資本資產定價模型描述如下:1。單壹證券的預期收益率由兩部分組成，無風險利率和風險溢價。2.風險溢價取決於β的值。beta值越高，單只證券的風險越高，賠付也越高。3.貝塔衡量單壹證券的系統風險，非系統風險沒有風險補償。
其中包括:
E(ri)是資產I的預期收益率。
Rf是無風險利率。
βim為[[β系數]]，即資產I的系統性風險。
E(rm)是市場m的預期市場收益率。
E(rm)-rf是市場風險溢價，即預期市場收益率與無風險收益率之差。
解釋資本形式的資產(如股票)的定價模型。以股市為例。假設壹個投資者通過壹只基金投資整個股市，那麽他的投資是完全分散的，他不會承擔任何可分配的風險。但由於經濟和股市變化的壹致性，投資者將承擔無法分散的風險。所以投資者的預期收益高於無風險利率。
假設股票市場的預期收益率為E(rm)，無風險利率為rf，那麽市場風險溢價為E(rm)？Rf，這是投資者的預期收益，因為他們承擔了與股市相關的不可分割的風險。考慮壹種資產(比如壹家公司的股票)，設其預期收益率為Ri，由於市場上的無風險利率為Rf，則該資產的風險溢價為E(ri)-rf。資本資產定價模型描述了資產的風險溢價與市場的風險溢價之間的關系E(ri)-rf =βim (E(rm)？Rf)公式，
貝塔系數是常數，稱為資產貝塔。資本資產定價模型的β系數表示資產收益率對市場變化的敏感性，可以衡量資產的未分割風險。如果給定β，我們就可以確定壹項資產現值的正確折現率，是該資產的預期收益率還是另壹項風險相同的資產的預期收益率？貼現率=Rf+β(Rm-Rf)。