不敢在財報中提及這65億元，是因為在365，438+0億的國內票房中，魔獸已經占到了47.5%，而34億的海外票房基本上都是魔獸。
除去這部由環球影業、傳奇影業和暴雪娛樂主導的美國大片，華誼兄弟的全球票房不到6543.8億美元。“蹭壹大塊”的刷白能力已經達到了頂峰。
然而，華誼已經失去了江湖地位，沒有東山再起的跡象。
財務數據反映“去電影化”
2014之前，華誼兄弟將自己定位為“影視娛樂”公司。電影、電視劇、藝人經紀和電影院都是主要業務，財務報告將披露每項業務的收入和成本。
2014之後，華誼兄弟不只是想做影視，而是拓展了業務版圖，改變了公司內外對華誼的認知。因此，影視娛樂、互聯網娛樂和品牌授權成為齊頭並進的“三大主業”。電影及衍生品、電視劇及衍生品、藝人經紀和影院成為“影視娛樂”的子項，收入和成本不再單獨披露。
2011至2013:電影板塊發揮著重要作用。
電影、電視劇和藝人經紀是華誼兄弟的“三駕馬車”（後來全部劃歸“影視娛樂”）。
電影業務不僅帶來了豐厚的收入，也為華誼贏得了巨大的聲譽，成為支撐上市公司數百億市值的核心因素。
藝人經紀業務收入不高，且逐年下降。事實上，華誼涉足這項業務不是為了賺錢，而是為了參與藝人的培養和管理，在某種程度上借鑒了香港TVB（邵逸夫開辦培訓班、舉辦選美比賽、經營藝人經紀公司）的做法。雖然藝人在成長過程中需要很多幫助和引導，但“家長式”的藝人管理模式並不壹定適合追求個人利益最大化——華誼的經紀公司能幫藝人和華誼玩遊戲嗎？
2013年，電影板塊收入超過10億，同比增長76.4%。電視劇和電影業務相輔相成。2013年電視劇板塊收入超5億，同比增長36.1%。
在電影業務達到“巔峰”的壹年裏，華誼兄弟的市值在9月份創下368億的新高，距離創業板第壹名僅壹步之遙。
按照後期劃分，“影視娛樂”在2011、2012和2013的營收占比分別為91.4%、97.5%和97.6%。
電影產業鏈很長，電影公司可以選擇參與壹個或多個環節，如制作、生產和發行。制作或聯合制作，發行或聯合發行，顯示參與者是主角還是配角。
不同的角色自然導致不同的經濟效益。
因此，為華誼帶來聲譽和收入的電影業務在利潤方面有所起伏:
2011年電影業務毛利只有0.68億，而電視劇業務毛利高達2.37億；
2012年電影、電視劇毛利分別為216萬、213萬，幾乎持平；
2013年，電影業務異軍突起，實現毛利5.94億。
2012年，華誼兄弟“電影及衍生品”業務的毛利率為35.3%，2013年為54.9%。壹般上市公司主營業務毛利率都是大事，但電影公司壹下子波動了20個百分點！
我感覺影視業務“靠天吃飯”可能是華誼多元化的原因之壹，但我不知道其他行業也靠天吃飯，比如網絡遊戲。
2014至2016:影視板塊權重下降。
重新劃分後，“影視娛樂”板塊佳作寥寥，票房不理想，與行業影響力下降導致營收增長緩慢相對應。
早在2013年，電影、電視劇、經紀和院線的總收入已經達到19.67億。從2013到2016，華誼兄弟的影視業務收入增長了30.6%，復合年增長率僅為9.3%。
“互聯網娛樂”壹直備受期待。該板塊主要包括基於“華誼創星”的多屏互動業務和“廣州韓隱科技”的移動遊戲業務。2014年，華誼兄弟的“互聯網娛樂”壹飛沖天，實現營收7.78億，同比增長32.22%。表現最搶眼的是韓隱科技，該公司於5月開始整合。半年報顯示收入近7500萬元。
2014，165438+10月，華誼兄弟完成了36億元的定向增發，認購方包括阿裏（8.08%）、騰訊（8.08%）和中國平安（2%）。
