01從經紀業務來看，
證券公司的業務紛繁復雜，但總體來說，大致可以分為三大類:經紀業務、投行業務和自營業務。經紀業務是指交易傭金收入，投行業務是指上市公司的IPO、發債、再融資等業務，自營業務是指券商利用自由資金進行投資。
看經紀業務和a股的關系；
從經紀業務的角度來看，牛市期間，成交金額和券商傭金賺得很多，券商股是否大漲？從投行業務來看，在牛市期間，監管機構將大量公司上市，大量再融資等。，而經紀公司作為中介，業績自然就提高了。從自營業務來看，牛市期間，券商自營業務和股票交易賺了幾十個點。綜合來看，春江水暖鴨先知，a股看漲，券商利潤上漲，體現在股價上。自然，券商股更強。所以，券商股的漲跌壹定程度上可以反映a股的牛熊情況。
02券商股是周期股。啟動與否取決於三個指標，券商板塊是否到了周期的拐點，板塊是否重啟。我們可以看幾個指標:
券商行業是否進入“黑暗時刻”？“最黑暗的時刻”是什麽時候？經紀業務萎縮，行業裁員，營業部虧損，薪酬只到最低，業績大幅下滑，股權質押問題隨時爆發。大家對券商就像瘟疫壹樣，但是很多大股東和產業資本都開始增持券商。此時到達行業底部的概率較大，板塊的啟動可能近在咫尺。
第二，看券商板塊是否回到了上壹輪熊市的位置？眾所周知，周期股之所以叫周期，是因為周期下行的時候絕對跌幅會非常大。壹般來說會達到80%，有的股票跌幅會超過90%，這樣才能保證下壹個周期到來時絕對的高漲幅。
如果當前板塊已經跌到了上次熊市的上漲點，那麽板塊反轉重啟的概率很大。
第三，看券商是否回到估值底部？這個很好理解。所有消極的事情都是積極的。板塊估值跌至底部包含了市場過於悲觀的預期。既然過度悲觀，市場就有修復的動能。
總之，券商板塊是牛市的風向標，具有周期股的典型特征。我們可以通過壹系列指標來確認是否應該啟動券商板塊，從而窺探牛市的秘密。