這是什麽？風險和？危險
風險:即誤判的風險，即第壹類錯誤，又稱第壹類錯誤。當所涉及的過程仍在控制之下，但由於偶然的原因某個點落在控制極限之外，做出過程失控的結論，這就是錯誤。這樣的錯誤會導致對不存在的問題不必要的尋找原因，增加成本。
風險:即誤判的風險，即第二類錯誤，也稱第二類錯誤。當涉及的過程失控，但由於偶然原因產生的點仍落在控制限度內時，則斷定該過程仍處於受控狀態。此時的損失是由於未檢出的不合格品增加造成的。第二類錯誤的風險是以下三個因素的函數:控制界限的區間寬度、過程失控的程度和子群的大小。上述三個因素的性質決定了第二類錯誤的風險只能壹般估計。
Alpha策略涉及的市場領域非常廣泛，在股票市場、債券市場、商品市場等各個市場都有應用。目前國內市場最常見的套期保值策略是阿爾法套期保值策略，通常利用選股和擇時優勢，尋找具有穩定超額收益的現貨組合，通過股指期貨等衍生工具分離貝塔，從而獲得市場相關性較低的阿爾法收益。特別是在熊市或者盤整期，能用嗎？現貨多頭+期貨空頭？壹方面建立可以獲得超額收益的組合的多頭頭寸，另壹方面建立股指期貨的空頭頭寸，對沖現貨組合的系統性風險，從而獲得正的絕對收益。阿爾法策略最好的測試就是選股模型。
在構建個股投資組合時，投資者可以利用量化模型來選股。多因素模型是基金公司應用最廣泛的量化模型。把這些因素有機地結合起來，就構成了每只股票的壹個分數，也叫股票的預期收益。在確定組合中個股的權重時，專業機構會根據投資者的收益要求和風險承受能力，從量化因子庫中選擇合適的因子，為投資者量身定制預期收益模型，並兼顧股票的預期風險和交易成本，通過最優化方法計算組合中每只股票的權重。
阿爾法策略本質上應該屬於統計套利的壹個分類。通過對歷史數據的多因素回歸分析，篩選出會比市場同類股票表現更好的標的，利用股指期貨套期保值，隔離所有股票壹起漲壹起跌對持倉價值的影響，從而達到獲取穩定絕對收益的目的。在中國市場，許多阿爾法戰略基金經理私下承認，市值因素遠比其他任何因素都重要。如果構建壹個等權的投資組合，買入兩市所有非ST股票，並在6月5438+10月1日賣出市值相等的滬深300指數，由於這2000多只股票的市值大多比權重股小得多，這個投資組合實際上就是大量買入中小盤股票，賣出權重股。這樣壹個投資組合在過去兩年的絕對收益幾乎跑贏了所有阿爾法戰略私募。
所以觀點是，幾乎所有Alpha模型給出的結果都是，兩市最有可能給出超額收益的股票集中在傳媒、計算機、醫藥等各種新興行業，而金融地產資源等大盤股的行業幾乎找不到任何超額收益的預期。由此，暴露出兩個問題:第壹，壹些基金經理保持著較大的風險敞口。大小非市值的股票有多長多短？打包？不受市場波動影響的絕對收益？。另壹個問題是，同壹模型選擇的股票過於同質，市場極端情況下經常發生踩踏。