面值不壹致埋下矛盾的種子。
紫金礦業發行a股，面值0.1元，主要是為了避免發行價超過100元的尷尬。紫金礦業在港股市場的每股面值為0.1港元，最新價格為11.9港元。如果其以每股65438港元+0元的面值發行a股，則需要縮股。如果在港股市場打九折定價，發行價定在100元以上。這在a股市場是前所未有的，普通投資者顯然難以接受。但如果是以0.1元的面值發行，那麽發行價就變成了10元以上，這樣會給很多投資者壹種其發行價不高的錯覺，從而可以順利發行。當然，公司的理由很冠冕堂皇，主要是為了方便投資者參與，也是為了讓更多的中小投資者參與到優秀公司的股票發行中來。
贊成發行0.1元面值股票的人認為，這有利於滬深股市的創新發展。股票面值不統壹是國際通行做法。以香港股市為例。除了人民幣，還有面值從港幣0.0001到5、美元0.0001到0.5、澳門幣0.2不等的，有的甚至根本沒有面值。以0.1元面值發行股票，法律上可行，財務處理上方便。既不會擾亂a股價格和估值體系，又能促使投資者改變以往只看絕對價格而不關註上市公司質量的習慣，符合成熟的市場慣例。
反對發行0.1元面值股票的人認為，這可能會誤導投資者。對於低於1元面值的股票，投資者可能會認為比1元面值的股票更便宜，更劃算，誤買。同時，也可能給壹些上市公司以股票面值的漏洞，玩股票拆分或合並的遊戲，利用絕對價格的變化制造價格假象，從而形成新的炒作。
這兩種意見，筆者更傾向於後者，主要是出於國情的考慮。上海和深圳股市可能是世界上散戶最多的市場。投資者多種多樣，老中青，文化水平參差不齊。上市股票數量短時間內急劇增加，很多投資者根本無法逐壹搞清楚1600多只股票的具體情況。現在如果再出現壹個面值不統壹的，更多的人就糊塗了，必然會誤導投資者，成為未來沖突甚至不穩定因素的禍根。
能否通過二級市場，仍存懸念。
其實就紫金礦業本身而言，並不是特別在意是按1元面值發行還是按0.1元面值發行，公司股東大會決議可以證明。公司有計劃將每10股面值為0.1元的普通股合並為1股面值為1元的普通股。如果按0.1元面值發行，則為15億股a股；如果按1元面值發行，就是15億股a股。公司可謂紅心兩備。顯然紫金礦業深知發行0.1元面值股票的難度。為什麽紫金礦業最後選擇了克服困難？還有其他秘密，不完全是公司的選擇。
讓紫金礦業以0.1元的面值發行，其中壹個重要的考慮就是為中國移動回歸a股市場做鋪墊。中國移動在港股市場的面值也是0.1港元，但周壹股價是141港元。如果中國移動回歸a股市場，以1元的面值發行，其發行價可能會達到目前市價的1.400元以上，這顯然是不可想象的。所以，中國移動要想回歸a股，必須分解。即使按0.1元面值發行，定價也太高，可能需要按0.01元面值發行。如果是這樣，市場各方都毫無準備，難以接受。到時候，騎虎難下。這樣的事情發生在中國移動會讓管理層很尷尬。為了避免可能出現的尷尬局面，拋出紫金礦業探路，看看市場各方會有什麽反應。如果大家都能接受，股票面值多元化的口子就打開了，以後中移動回歸的時候障礙會小很多。
紫金礦業周三順利過會，0.1元面值股票出現已無懸念，但還將接受二級市場的檢驗。幾乎可以肯定，在中國目前的投資者結構下，未來會有麻煩。本來投資者被新股套牢是常事，只能自認倒黴。但如果被紫金礦業套牢，就以0.1的面值為例。很多人會說不知道，會問為什麽這只股票和別的股票不壹樣。這才是真正的考驗。僅僅因為價格高就去搞0.1元面值的股票，形式上搞低價，容易誤導投資者心理上容易接受。如果真的是好股票，還怕什麽？以前豫園商城(豫園商城(600655股市，股吧)的前身)的股價超過1萬元，不被投資者接受。股票面值的多元化給投資者增加了操作上的麻煩，從方便投資者的角度來看也是不合適的。中國有自己的國情，吃外國的東西得不償失。