據預計，阿裏巴巴很快將向美國證券交易委員會提交IPO申請文件。屆時，這家占據中國電子商務80%份額電子商務巨頭將首次對外公開其內部情況。基於不同的標準，市場當前對阿裏巴巴的估值在800億美元至1500多億美元之間。
基於合成證券(Synthetic securities)
由於等不及阿裏巴巴IPO，香港壹些對沖基金已經開始從投資銀行購買旨在模仿阿裏巴巴股票表現的股票憑證，甚至有對沖基金創建了自己的股票憑證。
這些憑證通過長期持倉阿裏巴巴主要股東軟銀和雅虎的股份，然後通過短倉來隔離其阿裏巴巴股份。從而自制出阿裏巴巴合成股。
美銀美林預計，依據這些憑證，阿裏巴巴的估值最低為800多億美元。但投行分析師認為，銀行憑證通常有約20%的折扣，因此阿裏巴巴的真正估值應該接近1000億美元。
需要指出的是，這些組合證券的估值並不穩定。在過去的壹年中，以日元計價的股指已翻了近壹番。盡管科技股近期出現了低迷，但軟銀和雅虎的股價自2012年9月阿裏巴巴發行可轉換債券以來還是上漲了130%。
基於可轉換債券
來自債券持有人和其他投資者的信息顯示，阿裏巴巴未上市股票及可轉換債券的潛在買家為阿裏巴巴做出了1200億美元至1500億美元的估值。
這與2012年阿裏巴巴發行16億美元可轉換債券形成鮮明對比。當時，阿裏巴巴的估值還不到400億美元。根據協議，這部分債券在IPO之後可以轉換為股票。
今年2月份的壹筆股票交易凸顯了阿裏巴巴估值的變化幅度。當時，美國投資基金老虎環球(Tiger Global)從中國遊戲開發商巨人網絡購買了阿裏巴巴股份，為阿裏巴巴估值約1280億美元。知情人士還稱，考慮到費用和交易結構等他因素，阿裏巴巴的實際估值還要略高。
但鑒於市場的高度流動性，由這樣壹筆股票交易所體現的估值也存在壹定的動蕩性。有投資者表示，許多試圖購買股票的對沖基金根本找不到賣家，甚至在估值接近1500億美元的情況下也是如此。
這意味著，與2012年向淡馬錫基金等發行可轉換債券時估值僅400億元相比，阿裏巴巴的IPO估值仍要高出2倍多。阿裏巴巴競爭對手騰訊和百度的股價在開盤當天都大幅上漲，分析師稱，這是因為投資者越來越相信這些科技公司有能力從智能手機用戶身上贏得利潤。
基於競爭對手市盈率
理論上講，將阿裏巴巴與競爭對手相比來計算其估值是最簡單、可靠的方法。但問題是，當前缺乏有關阿裏巴巴的足夠信息，且真正能與阿裏巴巴相對比的企業也少之又少。
其中，最常見的是將阿裏巴巴與Facebook、騰訊和亞馬遜向對比。Facebook在業務方面與阿裏巴巴相差最遠，但兩家公司有壹些類似的發展經歷。至於騰訊，如果投資者認為中國所有大型互聯網公司都差不多，則兩家公司確實具有可比性。至於亞馬遜，兩家公司都在銷售商品，但模式不同。
相比之下，日本的樂天(Rakuten)可能最適合與阿裏巴巴直接對比。與阿裏巴巴壹樣，樂天也運營著壹個在線市場，並不銷售商品，而是收取傭金。
當前，投資者所掌握的阿裏巴巴的唯壹的信息來自雅虎的季度財報。據雅虎提交給美國證券交易委員會的財報顯示，阿裏巴巴2013年的利潤為35億美元。
基於去年的利潤，Facebook當前的市盈率為100倍，亞馬遜為500倍，騰訊為50倍，樂天為40倍。基於上述市盈率，對比阿裏巴巴2013年的利潤，其估值在1410億美元至1760億美元之間。
阿裏巴巴價值評估案例分析報告
壹、公司概況
二、基於財務視角的企業價值分析
（壹）盈利能力狀況的分析
1、凈資產收益率
2、總資產報酬率
3、銷售利潤率
4、盈余現金保障倍數
（二）資產狀況分析
1、總資產周轉率
2、應收賬款周轉率
3、不良資產比率
4、流動資產周轉率
（三）債務風險狀況分析
1、資產負債率
2、速動比率
3、現金流動負債比率
4、已獲利息倍數
（四）經營狀況分析
1、銷售增長率
2、資本保值增長率
3、銷售利潤增長率、
4、總資產增長率
5、技術投入比率（本年科技支出合計/主營業務收入凈額）
（五）綜合財務分析
提示：凈資產收益率可以細分為三個指標：營業凈利率、總資產周轉率和權益乘數，通過分解，可以把這個綜合指標產生升降變化的原因具體化。即運用杜幫財務分析法。
三、基於評估視角的企業價值分析
提示：可以運用市場比較法，收益法和成本法等估值方法對企業價值進行評估。