第壹梯隊:央行
中央銀行代表政府在外匯市場上扮演著極其重要的角色。中央銀行的公開市場操作和利率政策極大地影響著貨幣匯率。中央銀行參與外匯市場交易的根本職責是將本國貨幣對外幣的匯率維持在政府希望的範圍內。比如中國內地和香港采取的匯率政策是“盯住美元”。香港金融管理局(中國內地和香港的“央行”)的任務是將港元匯率維持在7.75至7.85之間。如果匯率突破7.85，HKMA將大量拋售美元買入港元。如果匯率跌破7.75，HKMA將大量拋售港元，買入美元。這裏說的大數額，至少在100億以上。例如，2065438+2009年3月，HKMA買入規模為172億港元(22億美元)，以保持美元兌港元不超過7.85。其他國家央行的操作基本相似，這裏就不壹壹列舉了。
第二梯隊:商業銀行
銀行間市場的貨幣交易量最大(日交易量高於央行，但匯率危機中央行的交易量遠高於商業銀行)。在這裏，各種規模的銀行通過電子網絡相互進行貨幣交易。大銀行在外匯交易總量中占很大比例。普通人都知道，商業銀行的外匯交易是出國旅遊時從銀行兌換外幣，但實際上，商業銀行外匯交易的主體是在銀行間市場，即銀行之間的外匯交易。需要提醒的是，銀行間市場是由央行主導的，在中國是由中國人民銀行主導的。主管機關是全國銀行間同業拆借中心，位於外灘。
第三梯隊:投資機構和對沖基金
投資機構和對沖基金不僅會做國內資本市場，還會著眼於全球舞臺，比如中國的QDII基金。當妳把錢投資到國外投資產品的時候，妳總會面臨壹個潛在的風險——匯率波動。無論是中國機構想買美國股票，還是美國機構想買中國房地產，美元和人民幣的兌換始終是個問題。假設壹個場景，中國投資機構在5月份看到國際油價暴跌，於是將人民幣換成美元，大量買入美國的原油基金份額，希望在油價上漲時獲利。壹段時間後，國際原油價格確實上漲了，比如說上漲了8%，但是如果同期美元貶值10%會怎麽樣？這些機構把原油市場的美元利潤兌換成人民幣轉移到中國時，實際上損失了2%。油價之所以還能虧損，是因為匯率的波動吞噬了利潤。因此，對沖基金資金在出國前，必須在外匯市場買入/賣出兩國貨幣，以規避匯率波動風險。當然，除了被動防禦，投資機構和對沖基金也可以主動出擊，即以外匯市場為交易主體，分析其未來發展方向，然後通過大量買入/賣出來獲利。
第四梯隊:跨國公司和國際貿易商。
從事進出口業務的公司進行外匯交易以支付商品和服務的費用。以壹家德國太陽能電池板制造商為例。該公司從美國進口零件，然後在中國銷售成品。最終銷售完成後，制造商收到的人民幣必須兌換回歐元。德國公司必須將歐元兌換成美元來購買更多的美國零件。企業進行外匯交易是為了對沖與外幣兌換相關的風險。同樣壹家德國公司，可能在現貨市場購買美元，或者與壹家美國公司簽訂貨幣互換協議，先獲得美元，再從壹家美國公司購買零部件，以降低外幣敞口風險。這種操作方式類似於投資機構/對沖基金，但更多的是被動防禦，不會像機構和基金那樣主動交易。