165438+10月21的收盤價比參與發行的機構持有成本低33.22%，這8家機構合計浮虧86.42億元。
毫無懸念。
165438+10月21當天，海通證券(600837。SH)以無限漲停的形式迎來1289萬股解鎖限售股。到中午收盤，11.98元的漲停被3.82億股的賣單牢牢封住。
7.25億股的發行規模，35.88元的高發行價，遠高於同行的估值水平。* * *決定了困在海通證券整整壹年的增發籌碼，壹放出來就壹定會奪門而逃。
千軍萬馬獨木橋之戰慘烈，直接秒殺了市場。21早盤，總市值近千億的海通證券率先做空滬深兩市。上證指數壹度下跌90點，1900點下跌。從技術面來看，如果午後大盤不在權重股的帶領下完成震蕩反轉，那麽當天海通證券引發的暴跌將有效擊穿上證綜指數天的支撐線，本輪反彈很可能結束。
機構早早出逃。
無限限不是沒有預兆的。前壹個交易日海通證券股價的表現壹直出奇的疲軟。165438+10月20日，海通證券早盤低開4%，全天維持弱勢震蕩格局。收盤下跌4.86%，全天成交3258.27萬股，換手率13.93%，較前幾個交易日有壹定程度的萎縮。
事實上，從9月22日開始，海通證券的日成交量突然大增。從165438+10月21開始的40個交易日裏，市值超過20億元的海通證券完成了661.72%的換手率，日均換手率約為16%，在金融股中極為罕見。
Topview數據還顯示，9月底機構開始撤離海通證券。9月23日，機構賬戶持有該流通股票的比例為13%，但到6月23日118，這壹比例驟降至2.2%。在此期間，代表機構投資者的券基賬戶數量從25個減少到65，438+08個，而散戶持股比例從83.4%增加到94.4%。
“這表明，這些機構應該走得差不多了。”上海某基金公司基金經理據此判斷。這位基金經理任職的基金公司，會利用融資融券的熱點，把海通證券全部賣出。
壹般情況下，每次市場出現大反彈，券商概念股都會比較活躍。畢竟這類股票是直接受股市變化影響的。然而，海通證券相當於1.5倍的前期流通價格的沈重拋壓，卻向人們傳遞了壹個重要信息:主力機構對該股後市表現持悲觀態度。
受海通證券和海外股市暴跌影響，滬指早盤走勢極為疲軟，不斷在1950點下方尋求支撐。至午盤收盤下跌84.95點，突破1900點整數關口，被視為市場風向標的金融指數跌幅超過7%。165438+10月以來在市場上積累的人氣嚴重受損。
“需要重新審視未來的走勢，不排除反彈結束的可能。”上述基金經理看著海通證券3.8億股的巨封，不禁搖頭嘆息。
股東們紛紛拋售股票。
海通證券當日發行的654.38+0.289億股為公司壹年前向7家機構投資者定向增發產生的限售股(另有654.38+0.6億股尚未發行，因認購人太平洋資產管理有限公司自願延長鎖定期1個月，故將於65438+2月21日上市)。由於發行時市場處於5000點以上的高位，海通證券受到各路機構追捧，最終發行價格高達35.88元/股。當時很多機構因為報價低被淘汰。
壹年後，事情發生了變化。不僅參與定向增發的機構在拼命拋售，其他股東也在努力拋售手中的籌碼。
165438+10月4日，民生銀行(600016。SH)公告稱，擬出售海通證券股份3.8億股，占海通證券總股本的4.63%，為公司持有的全部海通證券股份。在此前的今年5月和6月，民生銀行曾兩次嘗試公開拍賣海通證券股權，但最終因無人問津而流拍。
165438+10月20日上午，民生銀行召開股東大會，通過了《關於公司3.8億股海通證券股份處置方案的議案》，為解禁後的大舉拋售掃清了制度性障礙。也就是說，壹旦股份流通限制解除，民生銀行很可能會盡快出售海通證券的股權。民生銀行及相關人士表示“可能會考慮大宗交易方式”。
海通證券自己也有預感，增發時表示決心長期持有公司股份的所謂“戰略機構投資者”手中的籌碼並不可靠。165438+海通證券在6月20日接受記者采訪時，承認了限售股即將解禁帶來的壓力。“我們現在正在和股東溝通，想辦法通過讓他們更多地了解公司的經營狀況和財務狀況來留住股東。”
同時，該人士透露，海通證券在與機構股東的溝通上取得了顯著進展:股東已口頭表示考慮不出售股份。“當然，這只是口頭承諾。165438+10月21之後能不能做到還是未知數。”
但從6月5438+065438+10月21日的市場表現來看，大部分股東還是選擇了用腳投票，之前的“口頭承諾”壹文不值。
據了解，海通證券目前正忙著為股東做公司近期發展的專題分析報告，並擬定相應的應對措施。至於舉報的內容和相應的對策，該人士表示還在進行中，沒有透露。
增發股東虧損86億元。
對於那些在6月5438+065438+10月21成功出逃的增發股東來說，能逃過壹劫無疑是幸運的，但這只是壯士斷腕，並沒有機構漏網。
去年海通證券的發行價格最終確定為35.88元，8家機構投資者以真金白銀認購7.25億股，總投資額約為260.13億元。
今年5月，海通證券完成分紅10，給予三至七(稅後分紅)0.6。忽略現金分紅因素，參與機構持股成本將降低至約17.94元。此後，海通證券壹直沒有分紅。按此計算，11 10月21.98元收盤價較機構股價縮水33.22%。也就是說，這8家機構共虧損86.42億元。
“妳必須賣掉它，”民生證券高級分析師侯軍告訴理財周報記者，盡管以今天的價格出售股票相當於將浮虧轉為實虧，但他們實際上沒有其他選擇。
“這52家公司將於12年2月29日解禁，其持股成本僅為1.44元/股左右，遠低於參與發行的機構；而且這壹批非盈利和非盈利的股東比較分散。目前各公司資金壓力估計比較大，海通證券估值水平明顯偏高。現在不賣，基本上就是等著被大小非砸了。”從粗略判斷來看，海通證券的下跌顯然遠未結束。
“海通證券的拋售壓力只能及時消化，沒有捷徑可走。”上述基金經理也表示無奈。