同時，還建議發行不足8000萬股、預計募集資金總額不足6543.8+0.5億元的企業簡化發行，不安排戰略配售。據統計，計劃公開發行8000萬股以上或預計募集資金總額654.38+0.5億元的申報企業家人數目前約占654.38+0.6%。
雖然仍然可以按照持倉的原有市值門檻操作，但是能夠參與戰略配售的企業數量明顯減少。易方達基金相關負責人表示，發行規模小的公司可以用較少的股份進行戰爭投資，導致公募戰略配售基金數量較少；這類公司壹開始不引入戰投，對公開發行戰略配售基金不會有太大影響。在科技創新板運行穩定、投資者行為更加理性、定價更加合理的情況下，放寬引入戰投的規模限制，更有利於公開發行的戰略配售基金參與。
確保初始平穩運行。
科技創新板自律委員會在倡議中提出了三點倡議。
壹是建議除科技主題封閉運作基金、封閉運作戰略配售基金外，其他網下投資者及其管理的配股賬戶的市值門檻不低於6000萬元，網下發行股份不低於70%優先考慮公募、社保基金、養老金、保險基金、企業年金基金、合格境外投資者基金等六類中長期基金。同時，建議以抽簽方式從六類中長期資金對象中抽取65，438+00%賬戶，中獎賬戶管理人承諾中獎賬戶鎖定股份，持有期限為自發行人股份上市之日起6個月。
其次，建議股份首次公開發行低於8000萬股、預計募集資金總額低於6543.8+0.5億元的企業，通過初步詢價直接確定發行價格，不排除保薦機構相關子公司通過專項資產管理計劃參與戰略配售以外的戰略配售，不采取超額配售選擇權。
再次，建議向戰略投資者和網下投資者收取的券商傭金率由承銷商在0.08%-0.5%的範圍內確定。
易方達基金上述負責人表示，引入中長期機構投資者、簡化發行上市操作等多項措施，旨在從維護市場穩定、保護中小投資者利益的角度，引導大型長期機構投資者發揮專業能力，促進合理估值、合理定價，確保科技創新板平穩推出和穩健運行，規避市場初期價格大幅波動的風險。
對於這壹舉措的成效，該負責人預計，在實施過程中，特別是在科技創新板開板初期，上述建議將持續動態監測發行價格是否合理、交易行為是否穩定，同時密切觀察和評估投資者結構，結合市場環境調整、修訂和完善舉措中的階段性措施，促進市場生態的逐步成熟、合理和穩定。
對公募戰略配售基金的影響有限
目前，根據119家科創板企業披露的信息統計，100家公司預計發行不到8000萬股，預計募集資金金額不到65438050萬元。如果80%或90%的企業不能進入戰略配售，公開發行戰略配售基金會受到怎樣的影響？
對此，易方達基金上述負責人表示，發行規模較小的公司可以用較少的股份進行戰爭投資，公募戰略配售基金數量也不多。因此，自律委員會的提議不會對公開發行戰略配售基金產生太大影響。並指出，在科技創新板推出壹段時間後，當運行趨於穩定、投資者行為更加理性、定價更加合理時，放寬對引入戰投的規模限制，將更有利於公募戰略配售基金更好地參與。
對於該倡議的提出，該負責人認為，目前，正處於科技創新版新規的初始階段，行業規範尚未成型，發行機制仍處於探索階段。如果對發行量小的新股進行戰略配售，可能會對二級市場的流動性產生壹定的沖擊和影響。倡議中提到，募集資金不足8000萬元，預計募集資金不足6543.8+0.5億元，可以不出臺戰投措施。壹方面可以保證市場的高效穩定運行，另壹方面也可以兼顧市場的流動性。未來可以考慮在投資者結構逐漸成熟、市場定價更加合理的前提下，進壹步放寬準入門檻，采取更加市場化的管理模式。
國泰基金總經理助理Theway也對第壹財經表示，對於8000萬股發行量、預計募資額低於6543.8+0.5億元的項目，降低戰略配售比例，可以增加二級市場的流動性，有利於二級市場交易的平穩運行。
“這類項目不是說不能引入戰略投資者，而是在科技創新板成立初期不會引入其他類型的戰略投資者，但發起人、高管、核心員工仍然可以參與持股計劃。根據相關規定，發起人的出資比例在2%-5%之間，高級管理人員和核心員工持股計劃的出資比例不超過65，438+00%。”Theway還表示，上述措施對申報企業基本沒有影響。發行人估值定價由參與網下詢價的機構投資者決定，戰略投資者被動接受價格，因此對估值定價沒有影響。