換句話說，我講了這麽多期的定投，尤其是指數類的定投。列舉上證50+創業板指數、滬深300+中證500這兩個標準指數定投組合，花了好幾個周期，我也講了幾個周期的指數。
但是，不知道大家有沒有註意到，這些文章都是基於對指數本身的分析而給出結論的，而沒有壹篇真正談到這些指數的實際定投效果。不怕被騙嗎？
我自己發現這壹點後，暗自擔心，於是有了今天這篇文章，試圖用大數據分析，從壹些角度來考察這些指數的實際定投效果。
在我們開始之前，我必須定義遊戲規則:
1.樣本選取了上面提到的兩組* * *四大指數:上證50和創業板，滬深300和中證500；
2.為了做同期對比，樣本時間段從創業板指數啟動的2010年6月到2017年2月24日，跨度近7年，可視為牛熊。我不能說這代表了壹切，但至少可以窺見壹斑；
3.因為是定投，所以忽略壹年以內的短期效應，只考慮1年、2年、3年、5年的定投；
4.定投的規則是:2016月10開始定投，之後每個月第壹個交易日定投壹次，壹般是6月10。如果不是交易日，則順延到下壹個交易日，每次定投相等；
5.為了方便，我不需要內部收益率XIRR來計算年化，而是直接用正常的年化方法來計算定投的年化。我覺得這個問題不是很大，至少用壹個標準來算，當然可以比較。況且XIRR雖然不錯，但是算出來的年化不是很接地氣，壹般人看著就跟夏普比率壹樣。
前方啟動高能，請註意安全！
我還是先放壹張上證50的1年期定投收益圖給妳調整壹下閱讀頻率:
上圖中曲線上的任何壹點都代表投資該指數壹年後到現在點的絕對收益率。
比如第壹點是2011年5月4日2.83%，也就是說定投從2010年6月4日開始到2011年5月3日，總投資剛好是12 (65438)。祝妳好運，瑞德。
反過來，隨著時間的推移和指數的漲跌，收益率紅綠相間，真的很好看。
另外還有壹個狗屎運，因為描述的是壹年的絕對收益率，所以按照簡單的年化來看，也是年化收益率，壹條曲線，兩個意思，壹舉兩得。
如果單純看這張圖，大概能知道這樣的事情:
1.上交所定投壹年收益率正負。目測好像是正負五五開的情況；
2.壹年的定投最低收益率可能是虧損20%+；可能的最高利潤是80%+。按年化計算，收益率非常誇張。誰告訴我們2015遇到了大牛市？
好像就是這樣。妳還能看到什麽？我不相信妳能看到平均值。
基於以上，我們繼續看定投2年的上證50會是壹個什麽樣的場景:
紅綠線仍然代表絕對收益率，新引入的藍線代表簡單年化收益率。
比較壹年期固定投資，有兩個明顯的趨勢:
1.代表正絕對收益率的紅線明顯多於代表負絕對收益率的綠線，意味著定投兩年後獲得正收益的概率會更大，雖然綠色部分相當可觀；
2.年化收益率曲線較為平緩，最高虧損不超過8%(指最高絕對虧損不超過15%)，最高年化收益超過40%；
繼續投入固定投資3年:
5年固定投資計劃:
對比1和2年的定投，上面提到的明顯趨勢顯然更加明顯:
1.定投時間越長，獲得正收益的概率越大。比如五年期原來是100%正收益(無綠線)！
2.定投時間越長，定投的年化收益率越平滑。比如三年期最高年化收益率不到30%，但最高虧損5%+；五年期間完全沒有虧損，但最高年化收益約為15%。
請註意，這些結論都不是重點，因為盈虧同源的道理大家都懂，大腿想想就知道了。在這裏我真正想告訴大家的，或者說我真正想嘗試解決的是:如果我決定投不同的年份，什麽時候可以退出或者考慮退出？
這個問題顯然要高很多，而且是高手才會賣。壹上來就要學習當家的技巧，所以請繼續系好安全帶。
我還是由淺入深吧，先給個絕對收益率和年化收益率的表格，供參考:
簡要說明表格內容，用yoy表示年化收益率，不用YOY表示絕對收益率。比如第三列的2Y代表定投兩年後的絕對收益率，最大值為101.34%，最小值為-14.44%，平均值為11.19%，以此類推。
如果這裏壹定要給出壹個賣出參考值，壹般會選擇壹個平均值，比如1年平均年化收益率4.66%，2年平均絕對收益率11.19%，相當於平均年化收益率4.86%；三年平均絕對收益率19.68%，相當於平均年化收益率5.59%；五年平均絕對收益率37.68%，相當於平均年化收益率6.46%。
妳有沒有發現，上證50的平均年化收益率其實是隨著投資時間越長而越高的！
這是本文的第壹個重要結論。
當然，選擇平均值只是壹個大概的選擇，雖然我覺得也是相當有參考意義的。有什麽不尋常的選擇？
請參見下表:
這是壹個概率數據表。參見概率！！
我還是拿壹個實際數據來舉例說明吧。比如第二行第二列的數據，沒有橫向統計，是25.51%，也就是說年化收益率大於5%的概率是25.51%。顯然這不是壹個很高的概率。
