VIX通過計算衍生品(期權)的頭寸和價格漲跌來間接預測市場恐慌程度。因為當市場恐慌程度較高時，衍生品的賣出/買入較大，當市場恐慌程度較低時，衍生品的需求較小。
盡管VIX指數通常被稱為“恐慌指數”，較高的VIX值並不代表熊市。
相反，VIX指數是衡量市場波動性的指標，包括積極的變化。事實上，當投資者預期出現較大的正波動時，他們不願意出售上漲看漲期權，除非他們獲得大筆額外費用。期權買家只有在預期價格大幅上漲時，才會願意花大價錢購買期權。
擴展數據:
VIX指數的市場意義
股市裏的大部分做空都是有限的，投資者往往喜牛厭熊，多頭樂觀，熊市恐慌殺跌。因此，VIX和股票指數之間存在負相關關系。也正是如此，VIX也被壹些投資者用作判斷未來走向的指標。
VIX指數反映了投資者願意支付多少來應對他們的投資風險。數據越高，價格越高，因此被廣泛用來反映投資者對後市的恐慌程度。
當VIX低於20點時，意味著投資者對市場前景持樂觀態度，不願意為自己的投資對沖風險。相反，當VIX高於20時，反映出投資者對後市缺乏信心。
通常，當VIX指數超過40時，意味著市場對未來不理性，可能在短期內反彈。另壹方面，當VIX指數低於15時，說明市場非理性繁榮，可能伴隨著拋壓殺跌市場。
即使在1998的金融風暴期間，VIX指數也從未超過60。因此，VIX指數可能無法準確預測趨勢，但它反映了當時的市場氣氛。
VIX指數是如何編制的？
人們熟悉的股票指數是通過加權成份股的價格計算出來的。同樣，VIX指數的“成份股”是S & amp；P500指數的期權，每個期權的價格反映了市場對未來波動率的預期，如傳統的指數計算，VIX根據既定的原則選擇期權，並根據公式進行加權。
VIX指數是由S&計算的；P500指數的30天預期波動率，其“成份股”是近期和次近期的CBOE S & amp；P500指數期權，通常是本月和下月的合約(到期時間分別為T1和T2)，近期合約要求到期時間大於壹周。
在計算最近期權合約和次最近期權合約的波動率σ1和σ2後，VIX指數值通過以下加權公式計算:
其中，NT1、NT2、N30、N365為最近合約和下壹個最近合約的到期時間(以分鐘為單位)，分別為30天和365天的分鐘。
恐慌指數怎麽買？
當VIX較高時，意味著市場參與者對後市的波動預期更加強烈，也反映了他們不安的心理狀態；VIX走低，反映了市場人士預期後市波動程度趨於緩和的心態。VIX指數本身不能交易。交易VIX的壹個方法是交易期權的波動，另壹個簡單的方法是交易VIX期貨交易基金。