運用市場供求理論分析股票價格的因素。

壹切圖表走勢派的存在價值，都是基於壹個假設，就是股票、外匯、黃金、債券等。所有投資都會受到經濟、政治、社會因素影響，而這些因素會像歷史壹樣不斷重演。譬如經濟如果由大蕭條復蘇過來，物業價格、股市、黃金等都會壹路上漲。升完會有跌，但跌完又會再升得更高。即使短線而言，支配壹切投資價值規律都離不開上述所說因素，只要投資人士能夠預測哪壹些因素支配著價格，他們就可以預知未來走勢。在股票而言，圖表趨勢、成交量、價位等反映了投資人士的心態趨向。這種心態去向構成原因，否認他們的收入、年齡、對消息了解、接受消化程度、信心熱熾，全部都由股價和成交反映出來。根據圖表就可以預知未來股價走勢。不過，隨機漫步理論卻反對這種說法，意見相反。隨機漫步理論指出，股票市場內有成千上萬的精明人士，並非全部都是愚昧的人。每壹個人都懂得分析，而且資料流入市場全部都是公開的，所有人都可以知道，並無甚麽秘密可言。既然妳也知，我也知，股票現在的價格就已經反映了供求關系。或者本身價值不會太遠。所謂內在價值的衡量方法就是看每股資產值、市盈率、派息率等基本因素來決定。這些因素亦非什麽大秘密。每壹個人打開報章或雜誌都可以找到這些資料。如果壹只股票資產值十元，斷不會在市場變到值壹百元或者壹元。市場不會有人出壹百元買入這只股票或以壹元沽出。現時股票的市價根本已經代表了千萬醒目人士的看法，構成了壹個合理價位。市價會圍繞著內在價值而上下波動。這些波動卻是隨意而沒有任何軌跡可尋。