私募股權基金行業未來5到10年的發展趨勢可以歸納為“四化”。
第壹是規模化。目前國內基金管理規模在百億以上的基金管理人數量只有185家，非常少。將來行業內的資源包括資金，壹定會集中在優秀的機構身上，而且會越來越集中，從而帶來規模化效應。
第二是專業化。在壹個基金裏面，其投資組合往往是多個領域的。但是不同領域的人做的事情並不壹樣，因此逼著行業必須要專業化，基金團隊也必須要專業化，才能了解行業、把握行業趨勢，精準投資。
第三是長期化。目前行業內從投資到退出整個周期高於4年的占比並不高，根據中基協數據顯示，大概在20%到30%之間。在中國已經過了浮躁時代、過了VC/PE普及知識的時代的當下，所有人都明白基金的退出周期會越來越長，所以要有足夠的耐心。此外，資金來源也應該趨向長期化。“我們呼籲更多長期資金，包括保險、養老金更多介入到股權投資中來。”
第四是全產業鏈化。所謂全產業鏈化就是在做法上，從早期到擴張期、到成熟期、到Pre-IPO甚至延伸到並購和二級市場上。
未來行業的結構創新，有兩個系統性的機會。首先是人民幣基金年限跟實際的周期不匹配的問題。他指出，國內目前的退出通道相比美國而言是不暢通的。之前國內的基金期限大部分是5+2，而大部分人民幣基金在近兩年已經到了7年的年限，但是還沒能實現完全退出，因此退出的問題受到了廣泛的關註。
在這種情況下，國內私募股權基金都有PE二級市場的需求。如果能將PE二級市場做活做好，這不僅是壹個很好的投資機會，而且能將退出周期大大縮短。這方面的系統性創新，可能對行業形成健康的閉環以及給出資人更早進行現金分配，是非常有必要的。
其次，可以做壹些壹級市場跟二級市場混合的基金，這能解決現在行業內普遍存在的壹些問題。他指出，目前行業內最大的問題就是缺乏流動性，但是對於保險公司、銀行等出資人而言，流動性是非常關鍵的，甚至直接關系到這些出資人的考核、人事變動等問題。而單靠壹級市場來產生現金流，從目前來看是比較難的。“如果能適當兼顧二級市場，通過某些機制解決兩個市場之間的平衡問題，將可以解決流動性差的問題。”
在實踐中，很多投資人在看投資標的的時候，對行業的研究不應該區分壹二級市場，而且當下在局部領域和行業已經出現了壹二級市場倒掛的問題。但與壹級市場相比，二級市場的流動性顯然是好的，如果壹個基金管理人固步自封，嚴格區分開兩個市場，可能會影響基金未來的發展。他直言，價值投資就是價值投資，好的標的就是好的標的，如果有創新的結構應該能壹舉幾得，可以解決怎樣滿足真正的機構投資者對短期流動性包括分配的要求。在當下壹級市場階段性形成泡沫、面粉比面包貴的情況下，要求基金必須買面粉是有問題的。
未來我們可能需要呼籲整個行業做更多的創新，在中國特色社會主義的經濟體系下，由於VC/PE生存的環境不同，中國不能完全照搬美國的打法。我甚至在想，未來通過控股上市公司然後結合上市公司去做跟投，這樣也許更能突破基金周期、現金分配的障礙。