從歷史上看，股指暴跌後，壹般會經歷壹次雙底構築，然後進入短期上升趨勢。2009年8、9月份的雙底和2010春節前夕之後，次月有壹定程度的上漲。今年4、5月份暴跌後，市場再次再現雙底格局，後市有望進入上升趨勢。短期來看，行業政策底部已經基本探明。但與此同時，政府可能會在以下幾個方面繼續出臺細化政策:繼續收緊房地產企業的資金鏈，如加強土地增值稅清算、預售專用賬戶監管、收緊開發貸款、加大保障房、廉租房、公租房建設力度，以增加市場供應，保證開發商不願意新開工項目時的房地產投資增速。房地產目前的股價已經反映了房價下跌15%，成交量下跌20%的中性預期。從歷史PE和PB以及相對PE和PB來看，目前股價已經接近歷史底部，進入合理估值區間。5月份宏觀經濟數據陸續公布。從最先公布的進出口數據來看，5月份出口增長48.5%，明顯好於此前市場預期。利好數據將有助於底部構建的成功和持續反彈。目前短期股指並未反彈到位，大盤在小幅下跌振蕩後有望再次達到或接近2700點。上周股指在外圍市場大跌、國內政策利空的背景下始終能夠站穩前期低點上方，充分說明市場向下調整的內在動力明顯不足，指數觸底後有望繼續反彈。隨著指數的逐漸企穩回升，市場中個股的活躍度開始明顯提升。尤其是深市，由於其中小板和創業板中的中小盤股票居多，近幾個交易日的交易量已經超過滬市，中小盤股票的活躍與滬市權重股的低迷形成鮮明對比。總體而言，下壹階段仍需避開權重股集中的周期性行業，重點關註防禦性行業和符合產業政策導向、復蘇明確的行業。建議指數在下跌過程中積極逢低吸納做中線布局。上周五是端午節前的最後壹個交易日。技術上，市場處於無休止的反彈中，但在20日均線上有壹段時間的壓力。所以消息和外圍市場很可能對a股有很大的推動作用。如果沒有消息刺激，市場會繼續震蕩上行。如果有利好傳聞，只要市場能夠釋放成交量，那麽20日均線就會被突破，進入階段性反彈的拉升階段。但更多的是超跌後的技術性反彈，反轉的可能性較小。如果參與反彈，也要快進快出。由於節前謹慎成交的萎縮，反彈受到壹定程度的制約。只要假期不出現利空，節後市場可能拉出中陽，能走多遠就看成交量能否匹配。