20世紀90年代以來，美國大致經歷了三輪加息周期。
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1994年2月份起
美聯儲7次上調聯邦基金利率，使之從3%增至6%。
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1999年至2000年
美聯儲7次上調聯邦基金利率，使其從4.75%升至6.5%，並將利率水平維持到2001年1月份。
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2004年6月起
連續17次提高利率，將聯邦基金利率從1%推高至2006年6月份的5.25%，並將利率水平維持到2007年9月17日
（壹）美聯儲的貨幣政策 ：
1.降低利率?
為化解次貸危機可能引發的經濟衰退風險，美聯儲於2007年9月18日決定將保持了14個月的聯邦基金目標利率從5.25%下調至4.75%，這是美聯儲自2003年以來首次下調該利率。隨著次貸危機影響的擴散，美聯儲連續降息，到2008年4月30日，?美聯儲連續7次降低聯邦基金利率至2%。但利率的降低在恢復金融市場流動性即恢復金融資產價值的同時，資本流出數量增加，美元相對外幣貶值，實體經濟領域的價格膨脹。在市場壹片“降息見底”聲中，美聯儲悄然開始了貨幣政策工具的轉換。?
2.貼現窗口重新啟動?
貼現窗口（Discount?Window）是美聯邦儲備體系向商業銀行發放貼現貸款的設施，聯儲通過變動貼現利率可以調節商業銀行的貸款成本，但是否通過貼現窗口取得貸款及貸款數量取決於商業銀行，聯儲處於相對被動的地位。為防止信貸市場危機惡化，美聯儲於2007年8月17日宣布將貼現利率降低50個基點，即從6.25%降到5.75%。之前美聯儲對貼現利率與聯邦基金利率的調整基本保持同步，二者之間壹般維持100個基點的利差，本次單方面下調貼現利率後二者的利差縮小為50個基點。雖然美聯儲在信貸危機發生後壹再降低貼現率至2.25%，但由於再貼現對市場有“告示作用”，許多商業銀行擔心這麽做會導致投資者對其健康狀況擔憂，所以它們大多不願意通過貼現方式直接向美聯儲借款。?
3．短期貸款拍賣工具應運而生?
美聯儲於2007年12月開始啟用短期貸款拍賣工具這壹新的操作工具，以向面臨流動性不足的商業銀行提供資金。與公開市場業務相比，可參與短期貸款拍賣工具的金融機構更為廣泛，作為貸款擔保的債券種類也相對更多，從而有利於更為高效地為機構提供流動性；與貼現窗口相比，由於美聯儲不對外披露使用短期貸款拍賣工具的機構名稱，從而較好地保護了參與機構的商業機密，加之短期貸款拍賣利率略低於貼現利率，因而受到急需短期資金的存款機構的歡迎。?
（二）美聯儲的財政政策?
美國國會議院於2008年1月24日公布了由美國政府提出的總成本達1500億美元的經濟刺激方案。根據美國國會公布的美國財政刺激政策，每個美國工人可享有每人三百美元的稅收減免，而有多個孩子的家庭可享受最高達1200美元的稅收減免。該方案還包括了商業減稅計劃，允許企業可預支50%的資本性支出費用，並且擁有更長的時間來彌補以前的虧損，?期限也由原來的兩年提高至五年。目前美國的利率已經處於較低的水平，貨幣需求對利率的彈性較大，易出現流動性陷阱，此時采取擴張的財政政策刺激經濟要比寬松的貨幣政策效果明顯。減稅可以作為刺激社會有效需求的重要手段，增加人們的可支配收入。此外，減稅可以緩解通貨膨脹的壓力。所以對於目前美國的經濟狀況來說，采取擴張的財政政策刺激經濟發展也許是應對危機的良策，美聯儲主席伯南克也稱目前采取赤字的財政政策對於美國的經濟更為有效。?