投資組合的標準差計算公式為 σP=W1σ1+W2σ2
各種股票之間不可能完全正相關，也不可能完全負相關，所以不同股票的投資組合可以減低風險，但又不能完全消除風險。壹般而言，股票的種類越多，風險越小。
比如我們投資A、B兩個股票，標準差分別為0.10和0.14，分別投資50%，二者的相關系數是0.5，所以組合的標準差為
[（0.5*0.10）2+（0.5*0.14）2+2*0.5*0.5*0.10*0.14*0.5]1/2=0.1044，而二者的加權平均數=0.1*0.5+0.14*0.5=0.12，0.1044＜0.12。
所以，兩種證券之間的相關系數<1,證券組合報酬率的標準差就小於各證券報酬率標準差的加權平均數，這裏是因為組合抵消了非系統風險而導致的。
擴展資料
基金投資組合的兩個層次
第壹層次是在股票、債券和現金等各類資產之間的組合，即如何在不同的資產當中進行比例分配；第二個層次是債券的組合與股票的組合，即在同壹個資產等級中選擇哪幾個品種的債券和哪幾個品種的股票以及各自的權重是多少。
投資者把資金按壹定比例分別投資於不同種類的有價證券或同壹種類有價證券的多個品種上，這種分散的投資方式就是投資組合。通過投資組合可以分散風險，即“不能把雞蛋放在壹個籃子裏”，這是證券投資基金成立的意義之壹。
基於風險分散的原理，需要將資金分散投資到不同的投資項目上；在具體的投資項目上，還需要就該項資產做多樣化的分配，使投資比重恰到好處。
切記，任何最佳的投資組合，都必須做到分散風險。如果妳是投資新手，手中只有幾千元錢，這個原則或許壹時還無法適用；但隨著年齡增長，妳的收入越來越多時，將手中的資金分散到不同領域絕對是明智之舉。這時，“壹百減去目前年齡”公式將會非常實用。
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