中國聯通（600050）擁有兩張網絡，3G牌照發放前，行業重組難以避免，分拆聯通是最佳選擇。這將構成公司資產和業務重估的契機。3G牌照的發放將會使各張網絡價值得到普遍提升，所以需要同時對包括CDMA、GSM和長途數據在內的網絡和客戶進行重估。
公司07手機補貼攤銷的減少將繼續帶來年營業費用的降低，但07年後這種機制將越來越難；收入增長能否加快，取決於用戶增長與ARPU 下降勢頭的比較，估計未來兩年用戶保持10%左右增長，ARPU方面，C網下降較為明顯，而G網則基本保持穩定。綜合來看，預計07年可實現收入增長為 4.3%，08年為7%左右，盈利保持20%以上的增長。在分拆重組的同時，也是各張網絡價值普遍得到提升的過程：CDMA客戶價值為400億或500 億，每股約1.17-1.47元；G網權益價值區間為1260-2500億，對應每股價值為3.8-7.6元；長途數據業務回報率非常低，但如果聯通分拆重組，這些網絡的價值也可能會激發出來。得到的匯總的估值結果為：每股價值為5.13元-9.61元。
申銀萬國分析師廖緒發認為3G發牌與行業重組是觸發股價表現的催化劑，中國移動回歸A股，也可能對價格構成短期刺激。預計07-08年每股收益分別為0.21、0.27，目標價格9.6 元，上升空間明顯大於下跌風險，且有良好的風險收益比，給予"買入"的投資評級
中國聯通(600050)：經過三期工程建設，CDMA精品網絡基本建成。網絡覆蓋和質量大大改善，在全國大部分地區達到了國內先進的水平。GSM網絡在不斷挖掘現有資源潛力的前提下，根據市場需求進行補充完善。走勢上，該股近期走勢較為穩健，中線仍有空間，可擇機關註
公司是我國兩大移動運營商之壹，目前擁有GSM和CDMA兩張網絡，在3G通信建設中已經領先壹步，去年10月份率先獲得澳門3G通信服務牌照，並開始建設基於CDMA20001XEVDO技術的網絡，將在壹年內推出3G服務。去年12月與中央電視臺聯合推出手機電視業務，搶占了奧運通信轉播的制高點。4月25日在上海和深圳宣布，推出國內首個專業化移動證券交易平臺，有望成為中國聯通數據業務的新亮點。
公司2006年凈利潤同比增長28.2％，每股收益達0.172元，2007年第壹季度凈利潤同比增長31.2％。該股近日走勢穩健，強勢特征突出，有望率先展開反攻行情。