周壹三大股指低開低走，盤中大幅下挫。兩市合計成交9637億元；北上資金凈賣出金額57.62億元。盤面觀察:僅倉儲物流、農林牧漁上漲；電氣設備、礦產品、半導體等板塊跌幅居前。截至收盤:上證綜指跌2.61%，報3167.13點；深成指跌3.67%，報11520438+0。創業板指跌4.20%，報2462.04點。
市場展望
今天市場延續了上周的弱勢調整。上證綜指跌3200點，上證綜指跌2500點再創新低。兩市板塊幾乎全線下跌，僅受午間消息提振的預制蔬菜、倉儲物流概念和農業板塊有所表現。
事實上，最近壹輪資本市場調整既受國內因素影響，也受海外因素影響。國內因素包括房地產行業的壓力、經濟進入主動去庫存階段、局部疫情對經濟的反復擾動，海外因素包括俄烏沖突、地緣政治局勢的不確定性、美聯儲加息預期、美債利率的不穩定快速上升。整體來看，市場風險偏好依然偏弱，資金存量博弈特征明顯(今年壹季度偏股型基金新發行規模大幅縮減，保險私募等機構相對受限，中美利差自2010年7月以來首次接近倒掛，也導致外資流入放緩等)。).
市場的穩定首先需要信心的穩定。雖然短期內市場仍面臨上述挑戰，但從中期來看已經處於築底期:投資者對房地產行業近期反轉預期強烈，邏輯在於經濟壓力較大或需要放松房地產以穩定經濟增長，房地產的信用風險已經陸續“解除”，因此可以看到地產鏈(包括基建等)概念股，)在二級市場近期都有相對較好的表現；疫情雖然加劇了經濟下行壓力，但也增加了後續貨幣信貸放松的空間和動力，為穩定宏觀經濟市場提供了有力支撐；金融委會議強調“保持資本市場穩定運行”，國務院常務會繼續強調“保持資本市場穩定”，要求“防止和糾正不利於市場預期的政策出臺”。決策層維護資本市場信心的決心還是很明確的；而且國內資產的定價其實是基於國內基本面因素的。在疫情逐步好轉，各項政策力度加大後，外部因素會消退，內部信心的恢復有助於穩定市場預期。
運營策略
綜上所述，預計近期股指將繼續震蕩盤整。在尋找股指“市場底部”的過程中，投資者要有耐心，關註上述變化；短期仍關註“穩增長”政策背景下的基建大周期，而如果美債利率企穩，國內廣義貨幣政策走強，市場底部逐漸明朗，可以考慮逐步增加“能源革命和科技強國”(科技和軍工新能源等)的配置。).
趙，廣發證券首席投資顧問，執業證號S0260614060014。