來源|大貓財經
老話說，父親償還他的債務。
次級債呢？
幾天前，在珠江新城R&F盈凱廣場樓下，許多人穿著印有“當場還錢”字樣的t恤，要求房地產公司支付商業罰單。據說現場發生了沖突。
R&F盈凱廣場21層是房地產總部。
結果出人意料，這壹行為導致了R&F的“股債雙殺”。
7月26日，R&F地產的壹只債券創下了今年年初以來的最大單日跌幅，而R&F的股價當天下跌了4%以上，並且自那以來壹直在持續下跌。
著急的R&F很快出來澄清，R&F與該油田沒有債務擔保或股權關系，當地的債務與R&F無關！
真的是錯誤嗎？
兩家公司說沒關系，但真的沒關系，但問題是R&F的老板張力和當場的老板張量是親生父子。這種關系擺在那裏，難免會傷害池裏的魚。討債是迫在眉睫，但無論什麽股權都不是。
而且，當場開具商票也不是壹天兩天了。5月，壹系列關於房地產的情況說明在現場發布。
5月7日，據說涉及的商業票是5700萬，其中70%承諾支付，另外30%涉嫌欺詐。他們已經報案，必須依法處理；
5月8日稱當日到期的商票已兌付100%；
5月31日，我們再次承諾積極繳費。
然而，在隨後的6月和7月，當場房地產的金額已因多次拒付而超過2億，並且仍有7億的相關賬單未支付。
從網上聲討到現場討債，商票持有者仍在努力。
張量是個富二代，還有個“不靠爹”的標簽。
北京的富二代有壹個獨特的名字，叫做“京邵”。隨著第壹代的沒落，“新京邵”誕生了，即王思聰、潘瑞、王朔和張富力的兒子
從市場來看，大部分“二代”房企基本都已經步了父輩的後塵。朱句容、楊、等。都開始掌管自己的事業。就連“不子承父業”中名氣最大、知名度最高的王思聰，依然有著“萬達導演”的頭銜和光環。
然而，張量的“R&F公子”並沒有成為富力的繼承者
與許多高調的富二代相比，他非常低調，很少與漂亮的汽車合影，他的激情是創業。
2003年，22歲的張量從加拿大回國，創立了自己的恒建集團，開啟了創業之路。雖然他自己創業了，但他仍然和父親呆在壹起。早期的持續建設為R&F提供了許多服務，當然也賺了很多錢。
後來，他還創立了餐飲、公共關系和另壹個房地產項目房建。com，它的發展非常好，在3年內從6人增長到400人。
有很多行業，有的燒錢有的賺錢。他創辦的電梯媒體沙飛後來被出售給分眾傳媒。張量曾透露，這項業務的回報率是幾十倍。
2014年，他幹脆創辦了黑洞投資，做起了投資生意。投資範圍包括智能科技、區塊鏈、影視等諸多方面。
最熟悉的項目可能是小藍單車，但它最終也沒有逃脫死亡的命運。據說壹個項目虧了近4億。
在資本市場上，張量也收獲頗豐。
在2012中，電力能源（1277。HK）上市。這家公司最初由張量控股，後來62.96%的股份在張量手中。張量布局資本市場的第壹步，靠的是“家有礦”。
2017年末，張量從黃百鳴收購天馬影視大部分股權，並更名為傳遞娛樂（1326。HK)。經過各種收購後，張量成為YCY、李藝彤和海璐等許多明星的幕後老板。
2018年收購泰邦集團，2019年更名為腦洞科技（2203.HK）。截至目前，張量已擁有三家上市公司，成為80後中的低調富豪。
實地地產本來應該是第四個，也是支柱。
2006年，實地地產成立，該公司也從事房地產開發。坊間傳說這是張張和父子的豪言壯語。張莉也在不同場合說過“父子互不幹涉，各賺各的”。
然而，老子從未放過自己的兒子，並開始從R&F的大本營廣東著手布局。第壹個項目是中山的鏡湖城項目，這位交易員在R&F工作多年。不僅如此，當時許多R&F老兵也加入了這壹領域。
菲爾德房地產公司已經成為“小R&F”的翻版。2020年，實地地產向港交所遞交了招股書。
在他的職業生涯之外，與Tensor最相似的是他的妻子龍茜是壹位真實而著名的網絡名人。
龍千嬅曾經在社交媒體上非常活躍，還擁有自己的服裝店。她的父親在貴州有自己的房地產公司，家境殷實。
而且，從2013開始，張氏家族所在的廣州和龍甲家族所在的遵義已經成為房地產的兩大大本營。
事業順利，家庭幸福，壹切似乎都很好。
不幸的是，房地產的上市計劃失敗了，“盜版R&F”未能上市。
此前，該領域表現出房地產擴張的激進。
2015年，開業9年的房地產只有146億的銷售額，無論從哪方面來看都很幼稚。然而，就在這壹年，該地產以30多億元拿下廣州黃埔區8宗宅地地塊，成為“地王”。然後在2016年，該房地產銷售額早已進入100億的行列。
但是錢從哪裏來呢？負債。
實地招股書顯示，2017-2019年百億房企的資產負債率分別為99.67%、97.81%和94.02%，凈負債率分別高達3809%、533%和225%，與行業平均水平相比仍處於非常危險的位置。
招股書還披露，雖然和實地之間沒有債務和擔保關系，但老李以個人名義向實地提供了近80億的擔保。
如果上市失敗，之前的問題就藏不住了。高管相繼離職，融資越來越難。
在這種背景下，商業票爆火也就不足為奇了。
指望父親還債有點難。畢竟父親也有自己的辛酸。招股書當場發布的2020年，R&F的日子也不好過。（戳鏈接閱讀）
今年4月，R&F在海南富力灣開發了壹個攤位，32棟低層建築被拆除。
8月，“三道紅線”來了，被三線全面踩中的R&F迎來天花板，天花板還很低；
10月，員工被辭退，但員工的“優化”不可或缺；
11月，出售物流園資產以減少負債；
10 2月，10子公司股權被質押，以解近10億債務到期的燃眉之急。
然而，經過壹年的自救，R&F的債務狀況略有改變，但仍未擺脫三道紅線，減債工作遠未結束。
R&F另壹位負責人李思廉作出書面承諾，“預計到2022年底，三條紅線將全部達標”。
R&F現在在做什麽？
少拿地多賣房。
目前，R&F的名字已經從100富豪榜上消失了，而該榜單的門檻是105億。2020年同期，R&F在土地收購上花費了近300億英鎊，2019年超過900億英鎊，大幅減少。
雖然土地支出少了，但賣房壓力不小。
2019-2020年，R&F連續兩年未能完成自己的目標，並連續兩年降低目標。
今年上半年，R&F銷售了650.8億元人民幣。如果按照全年目標6543.8億+0500億元計算，已經完成43%，下半年壓力不小。
現在房地產仍然處於強監管之下，很快，商業罰單也將被納入“三道紅線”。這些使用商業票據融資的企業也將面臨這壹障礙，R&F和實地必須找到解決這壹問題的方法。
然而，真的有必要看看如何解決老爹張莉親自擔保的房地產債務。也許老爹的身價會下降很多。