相信以大家的肉眼來看，光是看這個概率表的黑白版估計就全瞎了:白色。
上圖是人肉上色的彩色版。顏色是鮮紅色和綠色，但這是壹個熱圖，至少更容易看到。
比如我看這個圖表，大概就能知道，投資上證50最好是3-5年，然後追求5%~10%的年化收益率。不會，因為它的實現概率+年化收益率是最合適的不是嗎？
當然，如果有1年以上的定投，然後年化收益率超過10%，甚至15%，甚至20%，可以直接考慮賣出。因為都夠綠，也就是說這些年化收益率的實現概率很低。既然妳很幸運，為了安全起見，讓我們把袋子留下吧！
這是本文的第二個重要結論。
不知道我們得出這個結論的時候有沒有壹點點的傷感:年化收益率好像有點低。。。是啊，誰讓妳投上證50的？
讓我們來看看定投創業板的蘇醒:
沒想到壹個上證50要花這麽多篇幅，所以為了簡單起見，省略了四個定投收益圖，只放了壹個期末利潤表:
以及彩色版的定投創業板熱力圖:
鏡子墻上的鏡子，在這張彩圖中妳能看到什麽？
之前的第壹個結論繼續得到驗證:平均年化收益率基本上是隨著定投時間越長而增加的。
前面的第二個結論可以解釋為:如果決定投資創業板，最好投資三五年，然後可以追求10%~15%的年化收益率。同樣，如果有1年以上的定投，然後年化收益率超過20%，就可以開始考慮賣出了。
這裏有壹個不爭的事實:同樣的牛熊經歷也是小概率，但創業板定投年化收益率大於20%的概率甚至大於上證定投50年年化收益率大於10%的概率。無論哪個時間段PK，創業板都將完勝。
這個。。。他明白了。妳明白了嗎？
在這裏，順便回答了壹個粉絲留下的問題。他說妳之前的文章說只選創業板就好了，不建議投上證50。後來妳說要投上證50和創業板的結合。這不矛盾嗎？
真的是自相矛盾。叫人矛盾，還有叫茅盾的。根據以上對比，我估計個人只會選擇投創業板，所以第壹個推薦完全沒問題；然而不知道定投的前途是光明的，過程卻是曲折的。在定投創業板期間，大部分人真的承受不了百分之十的退出。投上證50就好很多了，不會出現那麽大的撤單，而且可以補充創業板(從資產配置的角度來說，大行情配合小行情是為了趕上a股整體收益)。這樣不好嗎？所以第二條建議完全沒問題。
至此，大家壹定急於看到滬深300和中證500的情況，說曹操有四輛車:
我很樂意壹次給四張表。
雖然有些人可能會有點疑惑，但是請仔細對比壹下滬深300和上證50，上證500和創業板指數，妳會很容易發現，上證50和創業板指數無論從哪個角度看都完全勝出，所以這也是我壹般推薦上證50+創業板指數組合進行定投指數投資的原因。我壹般不會拍自己的頭，我會拍電腦的頭。
另外，如果真的有人不怕指數漲跌，投資創業板指數或者中證500的概率會大很多。如果想跟我提估值，請移至“定投需要考慮估值嗎？”
這是今天的第三個重要結論。
既然說到估值，我就不跟妳客氣了。我們來看看所謂的被低估的h股指數，這也是我很想知道的。
看到這個結果，我想妳們的內心壹定崩潰了。老實說，我對小吃有點驚訝。我以為它可能是綠色的，但我沒想到它會這麽綠。更令人不安的是:
1.與第壹個重要結論(主要見表1)相比，h股仍然符合定投時間越長收益越好的說法，但大部分收益為負，尤其是具有參考意義的年化收益均值和中位數均為負。如何進行定投？我們投資h股是不是設定壹個負的目標年化收益率，然後選壹個負的賣出？
2.根據第二個重要結論(主要見表2)，h股幾乎沒有賣出的概率，最大概率是定投壹年的盈利概率為44.91%。不可能看到兩年三年五年的定投。妳得自己去看。
我額外放壹張h股壹年期收益率圖:
從上圖可以看出，壹年前開始投資h股的人，目前的收益率大概是15%，非常不錯。但是回過頭來看，熱圖中盈利15%以上的概率是6.01%，後面盈利20%以上的概率是3.04%。不知道妳是想賣還是現在想賣。
今天差不多就這樣了，不知道還能毀了多少人。。。其實我真的沒有要毀人觀點的意思。我只是大數據的搬運工。結果我也表了手，已經先吃了點小驚，所以想轉發就轉發吧，雖然這種因果關系大部分都過不了格蘭傑因果檢驗。
後記:
今天的文章我自己重讀了壹遍，發現這篇文章很好的詮釋了我壹直提到的壹個概念:投資是概率遊戲，我們要做的是大概率的事情。長期來看，大概率會賺錢。
當然，概率畢竟只是壹個概率，即使是大概率，也只能作為參考而不能作為所有投資的依據。所以，如果有人因為看了這篇文章，賣掉辛辛苦苦投資了壹年的h股指數，然後發現h股繼續漲跌，請不要大驚小怪。小概率事件也是壹種可能，有的人甚至中了500萬，千萬分之壹。