從已公布的2019中國上市汽車企業財報中不難發現，幾乎所有的凈利潤和營業收入都出現了不同程度的下滑，這也影響了企業的現金流。
如果2020年沒有“黑天鵝”事件，或許2019年的汽車市場對業務和現金流帶來的壓力不大，但新冠肺炎疫情的影響可能會讓中國汽車企業更加重視現金流對企業的影響。
現金流量作為企業管理的“血液”，不僅能使企業在市場上獲得必要的生產資料和勞動力，為企業生產經營提供必要的條件，而且能更好地反映企業的盈利能力。據海外統計，85%的破產企業都是非常盈利的，有效的現金流管理和現金儲備可以很好地規避破產風險。
從汽車企業的角度來看，汽車企業需要足夠的現金流來購買零部件、支付員工工資、投入研發費用等。同時，汽車企業依靠賣車回收現金來實現企業盈利。但在新冠肺炎疫情影響下，車企銷量下滑，經營性現金流入明顯減少。同時工廠停產，供應鏈價格上漲，物流運輸上漲，使得車企經營性現金流出呈上升趨勢。
隨著經營性現金流入的減少和經營性現金流出的增加，車企需要考慮現金和現金等價物的儲備以及銀行的短期授信額度，以保證受影響期間的現金流動性。目前已有多家汽車公司發布了2019的財報。通過分析這些公司的合並現金流量表等財務數據，可以看出汽車公司的經營狀況如何，能否平穩度過2020年。
海馬汽車:出售資產恢復現金流儲備
海馬汽車2019年報顯示，海馬汽車2019年度營業收入為46.9億元，歸屬於上市公司股東的凈利潤為0.85億元。通過閑置資產處置實現盈利的海馬汽車真實經營狀況如何？
從合並現金流量表中可以看出，2019年度，海馬汽車銷售商品和提供勞務收到的現金為40.84億元，與銷售商品和提供勞務的營業收入40.3億元基本持平，這意味著海馬汽車雖然銷量大幅下降，但銷售的產品現金流基本正常。但報告期內，經營活動產生的現金流量凈額仍為負值，意味著海馬汽車無法通過主營業務實現現金流和凈利潤增長。
現金及現金等價物期末余額方面，海馬汽車實現快速儲備，期末余額達到654.38+0.408億元。但從海馬汽車的現金及現金等價物的增長成分可以看出，現金儲備主要集中在處置子公司獲得的現金流中，其凈現金金額高達7.67億元。
進入2020年後，海馬的銷量依然呈下降趨勢。壹季度累計銷量僅為25，965，438+0輛，同比下降49.12%。面對新冠肺炎疫情導致的車市蕭條，1.408億元的現金余額還能維持多久不得而知，但可以肯定的是，2020年海馬的日子不會好過。
壹汽轎車:經營性現金流凈額是否高於凈利潤？
壹汽轎車2019年財報顯示，2019年實現營業收入276.64億元，比上年增長8.38%，歸屬於上市公司股東的凈利潤5277萬元，比上年下降74.05%。
現金流方面，由於銷售量的增加，銷售商品和提供勞務收到的現金也有壹定程度的上升，達到257.3億元，經營活動產生的現金流量凈額達到20.998億元。數據顯示，2017800年，壹汽轎車共銷售汽車265438輛，比上年增長3165438。此外，經營活動產生的現金流量凈額增加，也使得壹汽轎車現金及現金等價物的期末余額增加，達到654.38+0.625億元。
值得壹提的是，壹汽轎車的庫存處於高位。財報顯示，存貨賬面余額總額達到465438+3600萬元，較去年同期增長近100%。其中，2019年車輛庫存達到3.37萬輛，同比增減254438+07%。
江淮汽車:期末現金余額取決於投資活動。
根據JAC 2019年報，報告期內營業收入472.86億元，同比下降5.58%；歸屬於上市公司股東的凈利潤654.38+0.06億元，扭虧為盈。
其中，乘用車和商用車營業收入為428.65438億元，而銷售商品和提供勞務收到的現金僅為336.22億元，與報告期營業收入相差965438億元。因為銷售商品和提供勞務的現金流入反映了銷售產品過程中實際記錄的金額，所以不產生現金流量所獲得的收入可以計入營業收入。
此外，從JAC合並現金流量表中發現，投資活動產生的現金流量凈額達到6543.8+0.686億元，成為JAC的主要現金流入，但投資活動產生的現金流量凈額大部分用於償還債務。報告期內，籌資活動現金流出達到88.69億元，籌資活動現金流量凈額為-654.38+0.837億元。報告期末，江淮汽車現金及現金等價物余額上升至62.23億元，較2018年末略有上升。
廣汽集團:現金余額達305億。
2019年，廣汽集團實現營業收入592.34億元，同比減少17.17%；歸屬於上市公司股東的凈利潤66，654.38+08萬元，同比下降39.3%。
現金流方面，由於銷量下降，廣汽集團銷售商品和提供勞務收到的現金有壹定程度的下降，達到672.98億元。但廣汽集團銷售商品和提供勞務實現的現金流入遠高於整車業務的營業收入，這意味著廣汽集團的應收賬款近年來有所減少。
在現金儲備方面，廣汽集團也是2019公布的財報中最高的車企。2019年末現金及現金等價物余額為305.65億元，但與2018年末相比，現金儲備出現大幅下降，主要原因是廣汽集團經營活動產生的現金流量凈額、投資活動產生的現金流量凈額和籌資活動產生的現金。
值得壹提的是，廣汽集團整車業務的毛利率也大幅下降。2019年乘用車業務毛利率為3.02%，較上年同期下降13.29個百分點。針對毛利率的下降，廣汽集團指出，毛利率下降主要是由於產銷減少導致的收入和成本規模效應下降。據統計，2019年，廣汽集團乘用車累計銷量205.9萬輛，同比下降3.74%，其中廣汽乘用車累計銷量38.46萬輛，同比下降28.14%。
江鈴汽車:銷量增加？現金流已顯著改善。
2019江鈴汽車年報顯示，報告期內實現營業收入2965438+7400萬元，同比增長3.27%；凈利潤654.38+0.48億元，同比增長60.96%，是為數不多的業績上漲的上市汽車公司。江鈴汽車指出，收入和凈利潤的增長主要是由於銷量的增長以及公司積極采取降本增效措施。
銷量的增加也有利於江鈴汽車的業務運營。報告期內，現金及現金等價物增加65，438+0，326，5438+0億元，其中經營活動產生的現金流量凈額增加最為明顯，達到27.37億元。同時，年末現金及現金等價物余額增加至89.38億元。針對經營活動產生的現金流量凈額增加，江鈴汽車表示，主要原因是銷售收入增加，庫存水平下降。
從銷量來看，2019年，江鈴汽車共銷售新車和整車29萬輛。包括JMC卡車9.7萬輛，JMC皮卡5.9萬輛，SUV 5.2萬輛，福特全順商務車4.6萬輛，JMC品牌輕型客車3.6萬輛，總銷量較去年同期增長1.75%。
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