證券市場線是以Ep為縱坐標、βp為橫坐標的坐標系中的壹條直線，它的方程是：Ei＝ri+βi(Em-ri)。其中：E和β分別表示證券或證券組合的期望收益率和β系數，證券市場線表明證券或組合的期望收益與由β系數測定的風險之間存在線性關系。
證券特征線是證券i的實際收益率ri與市場組合實際收益率rM間的回歸直線。在以ri為縱坐標、rM為橫坐標的坐標系中，回歸直線方程為：ri＝ai＋rMβi。其中：ai是回歸系數，而ai和bi分別是證券i的a系數和b系數，EF表示無風險利率。
擴展資料：
1、β系數的意義
證券市場線描述的則是市場均衡條件下單項資產或資產組合（不論它是否已經有效分散風險）的期望收益與風險之間的關系。測度風險工具是單項資產或資產組合對於整個市場組合方差的貢獻程度，即β系數。 它告訴我們相對於市場組合而言特定資產的系統風險是多少。
舉例：普通股成本，資本資產定價模型中的 貝塔值的估計
貝塔值是企業的權益收益率與股票市場收益率的協方差：
β=cov(Ri,Rm)/б^2
其中：cov(Ri,Rm)是股票收益與市場指數之間的協方差；
б^2是市場指數的方差。
2、β系數的確定
在確定計算貝塔值時，必須做出兩項選擇
（1）選擇有關預測期間的長度5年或更長。
公司風險特征無重大變化時，可以采用5年或更長的預測長度；如果公司風險特征發生重大變化，應當使用變化後的年份作為預測期長度。
（2）選擇收益計量的時間間隔。
使用每周或每月的收益率被廣泛采用。
（3） 財務估價使用的現金流量數據是面向未來的，而計算權益成本使用的β值卻是歷史的，時間基礎不壹致的問題
β值的驅動因素很多，但關鍵的因素只有三個：經營杠桿、財務杠桿和收益的周期性。如果公司在這三方面沒有顯著改變，則可以用歷史的β值估計權益成本。