根據將風險分散的現代資產組合理論，我們可以知道，只要投資組合內的項目不完全正相關，投資者就可以將不同的投資項目進行組合，以最大化投資的組合利率，同時最小化風險。
於是，為了規避風險，投資者往往會選擇投資多個項目，以投資組合的形式進行。因此，我們需要了解壹下投資組合的期望回報率與它的波動率（風險）。
當投資項目並不是等比例被投資時，根據比重和每個投資項目的回報，我們能夠計算出投資組合的回報率。
市場風險是無法規避的，但是壹部分獨特風險可以隨著投資組合中項目的結合而抵消。
因此，投資組合的波動率是部分獨特風險加上市場風險組成的，通常用標準差來衡量。
此外，在等權值的投資組合中，投資項目越多，組合波動率越小。
就單個集中投資組合而言,集中投資有更大的機會獲得高於市場的收益,也有更大的可能低於市場的平均收益。擁有股票數量減少,擊敗市場的可能性增加。擁有15只股票,妳擊敗市場的幾率是4比1,擁有250只股票妳擊敗市場的幾率是50比1。
壹定數量的分散投資能降低非系統風險,但不能獲得超越市場平均值的利潤,要想獲得超額利潤,只有集中投資3至5家公司。普通投資者在資金達到百萬以上之前應集中投資於壹家公司,在達到百萬以上之後首要考慮的是如何保住勝利果實,要在分散風險的前提下穩定獲利;而在百萬之前應該有理智地奮進,爭取更大的勝利。
投資組合理論強調的是要投資在獨立的、不相關的領域裏面,而不是簡簡單單地購買壹攬子證券來分散投資。購買那些很類似的產品是達不到分散的目的的。所以壹定要考慮搭配。比如基金,債券、大盤和小盤、價值和成長等等。都是同類基金就大大減少了組合的有效性。
要提醒大家註意的是如果有相關性，那就會有種系統的風險是沒有辦法克服的。比如在股票基金中，無論大盤、小盤、價值、成長,都非常大地受整個市場波動的影響。