去年，報業集團的白酒、新能源、光伏等板塊因為受到機構和散戶的喜愛，被捧到了相當的高度。市場對企業的熱情已經超過了企業應有的價值，在公司不足以支撐股價的情況下下跌是必然的。去年受疫情影響，幾乎所有行業都損失慘重，只有醫療加速發展，這是醫療激增的原因；貴州茅臺被大多數機構認為是白馬股。很多基金機構持有貴州茅臺，因為疫情，所有資金無處可去。很多行業都停止發展，去了股市。貴州茅臺大漲，帶動整個白酒板塊。
今年白酒暴跌，是因為新冠肺炎逐漸遠去，各行業都在復蘇，白酒和醫療被高估，資金流向其他板塊，很多都進入了大宗商品；白酒大跌的部分原因是基金配股太重，股票跌了，大量基金贖回，基金經理只賣了很多，導致股票持續大跌。
從大背景來看，今年確實存在壹些不可忽視的中期負面因素。美國10年期國債利率上升是美股的導火索，但更確定的是全球各國央行的貨幣政策肯定在收緊，這是肯定的。所以2021的經濟會比2020好，但是貨幣肯定沒有去年寬松。
除了這個原因，還有壹個文件說要穩步推進全面註冊制。去年穩步推進，現在變得安全了。估計是擔心核心資產積累帶來的系統性風險，也擔心部分中小板上市公司的流動性問題，包括股權質押等風險因素。
這次暴跌是因為基金的倉位基本都是領先，領先下跌，基金自然下跌。相應的，小盤股在漲，但大盤還在漲。那麽原因就很明顯了，因為很多人拋掉龍頭股去買小盤股，這個原因當時就有。
另壹個原因是恐慌性拋售。先賣股票，買小盤股的人，讓龍頭股跌。跟風的人造成了龍頭股的過度下跌；現在市場已經出現恐慌。
從宏觀角度來看，基金崩盤可能受到以下三個方面的影響:
1，受市場行情影響。股票型基金大多投資股票，所以在股市暴跌的時候，基金暴跌的可能性很大，所以買基金的時候，可以看看基金主要重倉哪些股票，再看看投資的股票是否有未來前景。
2.估價過高。壹般當基金持續上漲壹段時間，基金估值很高的時候，下跌的可能性比較大，因為基金估值就是按照壹定的價格來估算基金的資產負債。如果基金估值過高，那麽風險更大，基金崩盤的可能性也比較大。
3.遇到影響大的突發事件。基金的投資依賴於入市。如果金融市場有比較大的突發事件影響，也會直接影響到基金。比如金融市場會導致股市大幅下跌，從而影響基金。
當基金暴跌時，需要判斷基金背後是否有上漲的可能。如果看好，覺得有上漲的可能，其實可以通過基金定投的方式分散風險，然後長期持有，等基金上漲了再賣出賺錢。
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