標的資產和目標企業增值收益。市場波動的時候有折價溢價，也就是賺市場人氣的錢。散戶作為權益市場的參與者，對股票或基金價格的短期波動影響很大——即股票或基金因為散戶的日內交易，短期內容易出現較大的折價溢價現象！
至於散戶頻繁買賣，有沒有危害，危害有多大，必須從誰的角度來決定。
對於整個市場來說，散戶的日內交易增加了題材的流動性，同時也會放大市場情緒！
對於價值投資者來說，他們往往願意長期持有壹只股票或基金，享受企業成長帶來的收益。因此，散戶頻繁買賣股票或基金所導致的股票或基金的短期波動對其影響不大，即危害較小。
對於想賺取市場情緒的投機者來說，散戶頻繁買賣股票或基金，造成標的——股票或基金的短期巨幅震蕩，容易出現折價溢價，這對於投機者來說是很好的套利機會。
例如，對於同時在a股和h股上市的上市公司，由於單個地區(中國大陸或香港)的散戶投資者花費大量資金的當日交易，同壹家上市公司在兩地的股價出現偏離。如果之前有頭寸，他們可以溢價賣出那個，折價或者穩定價格買入那個，進行套利。
再比如，壹些LOF基金可以在場內和場外交易。由於市場上散戶的大規模日內交易，使得目前市場上的基金價格偏離基金凈值。剔除交易成本，如果溢價率還可以的話，通過買賣場內的資金，同時申購贖回場外的資金，就可以達到套利的目的！
在上述兩種套利中，散戶頻繁交易標的物只有好處，沒有壞處，因為只有這樣，標的物才能有折價溢價，也只有這樣，標的物的流動性才能得到保證，也就是說，套利方才能有交易對手！