(1)宏觀經濟形勢和政策因素
①經濟增長與經濟周期。經濟從來不是單向運動，而是在波動的經濟周期中運行。股票市場作為“經濟的晴雨表”，會提前反映經濟周期。
②通貨膨脹。適度的通貨膨脹有利於證券市場，過度的通貨膨脹必然惡化經濟環境，對證券市場有很大的負面作用。
③利率水平。
④貨幣(匯率)水平。當地貨幣貶值和資本外流導致股票市場下跌。
⑤貨幣政策。當央行采取緊縮的貨幣政策時，會導致股價下跌。
⑥財政政策。當政府通過支出刺激和壓縮經濟時，會增加或減少公司的利潤和分紅。當稅率上升或下降時，會減少或增加企業的稅後利潤和股息。財政政策也影響居民收入。這些影響將綜合到證券市場上。
(2)行業因素
①行業周期。
②其他因素。
(3)公司因素
公司因素壹般只影響特定公司的股價。這些因素包括:公司的財務狀況、公司的盈利能力、分紅水平和分紅政策、公司的資產價值、公司的管理水平、市場份額、新產品開發能力、公司的行業性質等。
(4)市場技術因素
所謂市場技術因素，是指股票市場中的各種投機操作、市場規則以及證券主管部門的壹些幹預行為。其中，股市中的各種投機操作尤其應該引起投資者的註意。
(5)社會心理因素
大眾的特征，即投資者的心理變化，對股票市場價格的影響很大。
(6)市場效率因素
市場效率因素主要包括以下幾個方面。
①信息披露是否全面、準確。
(2)通訊條件是否先進，從而決定信息傳播是否快速準確。
③投資專業化程度，投資大眾分析、處理和理解信息的能力、速度和準確性。
(7)政治因素
所謂政治因素，是指國內外的政治形勢、政治活動、政治變化、國家機構和領導人的變動、執政黨的更叠、國家政治經濟政策和法律的公布或變化、國家或地區之間的戰爭和軍事行為等。
2.影響債券價格的因素
(1)宏觀經濟形勢和政策因素
①經濟增長與經濟周期。
②利率水平。利率上升，要求收益率上升，價格必然下降；反其道而行之。
③通貨膨脹。
④貨幣政策和財政政策。
(2)發行人因素
(3)時間限制因素
3.股票交易價格與債券交易價格特征的比較
影響股票和債券價格的因素基本相同，但這些因素對股票和債券價格的影響卻有很大的不同，使得它們的價格呈現出不同的特點。
(1)對影響因素的變化反應不壹。
(2)價格波動幅度不同。
宏觀經濟變化與證券投資；
1.國內生產總值(GDP)變化對證券市場的影響
(1)GDP持續穩定高速增長
在這種情況下，社會總需求和總供給協調增長，經濟結構逐漸趨於平衡和合理，經濟增長來自需求刺激並使閑置或未充分利用的資源得到更充分的利用，從而表明經濟發展的良好勢頭。此時，基於上述原因，證券市場將呈現上升趨勢。
(2)高通脹下的GDP增長
當經濟處於嚴重失衡下的高速增長時，總需求大大超過總供給，就會表現出高通脹率，這是經濟形勢惡化的征兆。如果不采取控制措施，必然導致未來的“滯脹”(通貨膨脹和增長停滯並存)。這個時候經濟中的矛盾就會凸顯出來，企業會面臨困境，居民的實際收入也會減少，所以經濟增長的不平衡必然會導致證券市場的下跌。
(3)宏觀調控下GDP增速放緩。
當GDP出現不平衡的高速增長時，政府可能會采取宏觀調控措施來保持經濟的穩定增長，這必然會減緩GDP的增長速度。如果調控目標順利實現，GDP仍以適當速度增長，不會導致GDP負增長或低增長，說明宏觀調控措施非常有效，經濟矛盾逐步緩解，為進壹步增長創造了有利條件。此時，證券市場也會反映出這種良好的態勢，呈現出穩中有升的態勢。
(GDP變化的轉折點
如果GDP在壹定時期內壹直為負，當負增長的速度逐漸放緩，呈現正增長的趨勢時，說明不斷惡化的經濟環境得到了逐步改善，證券市場的走勢也將由跌轉升。
當GDP由低速增長轉為高速增長時，說明經濟結構得到調整，經濟的“瓶頸”約束得到改善，新壹輪經濟高速增長已經到來，證券市場也將伴隨著快速上漲。
2.經濟周期與股票價格波動的關系。
3.通貨膨脹對證券市場的影響。