成功的關鍵:多模型趨勢跟蹤策略
“去年很多品種走出了大趨勢，所以我們的趨勢跟蹤系統表現不錯。”在自我評價去年的良好盈利表現時，李將此歸功於的市場合作和強有力的戰略。
翻閱2065438+2003年2月初以來“楊濤”賬戶凈值增長曲線圖，在整體上升趨勢中可以清晰地看到兩個重要的“爬坡”階段。2014年3月底到5月底，11年8月底到10年6月底，這個賬戶的投資收益基本上是90度增長。
"在第壹階段，我們的利潤主要來自期貨指數交易."李回憶說，第二階段的盈利主要來自商品期貨交易，而在這個階段，國內大部分商品品種都呈現下跌趨勢，這對趨勢跟蹤策略非常有利。
就程序化交易而言，快速識別和捕捉市場波動發出的交易信號非常重要。李坦言，程序化交易不預測市場走勢，壹旦有行情，才是最重要的。去年交易中的主要利潤來自於市場波動較大的時候。
“期貨實戰排網”貨源的分析數據顯示，“楊濤”賬戶的交易品種非常廣泛，幾乎涵蓋了所有品種。其中有棉花、糖等軟商品，也有大豆、豆粕等油脂品種，還有橡膠、PVC、PTA化工等，此外還有滬深300股指期貨。對此，李告訴期貨日報記者，對於交易品種的選擇並沒有特別的偏好。基於趨勢交易的策略，交易品種的選擇堅持兩個標準:歷史上波動較大的品種；市場流動性較高、交易較為活躍的品種。
在日常交易中，頭寸管理也是程序化交易的重要組成部分。李表示，去年5月份之前主要操作股指期貨交易，當時市場波動較大，所以持倉比例有所偏差。去年下半年以多品種走勢交易為主，基本只在市場趨勢確認時參與交易，持倉比例相對較低。
團隊合作:戰略模型的普遍性非常重要
優異的成績背後是優秀的交易策略，而這些策略來自於壹個經驗豐富、密切配合的團隊。
"我們的交易策略是集體智慧的結晶."對於李世民的出色表現，更願意把這歸功於球隊的實力。現在，公司的投資團隊有很多經驗豐富的投資經理。其中既有在國內大型券商量化部門工作過的專業人士，也有對港股、a股、商品期貨市場有豐富經驗的專業投資者，更有擅長挖掘市場基本面、運用數理統計方法建模的專家。此外，公司投資團隊還擁有熟悉投資流程和各業務環節的專職風控人員。
“隊裏每個人都有士兵把守，各司其職。”李告訴期貨日報記者，作為“楊濤”賬戶的經理，他的主要職責是對數據操作進行挖掘，研究制定量化交易模型。“因為對量化交易有濃厚的興趣，這幾年主要研究了不同的交易模型，主要包括多品種趨勢跟蹤、期貨多系統中期交易、商品期貨行為分析、多品種跨期套利等模型。”
程序化交易、策略多樣化和廣泛的市場適應性的重要性不言而喻。對此，李告訴記者，公司的交易團隊非常重視策略的市場適應性。在R&D戰略的過程中，團隊經常被過度充實。過去歷史階段的優異表現，並不意味著戰略在未來依然有效。"因此，穩定性可能比歷史表現更重要."李表示，在實際研發中，團隊關註策略的基本標準是:模型要有強有力的行為理論支撐；該模型應長期有效；該模型應該同時對大多數品種有效
值得註意的是，近兩年國內期貨程序化交易發展迅速，自然帶來更大的市場競爭，策略趨同問題日益突出。對此，李直言，近期隨著市場參與者的變化，出現了短時間內交易滑點擴大、市場波動加大等問題。“總的來說，市場可能比以前更加復雜，交易員將面臨更多挑戰，我們需要花費更多精力來解決這些問題。”
管理理念:在安全的環境中賺取預期利潤。
與主觀交易不同，程序化交易對風險控制的標準更高、更嚴。對此，李告訴記者，公司風險管理理念的核心是在安全的環境下賺取預期利潤，即公司所有產品成立時，都需要綜合權衡基本的市場情況，判斷是否能在盡可能無風險的環境下運行投資，以及這項投資是否能獲得穩定的預期利潤。
為此，公司建立的風險管理框架主要有兩部分:
第壹部分是產品成立時的風險決策專家組。壹個產品成立，基金經理需要在公司做路演，除了產品要素之外，主要是回答風控團隊的問題，即在各種極端環境下，公司和客戶能夠承受的極端風險。只有這個極值滿足了公司和客戶的雙重需求，產品才能成立。
第二部分是產品運營期間的風險監控顧問組。公司風控委員會分三個階段全天候監控產品凈值:產品初次開放、運行期、產品結束前夕。如果產品的退出幅度在預期範圍內，基本不幹擾基金經理的操作。如果產品退出超預期，將隨時啟動預警機制，要求基金管理人根據計劃調整倉位，以降低產品組合面臨的市場風險。
具體到實際操作階段，管理資金的主要風險是凈回籠風險和組合中個股的風險。比如在股指期貨交易的操作中，首先就是把股票組合限制在滬深300的60%到70%，這樣才能保證套期保值能夠同向變化，偏差很小。實時跟蹤單只股票的基本面和消息面，在基本面和消息面有重大變化時再運行人工處理。
“從更廣泛的風險控制管理角度來看，我們主要依靠定量分析技術來控制風險。”李告訴期貨日報記者，公司壹般會設定壹個較高的凈值，以撤退到5%的止損。如果單只股票基本面和消息面有重大變化，就會手動進行壹些調整。同時每天跟蹤個股的信息，及時監控這些風險。