指數基金投資策略分析
普通投資者甄選多只個股構建適當分散的投資組合更為困難，不妨通過持倉透明、風險分散的指數基金作為工具，參與到組合投資中。小編在此整理了指數基金投資策略，供大家參閱，希望大家在閱讀過程中有所收獲!
指數基金(IndexFund)，顧名思義就是以特定指數（如滬深300指數、標普500指數、納斯達克100指數、日經225指數等）為標的指數，並以該指數的成份股為投資對象，通過購買該指數的全部或部分成份股構建投資組合，以追蹤標的指數表現的基金產品。
壹、大類資產層面。
投資者通過對宏觀經濟與市場變量的研究，判斷組合中股、債、商品等資產的投資比例。因不同大類之間相關性較低，通過分散投資，可改善組合的風險收益特征。適當的大類資產配置，可以幫助投資者實現高於單壹資產的投資收益。對應主要資產類別的股票ETF、貨幣ETF和黃金ETF都是市場中成熟的投資品種。
二、全球市場層面。
通過對各國基本面、流動性、估值等核心因素的研究，把握全球經濟周期和發展趨勢，可以理解為投資壹國的成長性。當前我國的指數基金已基本覆蓋全球主要經濟體的主流市場指數，代表美國市場的標普500和納斯達克指數，代表歐洲市場的DAX指數，以及港股市場的恒生指數、A股市場的滬深300、上證180、創業板50指數等都有對應的ETF及指數基金產品供投資者選擇。
三、行業與主題層面。
可以自上而下根據商業周期確定特定板塊的估值促進因素，也可以自下而上對每壹個行業或主題進行單獨分析。基於行業或主題的策略中，投資回報的主要推動力是板塊敞口本身的時機把握，而非板塊中具體股票的選擇。跟蹤金融、醫藥、信息技術、消費等行業指數的ETF在A股ETF市場中規模占比較大，主題方面主要有央企改革ETF、MSCIETF等基金產品。
通過各類別、各層面的指數基金參與組合配置可以幫助投資者獲取β收益，在充分分散的情況下，投資者僅需承擔市場的系統性β風險。這很好地解決了主動投資α收益與風險不穩定的問題，持倉透明的指數基金更適合作為普通投資者介入資產配置的工具。
在選擇完理想的指數基金後，擇時也是非常重要的壹個話題。市場上典型的擇時包括買入並持有策略、美林時鐘策略、動態資產配置策略等。投資者可通過自己對市場的理解與認識，在資產、市場、板塊等多個維度輪動配置。
對於普通投資者，我們更建議采用定投的方式投資。定時定額投資相對於壹筆買入持有而言，能夠隨著市場波動均攤買入成本，以達到平抑風險的效果。在市場單邊下跌時，定時補倉使得損失小於單筆投資，而在市場回暖後可以以低成本享受更高收益。還能夠幫助投資者更理性克制，遠離“追漲殺跌”。
美國是指數基金最發達的西方國家。先鋒集團率先於1976年在美國創造第壹只指數基金——先鋒500指數基金。指數基金的產生，美國證券市場上已經有超過400種指數基金，而且每年還在以很快的速度增長，最新也是最令人激動的指數基金產品是交易所交易基金（ETFs）。如今在美國，指數基金類型不僅包括廣泛的美國權益指數基金、美國行業指數基金、全球和國際指數基金、債券指數基金，還包括成長型、杠桿型和反向指數基金，交易所交易基金則是最新開發出的壹種指數基金。
指數基金在中國證券市場上的迅猛發展得益於該基金特有的上述優勢。2002年6月，在上證所推出上證180指數僅半年的時間，深交所也推出深證100指數。之後，國內第壹只指數基金——華安上證180指數增強型證券投資基金的面市，2003年初，又壹只緊密跟蹤上證180指數走勢的基金——天同上證180指數基金也上市發行。然而指數基金在中國的發展並不是壹帆風順，為了規避系統風險及個股投資風險，中國的優化指數型基金采取了與國外指數基金不完全相同的操作原則。其差異主要表現為：國內優化指數型基金的管理人可以根據對指數走向的判斷，調整指數化的倉位，並且在主觀選股的過程中，運用調研與財務分析優勢，防止壹些風險較大的個股進入投資組合。在指數化投資部分，基金興和、景福跟蹤上證A股綜合指數，基金普豐跟蹤深圳A股綜合指數。從該類基金的實際運作結果看，表現不盡如人意。探究其原因，不僅有中國證券市場本身的缺陷，也有基金公司操作上的原因。盡管如此，指數基金仍然成為眾多投資者喜愛的金融工具。隨著中國證券市場的不斷完善，以及基金業的蓬勃發展，相信指數基金在中國將有很大的發展潛力。
指數基金優點：
1、受人為因素影響很小。
2、費率低。壹般股票型基金申購和贖回費率是1-1.5%，而指數基金是0.5-1.2%。
3、被動跟蹤指數個人理財計算器，非常直觀。也適合短期波段操作。
4、長期投資風險小、回報優。
指數基金缺點：
1、波動太大。對於短線操作來說，風險很大。
2、領漲但不抗跌。在任何市場下，指數基金都是高倉位的，無法通過基金經理的操作來規避股市的風險。
3、基金贖回的風險。如果想提前退出，要在低位賣出，容易虧損。
4、基金定投並非所有情況都適用，效果差異很大。
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