證券投資基金是壹種投資受益憑證。股票是股份有限公司在籌集資本時向出資人發行
的股份憑證。兩者有本質區別的。
1、反映的關系不同。股票反映的是所有權關系，而證券投資基金反映的是信托關系。
2、在操作上投向不同。股票是融資工具，其集資主要投向實業，是壹種直接投資方式
。而證券投資基金是信托工具，其集資主要投向有價證券，是壹種間接投資方式。
3、風險與收益狀況不同。股票的收益是不確定的，其收益取決於發行公司的經營效益
，投資股票有較大風險。證券投資基金采取組合投資，能夠在壹定程度上分散風險，風險
小於股票，收益也較股票穩定。
4、投資回收方式不同。股票沒有到期日，股票投資者不能要求退股，投資者如果想變
現的話，只能在二級市場出售。開放式基金的投資者可以按資產凈值贖回基金單位，封閉
式基金的投資者在基金存續期內不得贖回基金單位，如果想變現，只能在交易所或者櫃臺
市場上出售，但存續期滿投資者可以得到投資本金的退讓。
二、證券投資基金與債券
債券是政府、金融機構、工商企業等機構直接向投資者發行，並且承諾按壹定利率支
付利息並按約定條件償還本金的債權債務憑證。證券投資基金與債券的區別表現在以下幾
個方面：
1、反映的關系不同。債券反映的是債權債務關系，證券投資基金反映的是信托關系。
2、資金運用投向不同。債券是融資工具，其集資主要投向實業，是壹種直接投資方式
。而證券投資基金是信托工具，其集資主要投向有價證券，是壹種間接投資方式。
3、風險、收益不同。債券的收益壹般是事先確定的，其投資風險較小。證券投資基金
的投資風險高於債券，收益也高於債券。證券投資基金的風險、收益狀況比債券高，比股
票小。
三、證券投資基金與風險投資基金
風險投資基金，又稱風險資本（Venture Capital），是為支持那些有發展前途的新興
產業而融通資金的機構，其經營方針是在高風險中追求高收益。它的投資對象主要是那些
不具備上市資格的小企業和新興企業，甚至是那些還處於構思之中的企業。
證券投資基金與風險投資基金的區別主要有：
1、投資對象不同。證券投資基金的投資對象主要是已上市流通的股票和債券，而風險
投資基金的投資對象是處於創業期的未上市的新興中小型企業，尤其是新興高科技企業。
在美國，風險投資基金約80%的資金投資於創業期的高科技企業。
2、風險、收益不同。證券投資基金采取組合投資於可流通證券，風險較小，收益較穩
定。風險投資基金以高風險高回報著稱，其投資壹般需要4-6年才可能收回，期間通常沒有
收益，壹旦失敗則血本無歸，而如果成功，則可獲得豐厚的回報。
3、募集方式不同。證券投資基金壹般公開募集並上市交易，流動性好；風險投資基金
壹般以私募方式籌資，也就是向特定的投資群體募集資金。
四、證券投資基金與對沖基金
對沖基金的英文名稱為Hedge Fund，意為“風險對沖過的基金”，原意是利用期貨、
期權等金融衍生產品，對相關聯的不同股票空買空賣。風險對沖的操作，在壹定程度上可
規避和化解證券投資風險。
經過幾十年的演變，對沖基金已成為壹種新的投資模式的代名詞，也就是以最新的投
資理論為基礎，利用極其復雜的金融市場操作技巧，並充分利用各種金融衍生產品的杠桿
效應，承擔高風險，追求高收益的投資模式。
證券投資基金與對沖基金的區別如下：
1、籌資方式不同。證券投資基金壹般公開募集，中小投資者居多。由於其高風險和復
雜的投資機理，對沖基金大多進行私募，許多國家都禁止其向公眾公開招募資金，壹般采
取合夥人制，合夥人提供大部分資金但不參與投資活動；合夥人壹般控制在100人以下，以
保證其操作上的高度隱蔽性和靈活性。基金管理者以資金和投資技巧入夥，負責基金的投
資決策。
2、信息披露的要求不同。各國對證券投資基金的信息披露都有嚴格要求，以保護中小
投資者的利益。由於對沖基金多為私募性質，從而規避了法律對公募基金信息披露的嚴格
要求。
3、管理運作方式不同。證券投資基金管理運作上相對透明、穩定，壹般都有較明確的
資產組合界定，即在投資工具的選擇和比例上有確定的方案，同時也不得利用信貸資金進
行投資。對沖基金完全沒有這些方面的限制，可利用壹切可操作的金融工具和組合，最大
限度地使用信貸基金，牟取超額回報。對沖基金的管理運作方式具有高度隱蔽性、靈活性
、杠桿性。因此，證券投資基金更具投資性，而對沖基金則更具投機性。