壹、可轉債基金的主要投資標的為可轉債。 境外可轉換債券基金的主要投資對象還包括可轉換優先股，故又稱可轉換基金。 顧名思義，可轉換債券是壹種可轉換公司債券，可以在規定期限內以規定的轉換價格轉換為發行可轉換債券的企業的股份（基準股）。 持有可轉換債券的投資者可以在轉換期內將債券轉換為股票，也可以直接在市場上出售可轉換債券獲取現金，也可以選擇持有到期債券並收取本息。 可轉換債券的基本要素包括基準股票、債券利率、債券期限、轉換期限、轉換價格、贖回和轉售期限等。
二、可轉債基金的投資策略：
1、保持高位，選擇品種，集中倉位
由於可轉債風險有限，理論收益無限，因此特別適合持有優秀品種重倉。 2005年上半年也證明了這壹經營理念的有效性。
2、標的股票的估值基於全流通
股票投資方面，在全流通估值的基礎上，加大對“對價”的研究，利用A股不確定性帶來的投資機會，創造良好的回報。
3、增加權益性較強的可轉債持倉比例，利用市場波動平衡盈利性和安全性。
在市場低迷時期，增加權益性較強的可轉債倉位，利用可轉債價格可能調整的機會改善可轉債股票性質，優化可轉債倉位，平衡可轉債倉位的盈利性和安全性。
三、可轉債基金的優勢：
第壹，具有較強債務性質的可轉換債券相對於同期限國債和公司債具有壹定的優勢； 二是市場不確定性的增加提升了可轉債的期權價值；
第三，相對較低的指數以及QFII和保險公司可轉債投資比例的增加，進壹步鎖定了可轉債下跌的風險；
四是市場的持續低迷和可轉換股票價格的不斷回調，增強了市場可轉換債券的反彈或反轉的積極性。
目前，整個可轉債市場的股權正在走強，債市也十分突出。 其優點是當市場判斷錯誤時，糾錯成本極低； 壹旦股市反彈，可轉債市場就可以享受同樣的收益。