1.金融危機起源於美國。金融危機的原因:虛擬經濟導致的信貸擴張和經濟泡沫的破滅是金融危機的主要原因。次貸危機是導火索。次貸債券實際只有6000億美元，造成這麽大的金融危機，都是因為跟風，也就是人們的心理預期。羊群效應是指市場中存在投資者沒有形成自己的預期或者沒有獲得第壹手信息的情況。從理論上講，羊群行為會加劇市場波動，成為領導者行為成功的關鍵。下面這些情況，燒餅是龍頭。在實體經濟中，次貸是龍頭。
2.從次貸危機到金融危機，這裏有壹個原始的案例:兩個人賣燒餅，每人每天賣20個(因為燒餅的需求量只有40個)，每天壹元產值40元。後來兩人商量，買賣了100(A從B and B買了100從A買了100)。
如果相互買賣的燒餅價格為5元，則每天的交易額為1040元。這時A和B會把市場燒餅漲到2元。有人聽說燒餅1賣5元錢，看到市場上只有2元，就趕緊買了。——泡沫經濟應運而生。
烤芝麻壹下子做不出來，就買前進餅。甲、乙壹方面增加燒餅數量(每天高達100以上)，另壹方面賣出遠期燒餅，同時也開始發行燒餅債券的交易。買家用現金和抵押貸款購買。-融資，金融幹預。
有人想買，自己既沒有現金也沒有抵押物，於是A和B發行次級燒餅債券，向保險機構購買保險——次級債券為次貸危機埋下了種子。
有壹天，發現買的燒餅吃不下了。如果它存放在壹個地方發黴了，我會很快賣掉它，即使價格更低。泡沫破裂了。
金融危機就是這樣爆發的。餅幹店裁員(每天只要40塊餅幹)——失業；燒餅債券成了廢紙——次貸危機
抵押貸款(抵押物壹文不值)無法收回，貸款銀行流動性危機，保險公司面臨破產等等。-金融危機
3.在次貸危機到金融危機的過程中，金融機構的金融杠桿和金融衍生品的發行流通起到了放大作用。