恒大股權結構分析

從IPO公布的股權結構來看，徐佳日持有恒大地產56.36%的股份，其妻子持有65.438+065.438+065.438+09%的股份。按照最高融資額計算，許家日夫婦的總身家將超過400億港元。根據港交所安排，5個恒大地產將於6月5438+065438+10月在I市場正式掛牌。這壹家是短短幾年從默默無聞到聲名鵲起的房地產企業，其曲折的上市融資之路可能並不是最典型的。但是，這裏的經歷和它暴露出來的問題，對於它在北京的第壹次上市，還是相當值得考察的。恒大地產急於尋求ll，O的原始秘密在於，在投資恒大地產的私人投資者能夠順利退出之前，我{完成了TP()。恒大地產此前與私人投資者慕石簽訂的m|意現已到期=根據協議，如果不能去lh私募交易所，其在恒大地產的股權比例將增加L倍。我能從史口R占2、3股左右..這也意味著恒大地產的主要居所許家印將失去對公司的控制權。其毛巾的糾結還要從2008年3月恒大地產首次上市說起。去年3月20日，恒大地產宣布暫停香港上市。這壹天是恒大地產IPO開板並公布定價，也是最後壹批上市。3月之前是12。恒大地產以ir招股書發行約2961億股，其中285億為新股，每股3556港元，募集資金6543.8+0036億港元-6543.8+0657.6億港元。恒大地產計劃3月31日至3月(延遲)發行65，438+08股。其中，瑞士瑞信銀行報告對恒泉地產的估值為1208億-132100億港元，美林對其的估值為8100億-13[](1億港元)，均已超越國內地產公司中的最高市值。但在二次反饋風暴、股市低迷、內地信貸緊縮、房產交易鏈條萎縮等多重利空因素下，恒大地產處於R不認購的尷尬境地。恒大地產在當時逆市場IP()而冒險，主要是其在極度擴張中資金鏈日益緊張:數據顯示，2007年，恒大地產土地儲備較2006年增長r9倍，達到458萬平方米。這個土地儲備是碧桂園同租萬科的近兩倍。其中，19城市房地產項目33個，總建築面積約1630萬r平方米，總建築面積約3070萬平方米。5438年6月+2008年10月，在大部分房企紛紛收縮戰線，退出土地拍賣的同時，廈大地產依然逆市而上，以40億元的天價拿下廣州天河區員村地塊，折合樓面價13016元，成為廣31新的“地F”。招股書顯示，截至2007年9月底，其未償還銀行貸款達66億元，負債率為46%，達到2((18 65438+10月31H)，由於新開發項目增加和購買土地，迅速增加至LIL 33億元。恒大地產買地的資金主要來自兩只私募基金，分別在2006年底和2007年募集，總計近6543.8+0億美元。因此，恒大地產向包括德意誌銀行、淡馬錫、美林在內的財務投資者出售了33.33%的股份。招股書顯示，恒大地產的融資將主要用於償還債務:其中53.6%將用於支付未付土地出讓金和當期。但首次公開發行慘案後，恒大改弦易轍，2009年為IP()埋下伏筆。任由投資銀行擺布的旗幟。事實上，早在2006年10月，就有媒體報道恒大旗下子公司連年欠稅巨大，當時的稅額高達2800萬元。據說這也導致了公司沒能入選當年的“廣州市優秀企業”之壹。有了這種狀態，資本市場I 1的恒大也逐漸隱退:2002年8月，被嘉日V以5442.38萬元買下的算“瓊能源”殼資源。後來恒大地產在2006年8月以7889萬元的價格出售，可見恒大當時資金鏈的緊張。然而，就是在這種情況下，恒大突然實現了“反轉L”。從2[x6年11tL=。到2007年8月，恒天然開始與德意誌銀行、美林、淡馬錫和瑞士瑞信銀行等救援銀行簽署合作協議。投資銀行要麽認購恒大的可轉換JJ優先股，要麽向其提供巨額抵押貸款。直到lp0停止，恒大地產才後來居上。本2009年11月《十目聚73》