貨幣基金的偏離度絕對值 0.5% 是什麽意思?

貨幣基金偏離度是是指攤余成本法與“影子定價法”之間的偏離度。貨幣市場基金在季報中均會披露“偏離度的絕對值在0.5%(含)以上的次數”、“偏離度的絕對值在0.25%(含)-0.5%間的次數”、“偏離度的最高值”、“偏離度的最低值”和“每個工作日偏離度的絕對值的簡單平均值”。這壹規定,壹方面可以縮小貨幣基金用成本計算的凈值與用市場價格計算的實際凈值之間的差距,使貨幣基金的估值與市場走勢如影隨行,避免機構利用兩者間的差距突擊提高收益率；另壹方面,也可以避免投資者套利,公平地對待新老持有人。攤余成本法是壹種按成本計算收益率的方法,而影子定價法則根據市場當日價格信息推算出不同年期券的公允收益率,並利用這些公允收益率對基金投資組合進行估值。由於市價在不斷波動中,得出的收益率便與攤余成本法計價有差異。壹般來說,攤余成本法與影子定價法的正偏離是好的。這在壹定程度上說明基金持有的投資品種市場價格上漲,為投資者獲取了更多的收益。但是，也不能抱著“正偏離是越大越多越好”的心態，投資者也必須註意流動性風險。對壹些偏離度較大，偏離次數較多的基金，投資者應該仔細閱讀其投資組合，或者幹脆致電基金公司了解其偏離度較高和次數較多的原因，並以此來判斷風險。負偏離並不意味著負收益，如果基金持有人持有這些負偏離的券種至到期日，也不會造成負收益。專家解釋，出現負偏離，是由於市場收益率上升引起的貨幣市場基金投資組合券種的價格下降。影子定價偏離度是衡量貨幣市場基金風險的重要手段，其目的是為了保障貨幣市場基金的估值能與市場波動基本同步。因此，負偏離意味著基金資產組合的實際價值低於賬面價值，但並不意味著負收益。隨著基金規模的逐步穩定以及基金投資組合的結構調整，負偏離的問題將逐步緩解。