此舉大大出乎市場預料，顯然保時捷對大眾的興趣之大超過了所有人的想象，包括經驗老到的對沖基金交易員們。由於全球經濟陷入衰退，汽車業已被大多數分析師認為將首當其沖，包括大眾在內的汽車股成為做空的首選對象。
然而，“悲劇”發生了。周壹，也就是在保時捷發布公告的後壹天，大眾股價立即從上周末收盤的210歐元飆升至518歐元，漲幅147%。周二，“發了瘋”的大眾再度上揚77%，收於918歐元，而盤中更是摸高1005歐元，市值壹度超過埃克森美孚躥至全球第壹。
大眾股價飆漲帶來的不是喝彩聲，相反卻是壹片恐慌——來自那些“押錯註”做空大眾，賭其股價跌的投資者。事實上大眾股價的“無厘頭”飆升，很大程度上正是這些做空者不顧壹切地“空頭回補”所致。
但是，損失已不可避免，其中尤以對沖基金虧損最為慘重。據業內人士粗略估計，有超過100家對沖基金事前做空大眾，由此造成的損失可能高達380億美元。
壹家大型對沖基金的經理表示：“損失將極大。雖然我不認為這會導致壹家大基金倒閉，但很可能會讓壹些小基金破產。”
綠光資本(Greenlight)或是其中的壹個典型。據知情人士透露，該基金在周二大眾股價飆升後蒙受了巨大損失。值得關註的是，綠光資本的基金經理David Einhorn此前正是在做空雷曼兄弟中壹舉成名，而這次卻“老馬失蹄”。
據業內人士稱，大眾是許多對沖基金尋求套利的對象。調研公司Data Explorers的數據顯示，大眾有約13%的股份被借出做空，這個比例是德國大型公司中最高的。
除了對沖基金，壹些投資銀行也被“大眾事件”牽連了進去。由於許多銀行被認為是做保時捷的對手盤，因此這次也賠了大錢。受相關傳言影響，法興銀行股價周二大跌17.5%，摩根士丹利和高盛同日也分別下跌了11%和8%。
然而，已有諸多投資者認為，此次事件最大的輸家可能是德國的整個資本市場。
大眾的股東之壹、德國最大基金公司DWS的負責人Klaus Kaldemorgen說，大眾壹天內股價飆升100%以上意味著整個市場存在系統性風險。
這壹事件也是對中國股市的壹個很好警示。國內某知名私募基金人士表示，“大眾事件”其實就是壹次融券做空失敗的典型案例。
大眾股價周三大幅回落。截至北京時間周三晚23：00報577.21歐元，較前日下跌37%。
另：
因為大眾汽車壹只股票的暴漲暴跌，德國乃至整個歐洲股市過去兩天被攪得天翻地覆。
由於目前的大股東保時捷公司上周日意外披露已大舉增持大眾的股份，這只在之前被大量做空的股票本周前兩個交易日連續飆升，漲幅高達147%和82%，股價最高超過1000歐元。其市值壹度高達3700億美元，趕超埃克森美孚，躍居全球市值最大上市公司。
由於此前機構和散戶大量做空大眾的股票，突然的上漲令人猝不及防，許多機構不得不高位買入平倉，其中的壹些公司甚至因為這筆交易的巨虧面臨破產。
大眾股價的暴漲源自其目前的大股東保時捷的壹則意外信息披露，該公司此前已持有大眾42.6%的普通股。26日，保時捷出人意料地披露，公司又擁有了相當於大眾31.5%股份的期權，有望最終將持股比例提升至75%。公司稱，公布最新持股消息的目的是：“讓賣空者有機會慢慢平倉，從而降低風險。”
在此之前，大眾壹直是德國證交所所有上市公司中被做空的頭號目標。統計顯示，截至上月，大眾汽車約15%的普通股被出借，大多用於賣空。本月20日，大眾股價暴跌23%，創近20年來最大跌幅，主要因為投資人看空該公司前景。
不過，保時捷的公告並未真正降低賣空投資人的風險，反而誘發了“軋空”行情，令不少人損失慘重。“軋空”通常是指因股票供應不足引發的股價上漲，這種情況較多發生於壹些流通盤較小的股票，壹旦股價在短期內突然大漲，可能迫使更多做空者買入平倉，進而推動價格進壹步走高。
如果保時捷全部行使75%的認購，加上大眾第二大股東德國下薩克森州政府控制的20%股份，市場上可流通的大眾股票目前占比僅6%左右。
有消息稱，因為被迫高位平倉而遭受巨額虧損，壹些此前做空大眾股票的對沖基金已瀕臨破產。不少人則對保時捷公司的“暗箱操作”行為提出質疑，並敦促當局改進監管。
不過，保時捷公司並不認為自身存在違規行為。因為依據德國相關證券監管規定，在衍生品以現金方式結算、不發生股票交割的情況下，公司沒有義務披露此類頭寸，並稱“該負責任的是那些投入大筆資金針對大眾股價進行投機賣空的人。”不過，德國證券監管當局依然表示，要對大眾股價的異常波動展開調查，以查明是否存在內部交易或者市場操縱行為。
因為權重較大的關系，大眾周二的大漲使得法蘭克福股指當天表現明顯強於地區其他股市。法蘭克福股市周二飆升9.9%，而英國和法國股市漲幅不到2%。德國證交所隨即宣布下調對大眾股票的權重，而納入了大眾汽車股票的壹些泛歐洲股價指數也隨即作出調整，下調大眾的權重。
面臨外界的指責，保時捷公司29日緊急宣布，將通過相關交易向市場釋出5%的大眾普通股，以增加市場供應，平抑股價波動。該消息公布後，保時捷的股價昨日盤中飆升43%，創12年來最大升幅；而大眾股價則壹度重挫48%。
受大眾股價下跌拖累，昨日法蘭克福股市在歐洲各大股市中墊底。至中盤，法蘭克福基準股指下跌逾1%，而倫敦和巴黎股市分別大漲5.6%和7.1%。