股票和債券都是有價值的證券。股票是股份公司發行的證明投資者和股東身份的憑證，而債券是政府或企業為籌集資金，承諾在限定時間內還本付息而發行的證券。它們既有相似之處，也有本質區別。
作為投資手段，股票和債券具有相同的功能。壹方面，它們可以給投資者帶來收益，另壹方面，它們可以使發行者籌集到所需的資金。作為有價證券，兩者都是經過有關部門批準後可以在證券市場上買賣和轉讓的，其流通價格受銀行利率等多重因素影響。
從投資的性質來說，股票和債券是不同的。認購股份是對股份公司的投資，構成公司自有資金。相應地，投資者成為公司的股東，股東權利與公司生產經營權之間的關系就形成了。公司的經營狀況與股東的利益密切相關，因此股東有權從公司的經營中獲取利益，並參與公司的經營決策。投資購買債券的資金是發行人所需的追加資金，屬於負債的範疇。當投資者成為發行人的債權人時，與發行人的債權債務關系就是貸款。債券持有人可以對發行人行使債權，索取利息，但無權參與企業的經營決策。因此，股票和債券所包含的權利內容是不同的。股票是綜合性的股東權利，而債券是債權，包括到期收取利息和本金的權利，以及債務人破產時優先受償的權利。
從收益和風險來說，股票和債券是不壹樣的。持有股份的股東依法領取股息、紅利。因為是從公司利潤中支付的，所以其數額很難事先確定，完全取決於股份有限公司的經營狀況。管理好的人可以獲得比公司債高得多的收益，管理不好的人可能獲得比公司債低的收益，甚至什麽也得不到。與持有股票不同的是，持有公司債券的債權人依法獲得利息，利息的數額事先固定，在企業經營成本中支付，支付順序優先於股票的股息。而且，企業經營效率的優劣與債券持有人的經濟效益有著剛性的關系。只要發債企業經營盈虧平衡，債券持有人到期即可收回本息，債券持有人不會因為企業的高盈利水平而獲得額外收益。
由於股票是壹種沒有期限的永久性投資，股東不能要求退股，也可能得不到固定的股息和紅利，因此股東在經濟利益上要承擔更大的投資風險。債券是壹種風險很小的保守投資。理由如下:(1)認購公司債券是壹種有期限的借貸關系，公司債券持有人可以收取固定利息，到期收回本金。②在收益分配方面，公司債券持有人優先於公司股東，特別是當公司虧損或破產時，必須先償還公司債權人的本息，然後才能在股東之間分配盈余或剩余財產。③股票和公司債的流動性不同。因為股票是永久性投資，股東不能退股，只能通過在股票交易市場買賣來收回投資。此外，股票投資的風險很大，這使得股票的流動性更強，相應地其交易價格受供求關系的影響變化也很大。股東轉讓股份時收回的金額，直接關系到股市的波動。相比之下，公司債作為有期限的債權憑證，可以定期收取本金，投資風險小，流通範圍和頻率比股票少，交易價格變化平穩。為了維護股份有限公司的資本信用，保證其償付能力，法律限制股份有限公司發行公司債券。比如規定公司發行公司債券的總額不得超過公司凈資產。股份有限公司對以前發行的公司債券違約，如延期支付本息，法律規定不得發行新的公司債券。
股票和投資基金的比較
股票和投資基金有不同的發行人。股份有限公司籌集股本時發行股票。非股份制公司不能發行股票。投資基金由投資基金公司發行，投資基金公司不壹定是股份公司，而且各國法律都規定投資基金公司是非銀行金融機構，其發起人中必須有壹家金融機構。
第二是股票和投資基金的久期不壹樣。股票是股份有限公司的股票憑證，存續期與公司壹致。股東不能中途退股。投資基金公司是公共投資和財務管理的代理機構。無論基金是開放式還是封閉式，投資基金都是有時間限制的。到期時應按基金凈資產按投資人份額比例償還投資。
第三，股票和投資基金的風險收益不同。股票是股票購買者直接參與的壹種投資方式。其收益不僅受上市公司經營業績和市場價格波動的影響，還受股票交易員綜合素質的影響。其風險較高，收益難以確定。投資基金由專家管理，集體決策。其投資形式主要是各種證券和其他投資方式的組合，收益比較平均穩定。因為基金的投資比較分散，風險比較小，收益可能低於壹些優質股票，但平均收益並不比股票差。
第四，投資者權益不同。雖然股票和基金都以其投資份額享受公司的經營利潤，但基金投資者是以委托投資者的身份出現的。他們可以隨時撤回委托，但不能參與投資基金的經營管理，而股票持有人可以參與股份公司的經營管理。
第五是流動性不同。基金有兩種，壹種是封閉式基金，類似於股票。大部分在股市流通，價格隨股市波動。它的操作和股票沒有太大區別。另壹種是開放式基金，可以隨時在基金公司櫃臺買賣，價格基本等於基金凈資產。所以資金的流動性比股票強。