ETF的推出豐富了交易品種,完善了市場的品種布局,有助於吸引更多大盤藍籌公司的強勢股票加入市場,有助於引導儲蓄資金向證券市場分流,有助於進壹步深化市場的產品創新。
2.增加投資者的投資機會。
ETF交易作為壹種指數化產品,也為投資者提供了投資特定板塊、特定指數、特定行業甚至特定區域的機會。那些針對特定部門的指數不僅將繼續在揭示價格方面發揮作用,還將被用作投資者的投資工具。而且這種沒有現金管理的ETF,可以大大提高基金資產的效率,避免為應對定期贖回而不斷調整投資組合所增加的交易成本和稅收負擔,有利於保護基金投資者的長期利益。
3.ETF交易對股票市場交易量的影響不確定,可能會增加市場波動。
有贖回權的ETF日交易量較大,可能導致構成指數的標的股票交易量增加。然而,如果壹些投資者將這些股票作為多元化投資組合的壹部分來跟蹤整體市場走勢,ETF交易可能會減少標的股票的交易量。ETF對股票市場和股指期貨交易量的影響。在實證檢驗中,Park和Switzer(1995),Switzer等人(2000),Lu和Marsden(2000)等人在不同的市場中也有不確定的結果。
ETF壹般采用程序化交易機制,即批量買賣標的指數的股票組合。因此,在中國股市標的股票組合容量仍然有限的條件下,ETF的推出可能會加劇中國股市的波動,對股市產生“助漲助跌”效應。
4.ETF的推出和基金的“封閉轉開放”沒有太大的直接關聯。
2013年6月1日《基金法》正式實施後,我國基金的“封閉與開放”不存在法律障礙。
5.ETF對現有或正在發行的開放式基金影響不大。
雖然ETF同時具有封閉和開放的優勢,但由於是指數化投資基金,ETF的推出對開放式股票型基金等品種的申購贖回影響不大,可能只會對開放式指數基金產生壹定影響。