電影業務雖然被光線傳媒搶了風頭，但同時得到了“AT”的認可，正所謂“失之東隅，收之桑榆”。
2015年互聯網娛樂板塊收入進壹步增長至861億，同比增速收窄至32.57%。2016年營收僅為6.76億，同比下降21.47%。#不知道AT對華誼的投資是電影還是遊戲？#
“品牌授權”本質上是影視產品的“長尾”收入。“影視娛樂”板塊慘淡，品牌授權業務想象空間有限。
2016年度報告顯示，“影視娛樂板塊”收入25.69億，同比下降9.3%。
2014年、2015年和2016年，“影視娛樂”的收入占比分別為50.3%、73.1%和74.0%。
綜上所述，多元化努力的進展是將影視娛樂收入占比從95%以上降至75%以下。
三大主營業務增長乏力，盈利能力也有所下滑。
2016年影視娛樂板塊毛利為10億元，毛利率為39%。合並前，2013年電影及衍生品、電視劇及衍生品、藝人經紀、影院等四項業務毛利合計107億，毛利率為54.8%。
除了拍戲，在其他領域都是“跑龍套”。
1）20次減持掌中技術。
2010年6月，華誼兄弟以65438+4.85億元的價格收購掌趣科技22%的股權，成為其第二大股東。
2013 5月13日，華誼兄弟持有的掌趣科技15.73%股權解禁。同日，華誼兄弟減持套現9280萬元，次日套現65438+9250萬元。#我不在乎吃什麽#
截至2016年末，華誼兄弟共持有掌趣科技20次，合計套現23.77億元。其中2016年現金為12.76億，“投資收益”為7.45億，相當於2016財年凈利潤的92.2%！
20輪減持後，華誼兄弟僅持有掌趣科技1.4%股權。按照掌趣科技目前的股價，華誼兄弟持有的股份市值約為3.4億，最多還能吃下壹個老頭。
除了每年出售壹些掌趣科技換錢之外，華誼兄弟還在2065438+2004年8月出售了清耀萊影城的股權（對價4.64億）。
經過N多年的發展，華誼的影院只有19。在飽受渠道之苦後，華誼兄弟開始加大終端布局，計劃在5年內躋身頂級院線並成立華誼和華影兩家電影發行公司。#妳早些時候做了什麽#
2016年參與出品、制作或發行電影10部。經過壹年的忙碌，整個公司獲得了10億的毛利，而掌趣科技的12減持獲得了7.45億的凈利潤。然而，人們對華誼的尊重和華誼的市值取決於65，438+00部電影，而不是掌趣科技的65，438+02次減持。
2）副業不能帶頭
在收獲之余，華誼兄弟也沒有忘記耕耘。2015年新增投資包括福匯成長資產管理中心（投資2億）、北京華遠嘉裏房地產開發（投資4億）、上海刃遊網絡科技發展（增資3000萬）、東陽美拉傳媒（以105萬元收購）和東陽浩瀚影視娛樂（投資7億元）。#我想知道收成如何#
王氏兄弟像商人壹樣精明。華誼郝漢與李晨、馮紹峰、楊穎、瑞安、杜淳、陳赫等明星股東簽署了博彩協議。明星們保證每年凈利潤增加9000萬元，五年內增加15%，不足部分需要自己掏腰包彌補。對於馮小剛和東陽米拉來說，它要求年凈利潤為1億元，年增長率為65，438+05%。
失去了在“影視娛樂”領域的龍頭地位，華誼兄弟只能在資產管理、網絡遊戲和房地產等領域充當無足輕重的“小跑龍套”。
以遊戲為例。2015年全行業營收達到1400億，其中騰訊400億，網易15億，華誼不到10億。
即使幸運地獲得了比“影視娛樂”更多的收入，華誼兄弟也很難憑借其副業在估值上贏得尊重和加分。
洗錢勝利，留下壹地雞毛，佩服。
其實華誼用錯了人，冰冰。其實解釋起來都很爽，更別說兩個冰冰了！不冷！！！！！