看跌期權，又稱“看跌期權”。
指買方有權根據協議，在規定的期限內(如到期日)，向期權。
賣方賣出指定數量的標的證券(如股票或ETF)；)按約定價格(行權價格)；
當買方要求行權時，看跌期權賣方有義務以行權價購買壹定數量的標的證券。其中，買方有出售的選擇權。
買入看跌期權(put option)的定義是:當投資者預期標的證券價格下跌時，可以選擇買入看跌期權。
還是以房子為例:假設小張手裏有壹套房子，現價200萬。因為他看到泡沫嚴重，市場環境不好，最近總是擔心房價會暴跌。但是現在直接賣200萬，擔心賣了馬上又漲，買不回來。
於是，小張找到房產中介，簽了合同，約定壹年後不管房價跌多少，小張都可以把房子以200萬的價格賣給房產中介。
同樣，小張要為這個權利支付2萬元的承包費(版稅)。
未來會有兩種情況:
1，壹年後，房價暴跌，小張仍有權以200萬的價格出售這套房子。
2.壹年後，房價大幅上漲，小選擇直接解約。當然，2萬元的承包費是不會退的。因為小張直接按現價賣房，即使損失了承包費，也比履行合同賺得多。
對於小張來說，他最大的損失是2萬元的承包費，但他對沖了房價下跌的風險。
小張的行為叫做買入看跌期權，他最大的損失就是上面說的合同費用，因為如果明年房價高於200萬，他就不會履行這個合同，所以選擇按市場價賣房更劃算。
只有明年房價跌破1.98萬，小張才會賺錢，因為他有2萬元的固定承包費。如果明年房價只降到654.38+0.99萬，小雖然賣了200萬的房子，但是如果加上2萬的承包費，其實他在這個合同上還是虧錢的。
因此，買入看跌期權的盈虧平衡點=行權價-溢價。(手續費暫時忽略)
二、看跌期權的盈利模式
購買看跌期權是非常好的做空工具，相當於為妳持有的標的證券買了保險。比如我們做網格交易最怕的就是跌啊跌，最後沒錢補倉。如果我們選擇看跌期權作為對沖，我們就不怕黑天鵝了。
(在期權市場上，可以空買空賣，也就是說，即使不持有現貨，也可以買入看跌期權作為對沖。)
第三，看跌期權的保險功能
如上圖:7月30日(50ETF價格2.980元)，持有654.38+萬份50ETF基金，市值29.8萬元。下跌期間跌幅達5.87%，虧損654.38+0.75萬元。
如果在預期回調時買入看跌期權合約對沖，但不想賣出該證券，則50ETF賣出8月3000手合約時壹手合約的利潤為1997元，只需要10手合約對沖持有該證券的損失。？而30日，買3000份合約的成本只有723元*10件=7230元。？
所以，只需要7000元，就可以為30萬的持倉市值完善對沖風險。？
四。買入看跌期權的收益和風險預期
買入看跌期權時，在期權持有期內，如果標的股票價格下跌，看跌期權價格就會上漲。此時看跌期權的買方受益，價格跌得越多，獲利越大。
這時候投資者也可以直接賣出期權平倉，獲得權利金的價差收益。這種收入結構可以為投資者提供更好的股票對沖方式。
當然，如果股價不跌反漲，當期權到期時，會帶來版稅的全部損失。在期權到期前，股票的上漲可能導致溢價的下降。如果投資者此時賣出平倉，溢價的差價就沒了。