在今天股票交易的時候作為股民的我們肯定經常會遇到種種的個股行情的變動，這個時候想要抓住股票市場內的投資機遇，就非常考驗股民對於基礎知識的掌握，利用對於股票基礎知識的了解進行操作，那A股市場中當出現股票增發是利好還是利空呢？
壹、上市公司非公開增發理論是利空
如果僅僅從狹義的角度來理解，股票非公開增發是利空，這有三方面原因：
1、增發就是再融資，需要吸納市場資金，導致二級市場中參與資金減少，同時增發會讓公司的供給增多，供給增加自然是供大於求，是為利空;
2、股票增發，意味著股本增加，股本增加並不意味著上市公司的凈利潤壹定會增加，那麽原有持有股東的所有者權益就會怎麽?對了，被攤薄，這會讓老股東利益受損，有些老股東會選擇賣出，是為利空;
3、股票增發之後，募資會計入凈資產，這會提升企業的抗風險能力，但是以此同時，凈資產上升之後，凈資產收益率ROE指標就會下降，資本利用率降低，會讓部分未深入研究過的投資者認為公司盈利能力不佳，從而賣出，是為利空。
二、上市公司非公開增發利好與利空需辯證看待
定向增發是利空，還是利好，其實需要辯證的來看，如果壹個消息可以讓股票大漲，那麽就算它是利空，也可以理解為利好。反之亦然。同時，增發是利空，還是利好，與具體增發項目和投資者的心理變化也有很大的關系。
什麽時候股票增發會變成利好
1，在牛市的時候，牛市中所有股票都會上漲，因為進入股市的資金太多了，出現流動性過剩的情況，即便是那些垃圾股、績差股、ST股，可能也會出現大漲。那麽上市公司非公開增發，會讓投資者認為公司在繼續擴張，公司在不斷發展，從而帶來樂觀預期，投資者把增發理解為利好，繼續買進，推高股價。
2，投資項目前景良好，公司增發，如果是用於投資項目，且這個項目前景良好，或者說正好趕上風口，投資者就會理解為利好，比如說2015年在互聯網金融的風口，很多公司增發投資互聯網項目，股價馬上連續漲停，被理解為利好。再比如2月份疫情嚴重時，口罩奇缺，有上市公司擬增發投產口罩，也被理解為利好，股價大漲。
3，增發價格鎖定，如果公司發布非公開增發預案的時候，已經確定了增發價格發，那麽投資者就會認為，既然價格定了，參與增發的機構，就會想辦法拉升股價，從而遠離自己的增發價格，投資者將此增發理解為利好。
什麽時候股票增發會變成利空
1，在行情不好的時候，如果在大熊市中，投資者都是極為悲觀的，大多數股票都是不斷下跌，新低又見新低。在這種情況下，有壹句話會廣為流傳，叫做“融資猛於虎”，不管是公開增發，還是定向增發，都是再融資，消息壹出，就會被投資者理解為利空，股價應聲大跌。
2，增發用於補充流動資金或償債
如果增發募資是用於投資新項目，那麽不管這個項目的內部收益率高還是低，周期是長還是短，至少在未來是可能給投資者帶來回報的，但用於補充流動資金，意味著公司缺錢，只是單純為了融資而融資，比如說前兩年暴風科技擬定向增發補充流動資金，結果壹經公布，股價就大跌。
3，增發價格不確定，上市公司非公開增發預案中指出，增發價格按照實施增發時的前20個交易日均價的90%或以下的折*進行增發，很多投資者就會認為，參與增發的機構當然是增發價越低越好，肯定就會打壓股價，那麽投資者就會看空股價，從而選擇拋*，形成利空。