回答這個問題前首先要說清楚兩個概念，壹個是募集期，另壹個是封閉期。募集期的基金不能夠建倉，但封閉期的基金只是不能夠申購和贖回，不存在不建倉的概念。
基金的募集期基金募集期是基金合同中載明的基金份額募集期限，也可以叫做基金的發行期，這個期間最長壹般不超過三個月，基金公司在募集期通過代銷機構或直銷渠道對基金進行銷售。
基金的募集期有其預訂的募集目標，超過目標份額的認購不能被確認，募集期滿未完成預定目標的基金不能成立。因此，募集期裏的基金是不能夠建倉的，也就不會存在投資虧損和盈利。
基金的封閉期基金封閉期是指在基金剛發行時，為了避免基金在初期建倉時投資者頻繁交易導致的流動性問題，保障基金能夠穩定運作，從而設定的期限。封閉期壹般也為三個月，在這個期間，基金經理會根據市場情況和個人風格逐步建倉，基金的凈值會隨著持倉證券的價格波動發生變化，也就會產生壹定的盈利或虧損。
因此，基金的封閉期封閉的是基金投資者申購贖回的機會，並不是封閉期基金經理進行投資的機會。基金的封閉期通常是基金經理布局的最佳時機，在這個時間段裏，資金的使用效率和穩定性都最好，如果在基金封閉期內能夠以低估值價位布局成功，那後續基金的走勢就有了基礎。
基金經理不可能不作為白白浪費封閉期這個大好時機，壹旦封閉期結束，投資者們就可以贖回基金份額，基金經理就要多分壹份註意力在控制基金產品的流動性上面，此時再建倉，風險和成本都更加高。
基金建倉期的凈值波動如上文所說的，既然基金經理在封閉期會進行投資，那投資就壹定會產生盈利或虧損。並不是像壹些投資者認為的那樣“既然在封閉期裏既不能申購也不能贖回，則封閉期內的基金凈值是保持不變的。”相反地，封閉期的基金凈值也是會變化的，並且，由於投資經理更希望以標的相對低的價格進行建倉，因此可能會選擇在股票處於下行趨勢的時候逐步建倉，封閉期的基金此時出現凈值下跌的情況是很正常的。
綜上所述，基金的募集期和封閉期是兩個不同的概念，募集期的基金不能夠建倉，不會產生收益和虧損，但封閉期的基金是基金經理進行基金建倉的好時機，壹旦建倉就會有可能發生虧損。封閉期的設定是為了方便基金經理進行建倉，並不是阻止基金經理進行投資，因此認為封閉期的基金不會虧損的想法是錯誤的。